🔎Почему инвесторы боятся инфляции?
Апрельский индекс потребительских цен в США подскочил на 0,8% и достиг уровня в 4,2% при ожиданиях аналитиков в 3,6%. Это самое высокое значение инфляции с сентября 2008-го, когда рост цен год к году достигал 4,9%.
Значения индекса CPI были опубликованы сегодня, рынок отреагировал на данные негативно, индексы пошли вниз:
✅Nasdaq - минус 1,2%
✅S&P500 - минус 0,6%
✅DowJones - минус 0,4%
Сам по себе рост инфляции не так страшен для инвесторов. Акции по своей сути являются защитным инструментом от инфляции - вместе с ростом цен растет и выручка компаний, что отражается на котировках в положительную сторону.
Больше всего инвесторов испугали возможные последствия скачка инфляции:
✅Рост инфляции вызван колоссальными мерами по фискальной поддержке экономики США со стороны ФРС. Писал об этом совсем недавно, в апреле (https://t.me/div_invest/926). При сильном росте цен руководство ФРС может принять решение свернуть программу поддержки, прекратить выкуп активов с рынка, что, безусловно, негативно повлияет на фондовый рынок. Инвесторы боятся этого решения и поэтому устраивают распродажу заранее.
✅Рост инфляции чаще всего вызывает рост ключевой ставки. В этом случае повышается норма безрисковой доходности для инвестора. Больше прибыли начинают приносить инструменты с гарантированной доходностью (облигации). И если еще полгода назад разница в безрисковой ставке и доходности по акциям была, условно, 15% годовых, то она может снизится, например, до 12% годовых. В этой ситуации инвесторы стремятся пропорционально снизить свой риск. В первую очередь это отражается на высокорискованных инструментах и активах: под раздачу могут попасть криптовалюты, перегретый технологический сектор, инвестиции в IPO.
Что делать инвестору в такой ситуации?
✅Хэджировать свой портфель с помощью защитных инструментов
✅Если золото и облигации покупать не хочется - можно купить акции защитных секторов, про это тоже недавно писал.
Кто больше всего пострадает при подобном раскладе?
Больней всего будет инвесторам, которые забыли, что рынок может как расти, так и падать. Так как никто не может предсказать точное время падения - соблюдение правил диверсификации должно стать непреложным правилом при любой фазе рынка. Если кто-то решил по полной программе загрузить свой портфель перегретым технологическим сектором или инвестициями в IPO - могу вам только посочувствовать.