Новолипецкий металлургический комбинат отчитался за первый квартал по МСФО. Выручка выросла на 17% г/г до $2,9 млрд, а EBITDA практически удвоилась (+96% г/г) до $1,2 млрд. Чистая прибыль ув
еличилась на 39% кв/кв и 2,7 раза г/г до $775 млн. Естественно, весь рост показателей обусловлен ростом цен на металлопродукцию
Дела у него по запасам и реализации продукции обстоят чуть получше Северстали. Запасы подросли, но не критично, всего с $1,3 до $1,4 млрд. Все потому, что у НЛМК гораздо больше продаж на экспорт и шире доступ на зарубежные рынки. Более того, нет такой сильной зависимости от российских застройщиков, как у Северстали.
Однако, риски получить штраф от ФАС, все же остаются на уровне других игроков. Хотя, ценообразование у НЛМК выходит более рыночное, за счет большего количества продаж за рубеж.
Если говорить про сырье, то стоит обратить внимание на одномесячный и более дальние контракты на HRC China FOB. Видим, что цена майских контрактов находится на пике, а вот июнь-июльские и далее оценен значительно ниже. Такая ситуация говорит о том, что игроки закладывают снижение цен на металлопродукцию после мая, причем достаточно агрессивную.
Примерно такой же расчет проводят и российские застройщики, которые тормознули вливание денег в новые стройки, пока цена на сталь не вернется на приемлемые для них значения. Что ж, такая она цикличность сектора.
На данный момент акции точно не выглядят дешевыми. Несмотря на резкое падение, возможен еще спекулятивный рост, но новые позиции в металлургах, думаю, что формировать уже поздно.
Всем желаю удачи и профита!