Учетная норма доходности — это ожидаемая прибыль, которая будет получена от инвестиций с учетом доходов и затрат на вложения.
Что значит учетная норма доходности?
Выраженная в процентах учетная норма доходности, также известная как учетная норма прибыли или ARR (Accounting Rate of Return), обычно используется при принятии бюджетных решений. В отличие от других бюджетных метрик, ARR не учитывает будущий денежный поток от инвестиций.
При расчете учетной нормы доходности используется ожидаемая чистая прибыль от инвестиций. ARR используют для того, чтобы принять решение, следует ли компании делать какие-либо вложения. Учетная норма доходности показывает, сколько прибыли принесет вложенный в проект доллар — например, если ARR для определенной инвестиции равняется 7%, то каждый вложенный доллар принесет компании 7 центов.
Что такое учетная норма доходности?
Учетная норма доходности используется для оценки будущих инвестиций и проектов. Для ее расчета нужно вычислить среднюю чистую прибыль от инвестиции за все время вложения и средние затраты на инвестицию. После этого необходимо найти учетную норму доходности по следующей формуле:
ARR = Средняя чистая прибыль / Средние затраты на инвестицию
Одним из слабых мест учетной нормы доходности считается то, что она не берет в расчет теорию временнóй стоимости денег. Последняя гласит, что нынешняя ценность денег выше, чем в будущем. Поскольку ARR основан на бухгалтерской прибыли, он не учитывает, что деньги, которые компания заработает в будущем, будут менее ценными. Более того, ARR не учитывает время получения дохода от инвестиции — независимо от того, когда компания его получит.
Использование учетной нормы доходности при принятии решений
Учетная норма доходности позволяет оценить потенциальную прибыльность при принятии решения о вложении денег. С ее помощью можно также сравнить выгодность нескольких возможных инвестиций.
Если речь идет только об одном проекте, ARR поможет понять, соответствует ли ожидаемый доход требованиям менеджеров и инвесторов. Если учетная норма доходности находится на уровне, который устраивает всех, вложение денег может быть одобрено.
Кроме того, ARR помогает компаниям оценивать ожидаемую доходность от инвестиций в несколько проектов, чтобы выбрать один из них. В таком случае принять решение нужно в пользу того вложения, чья учетная норма доходности выше.