📌NWC ($ млн.)
201️⃣7️⃣: 9.782
201️⃣8️⃣: 7.059
201️⃣9️⃣: 11.576
202️⃣0️⃣: 12.548
Net working capital увеличивается уже 4-й год подряд. Обычно это присуще развивающимся компаниям, которым, однако, требуется много кэша для покрытия своей деятельности.
📌Current ratio
201️⃣7️⃣: 1,43
201️⃣8️⃣: 1,27
201️⃣9️⃣: 1,43
202️⃣0️⃣: 1,33
📌Quick ratio
201️⃣7️⃣: 0,26
201️⃣8️⃣: 0,36
201️⃣9️⃣: 0,42
202️⃣0️⃣: 0,36
Показатели ликвидности показывали рост до ковида. Удивительно, что PayPal не стал ликвиднее за ковид. В любом случае, компания остаётся с большим запасом ликвидности.
📌Net debt/EBITDA
201️⃣7️⃣: (-0,33)
201️⃣8️⃣: (-1,86)
201️⃣9️⃣: (-0,66)
202️⃣0️⃣: 0,93
Отношение чистого долга к EBITDA долгое время оставался ниже нуля, что говорит о низком уровне долгов. За последний год показатель резко увеличился, однако PayPal сохранила статус финансово устойчивой компании.
📌Revenue ($ млн.)
201️⃣7️⃣: 13.094
201️⃣8️⃣: 15.451
201️⃣9️⃣: 17.772
202️⃣0️⃣: 21.454
📌Growth of revenue
201️⃣7️⃣: 20,77%
201️⃣8️⃣: 18,00%
201️⃣9️⃣: 15,02%
202️⃣0️⃣: 20,72%
Судя по темпу роста выручки, ковид спас PayPal от продолжающегося падения, которое длилось 3 года. Тем не менее было ли это единоразово мы сможем сказать ближе к концу следующего года.
📌Net income ($ млн.)
201️⃣7️⃣: 1.795
201️⃣8️⃣: 2.057
201️⃣9️⃣: 2.459
202️⃣0️⃣: 4.202
📌Growth of net income
201️⃣7️⃣: 28,12%
201️⃣8️⃣: 14,60%
201️⃣9️⃣: 19,54%
202️⃣0️⃣: 70,88%
📌Profit margin on sales
201️⃣7️⃣: 13,71%
201️⃣8️⃣: 13,31%
201️⃣9️⃣: 13,84%
202️⃣0️⃣: 19,59%
Чистая прибыль также резко выросла за последний год, а также компания смогла значительно сократить издержки. Вдобавок, отметим, что PayPal стабильно генерировал 13% маржинальности каждый год и смог увеличить её до 19% за последний год.
📌Growth of assets
201️⃣7️⃣: 23,17%
201️⃣8️⃣: 6,27%
201️⃣9️⃣: 18,46%
202️⃣0️⃣: 37,10%
📌ROA
201️⃣7️⃣: 5,76%
201️⃣8️⃣: 5,22%
201️⃣9️⃣: 5,74%
202️⃣0️⃣: 5,40%
Рентабельность активов показывает хаотичную динамику все 4 года. Однако лучше будет сказать, что у PayPal ROA находится в стагнации уже 4-й год, что отчасти вызвано резким увеличением активов в последние 2 года.
📌Growth of equity
201️⃣7️⃣: 8,71%
201️⃣8️⃣: (-3,80)%
201️⃣9️⃣: 10,03%
202️⃣0️⃣: 18,51%
📌ROE
201️⃣7️⃣: 11,22%
201️⃣8️⃣: 13,37%
201️⃣9️⃣: 14,53%
202️⃣0️⃣: 20,94%
А рентабельность капитала показывает положительную динамику все 4 года. Конечно, в 2020 сыграл ковид наруку, и сейчас значение находится на высоком уровне, хотя у нашего Qiwi были лучше показатели.
📌DSO (в днях)
201️⃣7️⃣: 8
201️⃣8️⃣: 7
201️⃣9️⃣: 9
202️⃣0️⃣: 10
Оборачиваемость дебиторской задолженности растёт последние 3 года, хоть и на 1 день в год. В целом, это крайне низкие низкие значения, что благоприятно для компании.
📌FCF ($ млн.)
201️⃣8️⃣: 4.409
201️⃣9️⃣: (-2.161)
202️⃣0️⃣: 1.949
Свободный денежный поток вырос до $1 млрд за 2020. Конечно, вряд ли компания начнет платить дивиденды, учитывая, что при $4 млрд в 2018 инвесторов ничего не ждало.
📌WACC=2,50%
WACC находится на среднерыночных значениях и меньше ROA, что говорит об эффективной работе компании.
📌Q ratio=14,37
Коэффициент Тобина показывает, насколько капитализация превышает балансовую стоимость. У Visa почти год назад было меньше на 3 пункта, что заставляет задуматься о справедливости значения у PayPal.