Сверхприбыль — это непредвиденная прибыль от ценных бумаг или портфеля за определенный период.
Что такое сверхприбыль?
Каждый инвестор ожидает получить определенный уровень прибыли от своих вложений. Ее можно предсказать с помощью CAPM — Capital Asset Pricing Model, то есть дословно модели ценообразования капитальных/долгосрочных активов. Эта модель используется для расчета ожидаемой прибыли с учетом уровня безрисковой доходности, ожидаемой рыночной прибыли и бета-коэффициента. Уровни прибыли, которые оказались выше или ниже прогнозируемых, могут классифицироваться как сверхприбыль.
Эти показатели обозначают разницу между фактической и ожидаемой прибылью. Сверхприбыль также называют «альфой» или «избыточным доходом». Она может быть как положительной, так и отрицательной.
Положительная сверхприбыль: если фактический доход составляет 10%, а ожидаемый — 7%, то здесь положительная сверхприбыль в 3%.
Отрицательная сверхприбыль: если фактический доход составляет 4%, а ожидаемый был 7%, то здесь отрицательная сверхприбыль в размере 3%. Следует отметить, что инвестор получил положительный доход в 4%, но сверхприбыль получается отрицательной, так как она оказалась ниже ожиданий.
Сверхприбыль используют как инструмент оценки эффективности акций. Она также может помочь определить влияние различных факторов на цены акций и стоимость портфеля в целом.
Данные о накопленной сверхприбыли (Cumulative Abnormal Return, CAR) инвесторы используют, когда хотят проанализировать влияние новостей на цены акций. Накопленную сверхприбыль рассчитывают как сумму сверхприбыли за предыдущие периоды для конкретных акций или портфеля. CAR также можно использовать для оценки эффективности модели CAPM и успешного прогнозирования ожидаемого дохода.
Факторы, которые влияют на сверхприбыль
Сверхприбыль может образоваться из-за новостей или объявлений о компании. А появление положительной или отрицательной сверхприбыли зависит от типов новостей и того, как дальнейший их эффект оценят инвесторы. Новости о разделении акций, слиянии и поглощении, объявления о прибыли и убытках или дивидендах — все это может отразиться на ценах акций. Показатель по сверхприбыли может быть включен в инвестиционную стратегию, так он показывает реакцию рынка и инвесторов на разные новости.