Zynga (ZNGA) отчиталась за 1 кв. 2021 г. (1Q 21FY). Выручка в отчётном квартале выросла на 68,6% до $680,3 млн по сравнению с 1Q FY20, в котором выручка составила $403,8 млн. Для сравнения кварталом ранее выручка составила $616 млн. Скорректированная EBITDA выросла практически в 2 раза с $68 млн в 1Q FY20 до $123 млн 1Q FY21. Свободный денежный поток (FCF) -$165,4. Убыток на 1 акцию (EPS) -$0,02, в 1Q FY20 убыток на акцию составлял -$0,11. Заказы (bookings) составили $720 млн, что на 69,4% больше, чем за 1Q FY20. Аналитики в среднем ожидали, что заказы составят $686 млн, а убыток на 1 акцию составит -$0,04. Результаты компании по итогам 4Q FY20 смотрите здесь.
Выручка по сегментам и регионам. В 1Q FY21 сегмент Forever franchises принес 66% выручки, сегмент Social slots & casual cards - 15%, оставшиеся 19% приходятся на Прочие (Others) источники дохода. При этом 18% выручки приходится на рекламу, продажи которой подскочили на 108% по отношению к 1Q FY20, оставшиеся 82% это покупки внутри игр и подписки. Географическая структура продаж осталась практически без изменений: 61% в США и 39% на остальные страны мира.
Активность пользователей. По итогам 1Q FY21 число ежедневно активных пользователей с мобильных устройств (mobile DAUs) составило 38 млн, рост на 81% к 1Q FY20. На конец 4Q FY20 mobile DAUs = 36 млн. Ежемесячно активные пользователи (mobile MAUs) в 1Q FY21 164 млн, что на 141% выше показателей конца прошлого года. В 3Q20 было 134 млн MAUs, рост кв/кв на 22,4%. Рост подписок связан в основном с поглощениями других игровых разработчиков.
Компания отдельно отмечает рост показателей в играх Hit It Rich! Slots, Empires & Puzzles, Words With Friends, CSR2, Casual Cards и Harry Potter: Puzzles & Spells. До конца 2021 г. компания планирует сделать доступными для всех регионов свои блокбастеры FarmVille 3 и Star Wars: Hunters.
Прогноз. По итогам 1Q FY21 Zynga повысила прогноз на 2021 г. и теперь ожидает по итогам года выручку $2,7 млрд вместо $2,6 млрд, что соответствует росту на 36,7% г/г. Скорректированная EBITDA осталась без изменений $450 млн. Ожидания по заказам повышены на $100 млн до $2,9 млрд. Ожидания по GAAP чистому убытку сокращены на 15 млн до $135 млн. Во 2Q FY21 Zynga рассчитывает получить выручку $675 млн при заказах $710 млн. Средний прогноз аналитиков по заказам за полный 2021 – $2,83 млрд.
Поглощение. Помимо отчета за 1Q FY21 компания объявила о приобретении компании Chartboost за $250 млн кэшем, закрытие сделки планируется в 3Q FY21. Chartboost один из лидеров мобильной рекламы с ежемесячными активными пользователями свыше 700 млн человек, проводящий более 90 млрд рекламных аукционов ежемесячно. Ранее в 1Q FY21 компания приобрела разработчика игр Echtra Games.
Комментарий. Компания продолжает свою стратегию по покупке других разработчиков. Оценка бизнеса по мультипликатору «капитализация / выручка» или P/S равна 5,2, а прогнозная 4,3, Forward EV / EBITDA = 26. Мы продолжаем считать, что компания стоит дешево в сравнении с аналогами, а учитывая, что сегмент мобильных игр будет расти самыми высокими темпами, акции компании продолжают быть привлекательными для долгосрочных инвесторов.
См. также: обновление инвестиционной идеи Zynga.
Акции Zynga (ZNGA) входят в состав портфеля SUVE CM.
За время, прошедшее с нашей первой публикации состава портфеля SUVE CM в середине сентября, акции Zynga выросли на 26,6%. Полный список наших инвестиционных идей и актуальная структура портфеля здесь.
Список всех отчётов за календарный 1 кв. 2021 г. по компаниям, акции которых входят в состав портфеля SUVE CM, можно посмотреть по ссылке.
ВНИМАНИЕ! Ознакомьтесь с важной информацией о блоге и описанием стратегии инвестирования.
Аналитику и все публикуемые нами новости по высокотехнологичным компаниям вы найдёте в нашем телеграм-канале: @SUVECM.
Твиттер: @cmsuve.
Блог на Smart-Lab.
#Zynga #ZNGA #mobilegames #growthstocks #wallstreet #investment #фондовыйрынок #инвестиции #долгосрочные инвестиции #игры