Что ждем S&P 500

Последние две недели американский рынок отчаянно борется с коррекцией, пытаясь вернуться к максимумам 6–7 мая. Тогда индекс S&P 500 впервые в истории преодолел отметку 4 200 пунктов.

Аналитики в целом позитивно оценивают шансы S&P 500, но считают, что потенциал дальнейшего роста в среднем ограничен. 15 банков с Уолл-стрит дают средний таргет для индекса на уровне 4 239 до конца года, а медианный таргет — 4 300. Получается, потенциал роста у S&P 500, по мнению аналитиков, не превышает и 3%.

Credit Suisse

Джонатан Голуб

Установил самый высокий таргет для S&P 500 на Уолл-стрит — 4 600. Сделал это в конце апреля на фоне «самых невероятных и удивительных отчетов о прибыли в истории».

Bank of America

Савита Субраманиум

Дает самое низкое целевое значение на рынке — 3 800. Считает, что рынок слишком бурно реагирует на хорошие новости. Сохраняет позитивный взгляд на перспективы экономики, но не на S&P 500. Ожидает снижения в этом году.

Среди секторов рекомендует финансовый, промышленный и энергетический. По ее мнению, вложения в эти сектора могут компенсировать потери от растущей инфляции.

UBS

Кит Паркер

На прошлой неделе повысил целевой уровень S&P 500 с 4 250 до 4 400 на фоне отчетов о высоких прибылях в первом квартале. Также повысил прогноз относительно прибыли на акцию (EPS) до $206 в 2021 году и $232 в 2022-м.

В ближайшие несколько недель индекс S&P 500 может консолидироваться из-за противоречивых сигналов, которые дают инфляция, данные о заработной плате и ФРС. Однако ближе к сезону отчетностей за второй квартал в конце июня S&P 500 может показать рост. Это может случиться по причине того, что рынок до сих пор недооценивает высокие доходы, которые показывают американские компании. Еще один раунд отчетов, которые превзойдут прогнозы, приведет к пересмотру прогнозов относительно будущих доходов в сторону повышения.

Аналитик все еще отдает предпочтение акциям стоимости (value). А между акциями роста (growth) и защитными инструментами выбирает первые.

Goldman Sachs

Дэвид Костин

Также повысил свой прогноз относительно EPS по индексу S&P 500 на 2021 год — с $181 до $193. Причина все та же — мощный сезон отчетностей за первый квартал. Однако целевые показатели для S&P 500 оставил прежними: 4 300 в 2021 году и 4 600 в 2022-м.

Американские акции продолжат расти, хотя и более медленными темпами, чем в последние 12 месяцев. Ситуация довольно типична и аналогична той, когда экономический рост достигает пика и начинает замедляться. Сейчас замедляется американский рынок, а в конце года с этим столкнется и мировой. Дальнейший рост прибыли приведет к увеличению доходности, тогда как мультипликаторы перестанут расширяться. Акции останутся более привлекательными активами по сравнению с кэшем и облигациями.

Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты.

Весь текст дисклеймера