НИХАО, ДРУЗЬЯ)
РЫНОК КИТАЙСКИХ АКЦИЙ ПАДАЕТ ЕСЛИ ВЫ ДЕРЖИТЕ ФОНД FXCN ИЛИ АКЦИИ КИТАЙСКИХ КОМПАНИЙ, ТО, НАВЕРНОЕ, ПОЧУВСТВОВАЛИ ЭТО НЕПРИЯТНОЕ ПАДЕНИЕ С ФЕВРАЛЬСКИХ МАКСИМУМОВ. В ДАННОМ ВИДЕО РАСМОТРИМ ПРИЧИНЫ ПАДЕНИЯ ФОНДА, ЭКОНОМИКУ КИТАЯ, СТРУКТУРУ ФОНДА И ЧТО ЕГО ЖДЕТ ДАЛЬШЕ.
Я ПОКУПАЛ ФОНД РАНЕЕ ФЕВРАЛЬСКИХ МАКСИМУМОВ, ПОЭТОМУ ПРОСАДКА У МЕНЯ НЕ СУЩЕСТВЕННАЯ ОТ ПЕРВОНАЧАЛЬНОГО ВЛОЖЕНИЯ, ДА И БУМАГА ФОНДА ВСЕГО БЫЛА ОДНА. Я ЖДАЛ ЭТОГО СНИЖЕНИЯ, ЧТОБЫ ДОКУПИТЬ ЭТОТ ФОНД. ПОЧЕМУ ЖЕ ОН БУДЕТ ПЕРСПЕКТИВЕН? В ПЕРВУЮ ОЧЕРЕДЬ ЭТО ИНВЕСТИЦИИ В КИТАЙСКУЮ ЭКОНОМИКУ, А КИТАЙ — ВПЕРЕДИ ПЛАНЕТЫ ВСЕЙ
С МОМЕНТА ОТКРЫТИЯ ДЛЯ ВНЕШНЕЙ ТОРГОВЛИ И ИНВЕСТИЦИЙ И ПРОВЕДЕНИЯ РЕФОРМ СВОБОДНОГО РЫНКА В 1979 ГОДУ КИТАЙ СТАЛ ОДНОЙ ИЗ САМЫХ БЫСТРОРАСТУЩИХ ЭКОНОМИК МИРА, ПРИ ЭТОМ РЕАЛЬНЫЙ ГОДОВОЙ РОСТ ВАЛОВОГО ВНУТРЕННЕГО ПРОДУКТА (ВВП) В СРЕДНЕМ СОСТАВЛЯЛ 9,5% ДО 2018 ГОДА. ВСЕМИРНЫЙ БАНК НАЗВАЛ КИТАЙ СТРАНОЙ С «САМЫМ БЫСТРЫМ УСТОЙЧИВЫЙ РОСТОМ СРЕДИ КРУПНЫХ ЭКОНОМИК В ИСТОРИИ».
ТАКОЙ РОСТ ПОЗВОЛИЛ КИТАЮ В СРЕДНЕМ УДВАИВАТЬ СВОЙ ВВП КАЖДЫЕ ВОСЕМЬ ЛЕТ И ПОМОГ ВЫВЕСТИ ИЗ БЕДНОСТИ ОКОЛО 800 МИЛЛИОНОВ ЧЕЛОВЕК. КИТАЙ СТАЛ КРУПНЕЙШЕЙ ЭКОНОМИКОЙ МИРА, ПРОИЗВОДИТЕЛЕМ, ТОРГОВЦЕМ ТОВАРАМИ И ДЕРЖАТЕЛЕМ ВАЛЮТНЫХ РЕЗЕРВОВ.
ЕСЛИ ПОСМОТРЕТЬ НА ДАННЫЕ, ТО КИТАЙ ДО СИХ ПОР РАСТЁТ В 3 РАЗА БЫСТРЕЕ США И ЕВРОПЫ:
МЫ ВИДИМ, ЧТО, НЕСМОТРЯ НА ОПЕРЕЖЕНИЕ ЕВРОПЫ И США, ИЗ ГОДА В ГОД РОСТ КИТАЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ ЗАМЕДЛЯЕТСЯ. ЭТОТ ЭФФЕКТ НАЗЫВАЕТСЯ «ЛОВУШКОЙ СРЕДНЕГО ДОХОДА». ЕСЛИ СТРАНА ПОЛЬЗУЕТСЯ ОДНИМ ДРАЙВЕРОМ РОСТА НА ПРОТЯЖЕНИИ МНОГИХ ЛЕТ, ТО РАНО ИЛИ ПОЗДНО ЭТОТ ДРАЙВЕР ИЗЖИВАЕТ СЕБЯ И ДОСТИГАЕТСЯ ПИК ЭКОНОМИЧЕСКОГО УРОВНЯ.
ДО 2015 ГОДА ЭТИМ ДРАЙВЕРОМ ЯВЛЯЛАСЬ МОДЕЛЬ СТРАНЫ-ФАБРИКИ. КИТАЙ ПРЕДЛАГАЛ НА РЫНКЕ МНОГО ДЕШЕВОЙ РАБОЧЕЙ СИЛЫ И ОТКРЫВАЛ ВОЗМОЖНОСТИ ДЛЯ ИНВЕСТИЦИЙ. В РЕЗУЛЬТАТЕ В КИТАЕ МНОГИЕ КРУПНЫЕ КОМПАНИИ ОТКРЫЛИ СВОЁ ПРОИЗВОДСТВО — APPLE, GENERAL MOTORS, GENERAL ELECTRIC, P&G, COCA COLA.
ТАКАЯ ПОЛИТИКА ПОЗВОЛЯЛА КИТАЮ ПРИВЛЕКАТЬ ВЫСОКОТЕХНОЛОГИЧНЫЕ КОМПАНИИ И ПОЛУЧАТЬ ДОСТУП К ИХ ИННОВАЦИЯМ. НИ ДЛЯ КОГО НЕ СЕКРЕТ, ЧТО В КИТАЕ ПОЯВИЛИСЬ КРУПНЫЕ БРЕНДЫ-ЗАМЕНИТЕЛИ ПРИВЫЧНЫХ ТОВАРОВ. ЭТО ОТЛИЧНО ВИДНО НА ПРИМЕРЕ ПРОИЗВОДИТЕЛЕЙ СМАРТФОНОВ. ДВЕ ИЗ ЧЕТЫРЕХ КРУПНЕЙШИХ КОМПАНИЙ — КИТАЙСКИЕ. А HUAWEI ДАЖЕ ОБГОНЯЕТ APPLE ПО ОБЪЁМУ РЫНКА.
ТАКЖЕ ЮАНЬ СТАНОВИТЬСЯ БОЛЕЕ КРЕПКИМ ПО ОТНОШЕНИЮ К ДОЛАРУ, ТАК КАК ИНФЛЯЦИИ В США РАСТЁТ, А ВОТ В КИТАЕ НАОБОРОТ СТАГНИРУЕТ.
СТРУКТУРА ФОНДА
FXCN — ЭТО ФОНД ОТ РОССИЙСКОГО ПРОВАЙДЕРА FINEX НА КИТАЙСКИЕ КОМПАНИИ. ВСЕГО В ФОНДЕ 210 КОМПАНИЙ, А ОСНОВНОЙ ВЕС ЗАНИМАЮТ ТРИ СЕКТОРА: ТОВАРЫ ПОВСЕДНЕВНОГО СПРОСА, ТЕЛЕКОМ И ФИНАНСЫ. КОМИССИЯ ФОНДА СОСТАВЛЯЕТ 0,9% ГОДОВЫХ.
В ФОНДЕ ВЫДЕЛЯЮТСЯ 2 КОМПАНИИ, СУММАРНО АГРЕГИРУЯ 34% ИНДЕКСА — TENCENT И ALIBABA:
FXCN — УДОБНЫЙ ИНСТРУМЕНТ ДЛЯ БОЛЬШИНСТВА РОССИЙСКИХ ИНВЕСТОРОВ, ТАК КАК, С ОДНОЙ СТОРОНЫ, ПОЗВОЛЯЕТ ИНВЕСТОРУ СДЕЛАТЬ СТАВКУ НА КИТАЙ ЧЕРЕЗ ДИВЕРСИФИЦИРОВАННЫЙ ПОРТФЕЛЬ, С ДРУГОЙ СТОРОНЫ — ПОЗВОЛЯЕТ ИНВЕСТИРОВАТЬ В РУБЛЯХ, ЧТО ЗАЩИЩАЕТ ЕГО ОТ ОСЛАБЛЕНИЯ РУБЛЯ К ДОЛЛАРУ.
ПОЧЕМУ ЖЕ ПАДАЕТ ДАННЫЙ ФОНД НЕОБЫЧНОСТЬ СИТУАЦИИ ЗАКЛЮЧАЕТСЯ В ТОМ, ЧТО МЫ ЗНАЕМ КОНКРЕТНОГО ВИНОВНИКА НЫНЕШНЕГО ПАДЕНИЯ
ЭТО ХЕДЖ-ФОНД ARCHEGOS CAPITAL И ЕГО ОСНОВАТЕЛЬ БИЛЛ ХВАНГ. ГОВОРЯТ, ХВАНГ СЛАВИТСЯ АГРЕССИВНОЙ МАНЕРОЙ ТОРГОВЛИ И ЛЮБОВЬЮ ИСПОЛЬЗОВАТЬ ПЛЕЧИ (ЗАЕМНЫЙ КАПИТАЛ). ПЛЕЧИ ЕГО И СГУБИЛИ.
ЧТО ПРОИЗОШЛО
ARCHEGOS ВЛОЖИЛСЯ НА КРУПНУЮ СУММУ В АКЦИИ КИТАЙСКИХ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИХ ГИГАНТОВ В СЕРЕДИНЕ ФЕВРАЛЯ, КОГДА КОТИРОВКИ БЫЛИ НА МАКСИМУМАХ. ПРИ ЭТОМ ХВАНГ ИСПОЛЬЗОВАЛ ЗАЕМНЫЕ СРЕДСТВА В РАЗМЕРЕ 5:1. КОГДА В КОНЦЕ ФЕВРАЛЯ КИТАЙСКИЙ РЫНОК НАЧАЛ КОРРЕКЦИЮ, ARCHEGOS ПОПАЛ В НЕПРИЯТНУЮ СИТУАЦИЮ - СОБСТВЕННЫХ СРЕДСТВ И СТОИМОСТИ ЭТИХ АКЦИЙ УЖЕ НЕ ХВАТАЛО ДЛЯ ОБЕСПЕЧЕНИЯ ДОЛГА БАНКАМ.
КОГДА ИНВЕСТОР ПОПАДАЕТ В СИТУАЦИЮ МАРЖИН-КОЛА, БРОКЕР ИЛИ БАНК ПРИНУДИТЕЛЬНО ИЗЫМАЕТ И ПРОДАЕТ АКТИВЫ, НЕ ГЛЯДЯ НА ЦЕНУ.
БАНКИ-КРЕДИТОРЫ ХВАНГА 26 МАРТА ПРОДАЛИ ЕГО АКТИВОВ НА 20 МЛРД ДОЛЛАРОВ (ПО ДРУГИМ СВЕДЕНИЯМ АЖ НА 30 МЛРД) И ЭТИМ ОБВАЛИЛИ КОТИРОВКИ МНОГИХ, В ОСНОВНОМ КИТАЙСКИХ, КОМПАНИЙ.
ЭТА СИТУАЦИЯ НАГЛЯДНО ПОКАЗЫВАЕТ, ЧТО ДАЖЕ ПРОФИ С МИЛЛИАРДНЫМИ ОБОРОТАМИ НЕ МОГУТ ПРЕДСКАЗАТЬ ДВИЖЕНИЕ РЫНКА, ТО ОБЫЧНОМУ ИНВЕСТОРУ ТЕМ БОЛЕЕ ЭТО СДЕЛАТЬ СЛОЖНО, ПО.
ЧТО ДЕЛАТЬ С ETF FXCN
ЗА МЕСЯЦ FXCN ПОТЕРЯЛ ПРИМЕРНО 15%. МАКСИМУМ БЫЛ 16 ФЕВРАЛЯ - ПОЧТИ 4800 РУБЛЕЙ. ЭТО ПАДЕНИЕ НЕПРИЯТНОЕ, НО ОБЪЯСНИМОЕ. И Я ДУМАЮ, ЧТО ОНО БУДЕТ ДОСТАТОЧНО БЫСТРО ОТЫГРАНО – ДЕШЁВЫХ ДЕНЕГ НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ СЕЙЧАС ОЧЕНЬ МНОГО.
ПОДЫТОЖИВ, МЫ ИМЕЕМ ТРИ МАКРО ПРИЧИНЫ СТАВИТЬ НА КИТАЙСКИЕ КОМПАНИИ:
1. САМЫЙ БЫСТРЫЙ РОСТ ЭКОНОМИКИ В 2021.
2. УКРЕПЛЕНИЕ ЮАНЯ К ДОЛЛАРУ.
3. НЕДООЦЕНКА ПО ОТНОШЕНИЮ К АНАЛОГИЧНЫМ КОМПАНИЯМ В США.
НО ТАКЖЕ ЕСТЬ НЕСКОЛЬКО МИКРО ПРИЧИН В ПОЛЬЗУ FXCN:
1. БОЛЬШИНСТВО КИТАЙСКИХ КОМПАНИЙ НЕДОСТУПНО НЕКВАЛИФИЦИРОВАННЫМ ИНВЕСТОРАМ.
2. ФОНД ИМЕЕТ ХОРОШУЮ ДИВЕРСИФИКАЦИЮ.
ПОЭТОМУ Я И ДОКУПАЮ ЭТОТ ФОНД И БУДУ ЕГО ДЕРЖАТЬ.