Большой успех первого в истории розыгрыша Кубка Чемпионов сразу же привлек интерес европейских стран не участвовавших в нем. Уже на следующий розыгрыш заявились чемпионы еще шести стран, по-прежнему упрямо вела себя английская федерация футбола, но руководство чемпиона Англии - Манчестер Юнайтед не могло удержаться от соблазна попробовать стать лучшим клубом Европы и самостоятельно заявилось на турнир. Всего на турнир было заявлено 22 команды из 21 страны ( от Испании выступал чемпион - Атлетик Бильбао и действующий победитель КЕЧ - Реал Мадрид). На этот раз необходимо было проводить раунд квалификации, чтобы определить основную сетку турнира состоящую из 16 клубов. 12 команд сформировали 6 пар квалификации, а еще 10 ожидали соперников по 1/8 финала.
Первая же пара соперников, вступившая в турнир 1 августа, сразу же задала такую интригу, что дальше стоило ожидать что-то еще более интересное. В первом матче квалификации соперничали - представитель ФРГ - Боруссия Дортмунд и скромный клуб из Люксембурга - Спора. Видимо немцы не ожидали от скромных соседей такой умелой игры и едва сумели выиграть домашний матч, со счетом - 4-3. Ответную игру в Люксембурге - Боруссия и вовсе проиграла - 1-2 и по современным правилам должна была вылететь из турнира, но на счастье немцев, в те годы правило выездного гола еще не действовало и была назначена переигровка, причем в Дортмунде. Натретий матч немцы наконец-то собрались и камня на камне не оставили от обороны соперника - 7-0. Второй парой, вступившей в борьбу за Кубок Чемпионов стала пара дебютантов - чемпионов Румынии и Турции. На первый матч бухарестского Динамо и стамбульского Галатасарая - 26 августа 1956 года на стадионе в Бухаресте собралось 85000 зрителей. Хозяева не подвели и победили со счетом - 3-1. В ответной игре, Галатасараю не хватило одного гола, чтобы отыграть преимущество - 2-1. Вся Англия с нетерпением ждала дебютного матча на турнире Манчестер Юнайтед, все ждали, что английский чемпион уже в первом сезоне докажет превосходство английского клубного футбола. Матч квалификации, против Андерлехта - в Брюсселе англичане не без труда, но выиграли - 2-0. А вот первый матч в истории Кубка Чемпионов, на английской земле закончился новым рекордом. Пара нападающих Манчестер Юнайтед - Тейлор-Вайолетт забила в ворота гостей 7 мячей, а финальный свисток зафиксировал рекордные цифры на табло - 10-0. Как и ожидалось, чемпион Англии очень уверенно шагнул в 1/8 финала. Пожалуй самой сильной парой квалификации стало противостояние Порту и Атлетика из Бильбао. Чемпион Испании победил в обоих поединках, но португальцы оказали жесточайшее сопротивление. Среди остальных команд, прошедших квалификацию выделю Ниццу, уверенно разобравшуюся с датским Орхусом и братиславский Слован, сломивший сопротивление чемпиона Польши - ЦВКС Варшава.
Одной из самых интригующих пар 1/8 финала стало англо-немецкое противостояние Манчестер Юнайтед и Боруссии. Англичане считались фаворитами, особенно учитывая мучения немцев в квалификации с представителем Люксембурга. Матч в Манчестере хозяева начали здорово и уже к 30 минуте вели в счете - 3-0. Но во втором тайме и гости показали, что умеют играть в футбол и едва не сравняли счет. Ответная игра прошла очень осторожно. Англичане смогли не пропустить и удержали минимальное преимущество. С большим трудом преодолели барьер 1/8 финала представители Испании и Италии. Атлетик всего лишь с разницей в один мяч прошел венгерский Гонвед. Фиорентина сыграла дома вничью с чемпионом Швеции - Норчепингом, но в ответной игре смогла победить минимально. А мадридскому Реалу, в противостоянии с венским Рапидом и вовсе понадобилась переигровка. Матч в Мадриде Реал выиграл - 4-2, а Вене не выстоял, пропустив три мяча от Эрнста Хаппеля. Лишь в третьем матче, прошедшем на Сантьяго Бернабеу, в присутствии 100000 зрителей сумел сломить сопротивление австрийцев. Третий матч потребовался и в паре Рейнджерса и Ниццы - команды обменялись победами - 2-1, а решающем поединке сильнее оказались французы. Пожалуй, главным сюрпризом этого этапа стал болгарский ЦДНА, разгромивший в Софии бухарестское Динамо, со счетом - 8-1. Четвертьфиналистами также стали швейцарский Грассхоперс и югославская Црвена Звезда, обыгравшие Слован и Рапид из Голландии.
Без сомнений, самой интересной парой 1/4 финала выглядело противостояние чемпионов Испании и Англии. Именно Атлетик и Манчестер Юнайтед начали серию четвертьфинальных матчей - 16 января 1957 в Бильбао и выдали там настоящий спектакль. После первого тайма, англичане впервые почувствовали на себе истинную силу европейского футбола - Атлетик не оставлял гостям шансов - 3-0. Но после перерыва игра поменялась и Юнайтед сократил счет до минимума. Хозяева снова прибавили и вернули разницу в три мяча, но гол Уилана, за 5 минут до конца встречи, стал для Атлетика приговором. В ответной встрече Манчестер Юнайтед сумел победить со счетом - 3-0. Очень неброско, но уверенно двигалась по турнирной сетке Фиорентина. Дома она победила Грассхопер - 3-1, а в ответной встрече сыграла вничью. Реал решил больше не испытывать судьбу и очень уверенно провел первый четвертьфинал против Ниццы, победив - 3-0. Ответная игра получилась открытой и звездная атака Реала снова оказалась на высоте - 3-2. Самым скучным четвертьфиналом виделись матчи между представителями Восточной Европы - Црвеной Звездой и ЦДНА. Сказка болгар закончилась также стремительно, как и началась - югославские футболисты оказались сильнее и вышли в полуфинал турнира.
Как и год назад, противостояние двух главных претендентов на титул случилось не финале - жребий свел Реал и Манчестер Юнайтед в полуфинале Кубка Чемпионов. 11 апреля 1957 года, на скрытый финал пришло посмотреть 120000 зрителей. В первом тайме команды скорее присматривались друг к другу и играли очень осторожно, а во-втором за дело снова взялась аргентинская связка Реала, Ди Стефано - Риал. Хозяева забили трижды, гости ответили голом Тейлора. На Олд Траффорд, голы француза Копа и аргентинца Риала выключили Манчестер Юнайтед из борьбы. Все на что хватило хозяев - это сравнять счет в матче. Во второй полуфинальной паре встречались Фиорентина и Црвена Звезда и выдали весьма скучное зрелище забив в двух матчах лишь один гол, который и вывел в финал итальянскую команду.
Конечно перед финальным матчем, все как один фаворитом называли Реал - действующего обладателя Кубка Чемпионов, звездную команду, которая, вдобавок проведет финал на домашнем стадионе. Единственный шанс Фиорентины заключался в ее тактике от обороны и сдерживании звездной атаки Реала. И надо сказать, замысел итальянцев практически привел к успеху. Все рухнуло на 70 минуте, когда Альфредо Ди Стефано отправил мяч в ворота Фиорентины, с 11-метровой отметки.
Спустя 6 минут - Франциско Хенто забил второй гол и сделал задачу итальянцев не выполнимой. Реал Мадрид, во второй раз подряд становится сильнейшим клубом Европы.