Тайваньская компания TSMC владеет 84% мирового рынка полупроводников — она уже обошла Intel и Samsung, а ее капитализация превысила полтриллиона долларов. Именно на TSMC возлагают надежды производители электроники, которые в этом году столкнулись с глобальным "чипагеддоном". The Economist рассказывает, как компания выбилась в лидеры, не испортив при этом отношения ни с США, ни с Китаем.
От ноунейма до "мастера чипов"
В далеком 1987 году никто не мог представить, что глобальный рынок электроники и даже автомобилей будет полностью зависеть от (на тот момент) никому не известной тайваньской компании. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) была основана выпускником Стэнфордского университета Моррисом Чжаном — на тот момент ему было 56 лет, и большая часть его профессиональной жизни прошла в Америке. Чжан считается создателем бизнес-модели цеха по производству чипов. В отличие от многих конкурентов, TSMC не разрабатывает полупроводники — она выполняет только заказы клиентов. Именно заказчики отвечают за R&D и дизайн, а TSMC просто выполняет заказы.
Почти четверть века TSMC не привлекала к себе внимания, выпуская рядовые полупроводники. На рынке доминировали Intel и Samsung, но ситуация начала меняться в 2012 году, когда к TSMC обратилась Apple. Компания заказала партию чипов для нового поколения айфонов и, как обычно, установила высокую планку — от тайваньского подрядчика ожидали революционных производственных технологий, которых тогда еще не было на массовом рынке. А еще Apple импонировала секретность, с которой TSMC подходила к разработкам. Например, при посещении производства USB-порты на ноутбуках гостей "запечатывали" — причем это касалось даже тех, кто собирался в конференц-залах и никак не соприкасался с производственными процессами.
В 2014 году TSMC уже стала основным поставщиком чипов для iPhone 6 — самого продаваемого смартфона в истории. На подрядчика обратили внимание конкуренты Apple — они хотели получить доступ к тем же разработкам и готовы были щедро оплачивать контракты. Постепенно "мастер чипов" вытеснил Intel и Samsung, захватив 84% рынка.
Сегодня от чипов компании зависит, как будет работать Twitter и TikTok на смартфоне, игровая приставка, автомобиль с современной микроэлектроникой и даже система управления танком. Капитализация TSMC уже превышает $560 млрд. В 2020-м, когда на карантине люди начали массово скупать ноутбуки, планшеты и игровые консоли, спрос на чипы вырос, и компания заработала $48 млрд, из которых чистая операционная прибыль составила $20 млрд. Неплохой результат для скромного контрагента, которым была компания в 80-е.
Кремниевая дипломатия
Впрочем, в успехе TSMC нет ничего удивительного — компания шла к нему намеренно и параллельно училась дипломатически вести переговоры с разными сторонами. В первую очередь, с Китаем и США. Большинство фабрик TSMC находятся на Тайване, который китайские власти считают своим, тогда как американские предлагают региону военную поддержку. При этом 62% выручки подрядчик получает от североамериканских клиентов и только 17% — от китайских. Но ни те, ни другие не могут обойтись без ее чипов.
Секрет TSMC заключается в расчетливости, умеренности и определенной скромности. Компания сразу заняла роль исполнителя и никогда не претендовала на позицию разработчика, поэтому ее невозможно было обвинить в заимствовании разработок. Основатель TSMC сравнивал свою компанию с "Макдоналдсом" — вроде бы обычный фастфуд, но сама система построена так эффективно, что бизнес-модель работает и приносит миллиарды.
Впрочем, в отличие от "Макдоналдс", тайваньский "мастер чипов" устанавливает не самые низкие цены на свои услуги. Как отмечает The Economist, обычно производители полупроводников снижают цены по мере развития технологий. Но TSMC этого не делает и не планирует. По оценкам аналитической фирмы IC Insights, услуги тайваньской компании стоят примерно в 2-3 раза дороже, чем услуги конкурентов с самыми передовыми технологиями.
Куда идут заработанные миллиарды? Частично в R&D: производитель чипов каждый год увеличивает капитальные расходы — в апреле TSMC установила планку допустимых затрат на уровне $30 млрд. Из них 80% пойдет на новые производственные технологии.
Впрочем, будущее компании не безоблачно. У TSMC довольно скромные запасы кэша — всего $13 млрд, что не так много для технологической компании такого масштаба. Спрос на полупроводники часто колеблется, и есть риск, что после пандемии и "чипагеддона" выручка компании резко снизится.
Ситуация с "чипагеддоном", с одной стороны, выгодна TSMC, а с другой, провоцирует новые риски. Так, 97% заводов производителя сосредоточено в Тайване, там же базируется 90% сотрудников. В китайском Нанкине компания производит небольшую долю полупроводников старого поколения, а в Америке она планирует оборудовать цех только к 2024 году.
При этом в 2020-2021 году Тайвань столкнулся с мощной засухой. Запасов воды стало меньше, а для производства полупроводников нужны колоссальные ресурсы — на одну кремниевую пластину уходит почти 8000 литров воды. Из-за этого тайваньским властям даже пришлось ограничить ирригацию фермерских полей. Засуха застал врасплох регион, в котором нормой всегда были обильные дожди. Аналитики считают, что причиной этой аномалии стали климатические изменения.
На положение TSMC влияет не только климат, но и геополитическая обстановка. Тайваньские власти следят, чтобы компании работали только в рамках региона и не делились своими технологиями с другими странами. Параллельно с этим Америка ведет борьбу с Huawei и другими китайскими корпорациями и старается контролировать их подрядчиков (в числе которых и TSMC). При этом и США, и Китай пытаются наладить собственное производство полупроводников, но на это могут уйти годы. Тайваньской корпорации пока удается лавировать между тремя сторонами, но в ее положении все еще остается много неопределенности.
Материал подготовила команда РУКИ . Мы помогаем найти проверенных поставщиков и запустить серийное производство в Китае. О лучших кейсах, технологиях и разработке продуктов пишем в блоге в Яндекс.Дзен и на канале в Telegram .
