👿 Почему высокодоходные облигации — зло?

Эти облигации, как правило без инвестиционного рейтинга, которые имеют доходность выше среднерыночной. Смысл их прост: высокая доходность и высокие риски.

Как правило, к таким источникам финансирования прибегают небольшие, но развивающиеся стартапы.  

Банки неохотно предоставляют им кредитные средства или предлагают невыгодные условия, так как их кредитоспособность — низкая, и часто она держится только на какой-то авантюрной идее. Поэтому такие компании идут на рынки капиталов и стараются привлечь деньги с помощью выпуска ВДО. 

В основном держателями таких бумаг в России являются частные инвесторы. На данный момент ВДО можно определить по следующим критериям: 

• общий объем размещения менее 1 млрд рублей

• низкий инвестиционный рейтинг или его отсутствие

• доходность выше 12-14% годовых (как правило, совмещающая в себе частые выплаты купонов) 

🤓 Организатором выпуска являются специализированные коммерческие компании. Они анализируют информацию об эмитенте, основываясь в первую очередь на следующих требованиях: 

• бизнес существует дольше 3-х лет 

• растет в размере 

• имеется четкий бизнес-план

• имеются компетентные сотрудники

🇷🇺 Рынок ВДО в России еще молодой, свое активное развитие он начал с 2017 года и сейчас набирает обороты. Однако в нем таится много опасностей, так как эмитенты этих облигаций зачастую не обладают достаточной финансовой устойчивостью и сильной конкурентной позицией на рынке. В довесок к этому, оценить реальное положение дел в таких компаниях оказывается очень непросто или даже невозможно, ведь уровень предоставления информации слишком низкий.

Реальный пример ненадежности подобных вложений — "шаурмечные" облигации", о которых мы рассказали совсем недавно.