Облигациями федерального займа (ОФЗ) называют долговые бумаги государства, доступные инвесторам разного уровня (юридическим лицам, физическим лицам - квалифицированным инвесторам и физическим лицам - неквалифицированным инвесторам).
ОФЗ выпускает (или эмитирует) государство в лице Министерства финансов РФ.
За каждый день владения ОФЗ их держатель получает НКД (накопленный купонный доход). При покупке, Вы платите НКД продавцу, при продаже, получаете НКД с покупателя.
Каждые полгода НКД перечисляется на указанный Вами счет (т.е. или на брокерский счёт, или на карту, или на р/с). Если у Вас ИИС и Вы указали карточный счет, то Вы фактически выводите купонный доход с ИИС и не нарушаете условия (закрыть ИИС после получения налогового вычета не желательно: тогда придётся вернуть полученный налоговый вычет + пенни, но получать с ИИС дивиденды и купоны по облигациям можно, за это никаких штрафов не будет).
Цена покупки ОФЗ = номинал х % + НДК. % определяет рынок.
Например, номинал облигации 1 000р., НКД на дату покупки = 2,50р., Вы покупаете за 99,50% номинала. Ваш расход на покупку ОФЗ = 1 000р. х 0,9950 + 2,50 + комиссия брокера + комиссия биржи = 997,50р. + комиссия брокера + комиссия биржи.
Когда Вы формируете лимитную заявку на покупку или продажу ОФЗ,
ВЫ вносите в систему именно % от номинала.
Торги ОФЗ на бирже с 10-00 до 18-40 (Мосбиржа увеличивала время торгов по акциям и деривативам ФОРТС, по ОФЗ время торгов не менялось много лет).
Когда на фондовых рынках продажи, то курсовая стоимость облигаций падает вместе с курсовой стоимостью акций.
Джон Мерфи написал книгу "Межрыночный анализ" еще в 1990г. В этой книге он изучал взаимосвязь 4 рынков: фондового, долгового, валютного и товарного. По историческим данным, Джон Мерфи показал, что рынок облигаций часто - опережающий индикатор рынка акций, Иногда, опережение - на несколько месяцев.
Продать и купить ОФЗ можно по формуле Т+1. Режим торгов Т+1 означает, что после совершения сделки деньги и ценные бумаги блокируются, но собственно процесс обмена ценных бумаг на деньги происходит только в начале следующего рабочего дня.
То есть, деньги за проданные облигации Вы можете вывести на указанный Вами счёт на следующий день после продажи.
1. ОФЗ с фиксированной купонной доходностью.
В номере ОФЗ 5 цифр. У ОФЗ с фиксированной доходностью первые 2 цифры 25 или 26.
Моя текущая таблица параметров для ОФЗ в QUIK:
Индекс RGBI - это индекс ОФЗ с фиксированной доходностью без учёта НКД.
Индекс RGBI tr. - это индекс ОФЗ с фиксированной доходностью с учётом НКД.
Формула расчёта RGBI.
Срок до погашения индекса RGBI - чуть больше 6 лет.
Доходность ОФЗ обратно пропорциональна курсовой стоимости в % от номинала: при ожидании роста ставок ЦБ РФ, доходность ОФЗ растет, а котировки ОФЗ в % от номинала падают. На падениях рынка, ОФЗ падают вместе с акциями. Также курсовая стоимость ОФЗ может падать при усилении геополитических рисков и при бегстве от рубля.
При ожидании падения ставок ЦБ РФ, доходность ОФЗ падает и курсовая стоимость ОФЗ растёт. Также курсовая стоимость ОФЗ может расти при ослаблении геополитических рисков и при ожиданиях укрепления рубля.
Чем ближе срок до погашения ОФЗ, тем меньше курсовые колебания ОФЗ.
Кривая доходности ОФЗ - это своего рода индикатор состояния финансового рынка страны. С помощью данного графика можно определить, как себя чувствует экономика на данный момент и в какую сторону будут меняться процентные ставки по ценным бумагам в будущем.
При нормальном состоянии экономики, фактическая доходность длинных ОФЗ выше, чем доходность коротких ОФЗ.
Если доходность длинных ОФЗ ниже, чем доходность коротких ОФЗ, то с задержкой (иногда в несколько месяцев) может произойти кризисная ситуация в экономике и фондовый рынок может оказаться под давлением.
2. ОФЗ с плавающей купонной доходностью (флоатеры).
В номере ОФЗ 5 цифр. У ОФЗ с плавающим купоном (такие ОФЗ называют "флоатеры") первые 2 цифры 29.
На ожидании роста ставок ЦБ РФ, становятся опасны длинные облигации с фиксированным купонным доходом.
Для краткосрочного хранения временно свободных средств, становятся интересны облигации с плавающим купонным доходом.
Например, купонная доходность ОФЗ 29006 = средняя арифметическая ежедневных межбанковских ставок RUONIA = Rouble Over Night Index Average за 6 последних месяцев + 1,2% (для разных ОФЗ этот % разный, в среднем, 1,2%).
НКД ежедневно, как и у ОФЗ с фиксированной ставкой.
Облигации с переменной доходностью называются флоатеры.
Еще такая облигация хороша, когда ВЫ хотите сделать ставку на укрепление рубля. Пока средства временно свободны, ВЫ хотя бы получите небольшой НКД за каждый календарный день удержания облигации.
3. ОФЗ с защитой от инфляции (линкеры).
Облигации ОФЗ 52 серии (с защитой от инфляции,
с ежедневно растущим номиналом на величину индекса потребительских цен с 3-месячным лагом и НКД,
доходность = рост номинала + НКД).
Таких облигаций выпущено 3: ОФЗ 52001, ОФЗ 52002, ОФЗ 52003.
Доходность за последние 1,5 месяца выше и, если будет продолжаться рост индекса потребительских цен (ИПЦ), то
будет выше, чем по другим ОФЗ.
Цена = номинал х рыночная котировка в % + НКД.
Доходность ОФЗ 52 серии выше ИПЦ на величину НКД.
Меньше всего дней до погашения — у ОФЗ 52001, погашение 16 08 2023г.
По поводу ИПЦ (индекса потребительских цен): к предыдущему месяцу в марте 2021г. + 0,7%, в апреле 2021г. + 0,6%, номинал ОФЗ 52 серии увеличивается на величину ИПЦ с 3-месячным лагом.
Конечно, ОФЗ считаю временным решением для сохранения денег
(конечно, доходность не будет выше, чем реальная инфляция, еще минус налог).
Курсовые колебания ОФЗ 52001 меньше, чем 52002, 52003.
Купить такие ОФЗ интересно, например,
при росте инфляции на ИИС типа А:
низкий риск, но доходность приличная, если ВЫ покупаете эти ОФЗ на ИИС типа А.
22 марта 2021г. купил на счёт ИИС (не основной счёт).
Понимаю, что многие хотят быструю прибыль
(особенно те, у кого маленькие суммы на счёте).
Но бывают ситуации, когда ОФЗ интересны: например, когда хочется получить небольшой доход на временно свободные денежные средства или когда ВЫ хотите заработать на длинных ОФЗ на ожиданиях падения ставок (это было, например, 2019г., в начале 2020г., в апреле 2020г.).
Например, если Вы играете в теннис, то
важно уметь играть и открытой, и закрытой стороной ракетки.
Считаю, что, если россиянин интересуется финансовыми рынками, то он должен разбираться и в долговых рынках
(в т.ч. в ОФЗ, основа долгового рынка России).
Приглашаю на telegram.
Каналы telegram бесплатные, ничего на каналах не продаю: хобби.
Адрес в telegram@OlegTrading t.me/s/OlegTrading
Чат с > 700 трейдерами tx.me/OlegTradingChat
С уважением, Олег.