О том, что такое REIT фонды, что нужно знать и как найти все REIT торгуемые на Санкт-Петербургской фондовой бирже, я уже писал вот в этой статье.
А теперь о том, как их выбирать и на что обращать внимание.
С начала 2021 года на Санкт-Петербургской бирже вывели на торги 7 новых акций REIT👇
✅Одним из ключевых индикаторов результативности управления недвижимостью является показатель средств от операционной деятельности (FFO) — Funds From Operations. Этот показатель отображает сумму денежных потоков, генерируемых деятельностью компании в сфере недвижимости.
FFO = ЧП + Износ + Амортизация — ПР, где:
- ЧП — чистая прибыль за период;
- Износ и амортизация — обесценение материальных и нематериальных активов, находящихся в собственности компании;
- ПР — прибыль от продажи собственности.
✅Задача FFO — показать денежные средства, которые связаны именно с управлением недвижимостью. Помимо этого, он помогает отобразить рост стоимости многих объектов недвижимости со временем. Все показатели, требующиеся для расчёта FFO, в обязательном порядке содержатся в финансовой отчётности REIT, также в ней публикуется и сам показатель👌
Показатель P/FFO для REIT является аналогом показателя P/E (прибыль на акцию) для компаний других секторов.
Также у REIT размер FFO на акцию сравнивают в размером дивиденда на акцию, и соответственно, дивиденд должен быть меньше размера FFO, тогда это говорит о том, что компания не платит дивиденды в кредит, а платит их из прибыли.
🧮Проанализировав новые REIT на бирже СПБ по фундаментальному анализу, наиболее интересно выглядит Sabra Health Care Reit – у компании высокая маржа чистой прибыли, стабильная выручка, хорошие прогнозы по росту прибыли в следующие 5 лет, но размер FFO снижается и по итогам 2020г. вышел даже меньше, чем в 2018 г.
✅Также мы проанализировали и выбрали наиболее интересные для покупки REIT компании среди популярных вариантов.
Исходя из приведенных данных в таблице👆 интересно выглядят: Realty Income, W.P. Carey, Boston Properties, Care Trust Reit.
Данные компании имеют стабильные показатели по выручке и прибыли, растущий FFO, высокую маржу чистой прибыли и дальнейшие перспективы роста. У компании W.P.Carey смущают очень большие нематериальные активы в балансе, которые занимают почти половину от всех долгосрочных активов.
НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ.