Всем доброго дня!
Продолжаю публикацию своих еженедельных прогнозов по финансовым рынкам, с обязательной оценкой предыдущих обзоров. Для меня очень важно производить объективную оценку собственных взглядов на рынок, проверять точность своих прогнозов и правильность определения торговых уровней, по разным торгуемым инструментам. Можно, конечно, в каждом обзоре утверждать, что развитие ситуации на рынке было ранее верно спрогнозировано, так как в каких-то более ранних обзорах или видео, об этом было упомянуто или затронута та или иная тема. Но я не строчу аналитические обзоры или не выпускаю видеокомментарии по рынку как «пулемет», с диаметрально разными прогнозами и взглядами на рынок, по нескольку раз в день чтобы всегда под рукой была нужная ссылка на материал. У меня банально на это нет, ни времени, ни сил, ни желания. Поэтому приходится сравнивать свои прогнозы сейчас с тем, что было опубликовано неделю назад, без дополнительных коррекций текста или прочих изменений. А потом снова стараться дать прогноз на следующую неделю по тем активам, которые мне интересно рассматривать. Кстати, если у моих читателей есть пожелания что-то добавить в обзоры или наоборот убрать из них, например какой-то новый инструмент или валютную пару, прошу писать в комментариях к моим обзорам. Я обязательно рассмотрю все ваши рекомендации. Итак:
Доллар-рубль – Прогноз на прошлой неделе был следующим:
а в реальности котировки USDRUB (spot) оставались в диапазоне 73.5125 – 74.67.
Главным событием прошлой недели стали данные по инфляции в США. Данные превзошли ожидания, потому что месячный рост инфляции побил многолетние рекорды.
Американская статистика не первый раз преподносит неожиданные сюрпризы, что не добавляет уверенности в правильности публикуемых данных. Часто более поздние релизы, кардинально меняют более ранние цифры. Котировки рубля не сильно менялись.
Во-первых, изменения самого доллара на мировом валютном рынке были не сильными.
Во-вторых, другие товарные валюты и валюты развивающихся стран, не претерпели драматических изменений. И одни и вторые, заметно укрепились против доллара, за последнее время и ослабевать не торопятся.
В третьих, фактор геополитики отошел на второй план, перед планируемой встречей президентов РФ и США. Когда станет точно известна дата и место этой встречи, тогда можно будет более определенно сказать, что время новых геополитических угроз приближается.
А пока наслаждаемся временной передышкой и перемирием, а то что это текущая ситуация временная, в этом я не сомневаюсь. Как всегда, многое будет зависеть от поведения доллара на мировом валютном рынке и от текущего платежного сальдо нашей страны. ЦБ РФ продолжает менять рубли на валюту, ужесточение ДКП в РФ продолжится, валютных продаж со стороны нерезидентов, для инвестирования в российские активы не ожидаются.
На следующей неделе начнутся экспортные продажи, так вот, учитывая все вышеперечисленное, я предположу, что колебания USDRUB на следующей неделе будут в рамках 73.25 – 75.0 Лучше и безопаснее торговать от лонга, покупая эту пару на ценовых спадах. Я почти в каждом обзоре пишу, что потенциал укрепления рубля выглядит очень ограниченным, из-за политики наших монетарных властей и будущих санкционных и геополитических рисков.
Нефть– Прогноз на прошлой неделе был следующим:
а в реальности котировки НЕФТИ оставались в диапазоне 66.52 – 69.91.
Как я и писал ранее в своих обзорах, я считаю, что уровень в 70 долларов на какое-то время будет сильным препятствием для дальнейшего роста цен на нефть. С одной стороны, начинается восстановление экономик и увеличение спроса на топливо в странах, где идет активно вакцинация, а с другой, Индия и ряд других стран, с крупным численным составом своего населения, не могут справиться с пандемией, и там снижается потребность в нефти.
Не стоит сбрасывать со счетов и двукратный рост цен на нефть за последние полгода, что объективно много, для этого инструмента. Надо четко понимать, что свободных мощностей, для увеличения добычи нефти в мире предостаточно, а вот радужные перспективы полного восстановления спроса на топливо, как раз под вопросом.
Пандемия изменила мир, предпочтения людей, привычный уклад жизни и многое другое. Простой пример: доставка продуктов из магазина или готовых блюд из ресторана. В плане экономии топлива, подобная доставка, более выгодна, чем индивидуальные поездки в магазин или ресторан. И таких примеров много. Можно много говорить и писать о зеленой энергетике, о запрете использования ДВС (Двигатели внутреннего сгорания), о льготах при покупке электромобиля.
Но, нас интересует что будет завтра или ближайшие дни, а говорить или давать прогнозы на более отдаленную перспективу, мне не интересно. Для этого есть большое количество «говорящих голов» в ютубе, со своими «фундаментальными» ценами или «справедливыми» оценками.
На следующей неделе, нефтяные котировки фьючерса (BR-6.21), скорее всего, останутся в рамках 65.40-70.05, с ключевым уровнем поддержки на отметке 66.50. Многое, в динамике нефтяных цен, будет зависеть от поведения доллара и статистики по еженедельным запасам.
Фондовые индексы – Прогноз на прошлой неделе был следующим:
а в реальности котировки фьючерса РТС оставались в диапазоне 152180 – 156080, а по фьючерсу ММВБ оставались в диапазоне 359025 – 367325.
На мой взгляд, потенциал роста для отечественных фондовых индексов достаточно ограничен. Для наглядного примера хочу привести график фьючерса на ММВБ на 4Н.
По мне так все достаточно очевидно. Чем больше на рынке пройдет дивидендных отсечек, тем меньше потенциал для нового ралли. Укрепление доллара или рост доходностей по облигациям, может негативно отразится на фондовом рынке, как и усиление инфляции. Индексу РТС, потенциально может помочь укрепление рубля, в пределах 1% и небольшой рост индекса ММВБ, что может толкнуть фьючерс на РТС к уровню 158000, но не думаю, что сильно выше этой отметки.
Пока политики молчат или готовятся к новым препирательствам, остается смотреть на экономику, экономические показатели и фондовые индексы других стран. Главный риск для нашего фондового рынка исходит с Запада. Если фондовые индексы США или ЕС начнут более заметное снижение, отечественный рынок не останется в стороне. «Сказки», про «островок стабильности» или «тихую гавань» рассказывать можно, но вот верить этим бредням не стоит.
Уже почти через месяц, пройдет очередная квартальная экспирация по фьючерсам и опционам в США. Это будет знаковое событие для всех рынков. Вероятнее всего, это будет заключительная позитивная экспирация в этом году, так как потом начнут расти ожидания ужесточения ДКП в США и других ведущих странах. Рынки всегда живут ожиданиями, и реагируют на будущие события, заранее.
А на следующей неделе, как и на прошедшей, стоит ожидать колебаний цен по фьючерсу на индекс РТС в диапазоне 148500 – 158000 с ключевым уровнем поддержки на 151500, а по фьючерсу на индекс ММВБ в диапазоне 357300 – 367400, с ключевым уровнем поддержки на 360000.
Природный газ – Прогноз на прошлой неделе был сделан мною такой:
а в реальности цены на природный газ оставались в диапазоне 2.883 – 3.016.
Ожидания снижения или заметного изменения цен на газ на прошлой неделе, оказались напрасными. Цены продолжили свою консолидацию в достаточно узком диапазоне 2.9 – 3.0. Этот год может стать аномальным, из-за нетипичного поведения цен на природный газ. Почти двухнедельная консолидация цен, очень волатильного инструмента, озадачивает и заставляет задуматься.
Фьючерсная кривая (цены на фьючерсы с более дальними сроками экспирации) не дает перспектив для сильного ралли, так как цены стоят на практически одинаковом уровне. Тем не менее, я продолжаю ожидать снижения цен, так как традиционно в мае-июне наблюдаются ценовые минимумы по ценам на природный газ. Чем дольше длится консолидация цен, чем ниже волатильность данного инструмента, тем выше вероятность очередного ценового движения.
На следующей неделе, котировки фьючерса (NG-5.21) на природный газ, скорее всего, останутся в рамках 2,845 – 3,04, причем основным уровнем поддержки в новом (NG-5.21)контракте станет уровень 2.91. Поживем – увидим…
Драгоценные металлы – Прогноз на прошлой неделе был следующим:
а в реальности цены на золото оставались в диапазоне 1809,2 – 1848,6, а по серебру оставались в диапазоне 26,73 – 27,93.
Ценовая динамика по этим инструментам была вполне прогнозируема. Как и писал ранее в своих обзорах, драгоценные металлы очень трендовые инструменты, и если начинаются ценовой рост или снижение, то это занимает несколько месяцев. Вероятно, что пиковые значения по этим металлам мы увидим ближе к середине лета.
А пока стоит внимательно смотреть за DXY (долларовый индекс), доходностью по облигациям США и данными по инфляции. Считаю, что при заметных ценовых провалах, стоит покупать эти металлы или увеличивать длинные позиции по ним.
Тренд остается растущим, а разговоры про бесперспективность драгоценных металлов, можно считать бесполезными и не брать во внимание.
На следующей неделе, стоит ожидать колебаний цен по фьючерсу на золото в диапазоне 1793,5 – 1878 с ключевым уровнем поддержки на 1814,50, а по фьючерсу на серебро в диапазоне 26,30 – 28,32, с ключевым уровнем поддержки на 26,80.
Друзья, еще раз хочу напомнить Вам, что если есть пожелание что-то изменить в обзорах, добавить новые инструменты или что-то убрать, то пишите в комментариях. Я буду Вам благодарен за ответную реакцию!
Дзен-канал "Венчурные инвестиции"
Телеграмм-канал "Венчурные инвестиции"