Рэй Далио и его фонд Bridgewater считают, что пузырь на рынке США - только в 10% компаний из S&P500 и NASDAQ, перевел статью и выложил, можете прочитать детальный анализ по ссылке https://zen.me/28Bstcx1
В предыдущих статьях писал о перегретости рынка США (а остальные рынки идут в направлении рынка США).
Доткомами (англ. dot-com) называют все интернет-компании. Классические примеры: Facebook, eBay, Amazon, Google (Alphabet). Доткомы относятся к IT-сектору экономики и торгуются на бирже высокотехнологичных компаний — Nasdaq.
Пузырь дот-комов (англ. dot-com bubble) — пузырь в экономике, образовавшийся в результате ничем не обоснованного многократного роста цены на акции интернет-компаний. Кульминация кризиса пришлась на 10 марта 2000 года.
В 1990-х началась эйфория онлайн-торговли и услуг.
Многочисленные экономисты, эксперты и аналитики заявляли о том, что начался период так называемой неоэкономики, характеризующийся преобладанием неосязаемых активов. С 1995 по 2000 год индекс Насдак вырос более чем в пять раз.
Однако затем, начиная с 10 марта 2000 года, началось стремительное падение индекса высокотехнологичных компаний. Nasdaq Composite упал на 78% от своего максимума.
При этом, индекс S&P500 упал примерно на 30%.
Вижу много возможных сценариев, вероятность которых существенно выше 0:
- коррекция в компаниях — пузырях (Рэй Далио, например, писал что компаний — пузырей в S&P500 до 10%) и перетекание капитала из пузырей в акции стоимости,
- боковик на несколько лет при высокой инфляции, продолжение увеличения денежной массы и баланса ФРС, контроль ФРС кривой доходности (в боковике, тоже бывают коррекции),
- падение рынка (как, например, в 2008г.).
Обычно, если технологический сектор в США падает, то во всем мире технологический сектор хуже рынка, аналогично по другим секторам.
Обратите внимание, в индексе Мосбиржи - 3 крупные технологические компании: Yandex (вес в индексе 7,63%), mail.ru (вес 1,03%), OZON (вес 0,98%). Все 3 компании в 2021г. хуже рынка из - за слишком высокой оценки по мультипликаторам.
Разбираю отчётность Yandex, крупнейшей технологической компании в России с весом в индексе Мосбиржи в 7,63%.
Да, Yandex - динамичная и успешная компания:
выручка в 1 кв. 2021г. +56% к 1 кварталу 2020г. Yandex купил в апреле 2021г. банк Акрополь, то есть теперь у Yandex есть банковская лицензия. Интересно мониторить, какие изменения произойдут в Yandex в связи с покупкой фактически банковской лицензии.
Но, как и у многих высокотехнологичных компаний,
текущая оценка - уже космическая.
P/E (цена / прибыль) в 2020г = 78,6, т. е. исходя из прибыли за 2020г.,
срок окупаемости покупки акций Yandex = 78 лет.
То есть очень много позитива уже заложено в котировки.
Возможно, это - причина, почему, не смотря на блестящую отчетность, акции Yandex с ноября 2021г. слегка падают.
MSCI опубликует результаты майской ребалансировки 11 мая, после закрытия рынков. Изменения вступят в силу после закрытия мировых рынков в пятницу, 28 мая.
Ожидается включение Ozon в MSCI Russia.
По данным аналитического отдела Сбера, котировки Ozon значительно превышают расчетный пороговый уровень для включения в индексы MSCI в мае. Согласно базовому сценарию Сбера, доля акций Ozon в свободном обращении составляет 25%, и в этом случае их вес в MSCI Russia Standard составит 1,3%.
Если NASDAQ продолжит падение, появится возможность купить Yandex, Mail, OZON по хорошим ценам.
Буду внимательно изучать, мониторить, о самых интересных изменениях планирую написать.
Приглашаю на telegram.
Каналы telegram бесплатные, ничего на каналах не продаю: хобби.
Адрес в telegram@OlegTrading t.me/s/OlegTrading
Чат с > 700 трейдерами tx.me/OlegTradingChat
С уважением, Олег.