Vestas Wind Systems (XETRA: VWS) опубликовала отчет за 1 квартал 2021 г. (1Q FY21) Выручка компании упала на -12,2% до €1,96 млрд, по сравнению с €2,24 млрд за 1Q FY20, аналитики Wall Street ожидали €2,47 млрд. Операционная прибыль -€71 млн, по сравнению с -€107 млн за 1Q FY20. Убыток на 1 акцию (EPS) -€0,06 по сравнению с -€0.08 годом ранее. Свободный денежный поток (FCF) -€1,09 млрд против -€0,92 млрд за тот же период прошлого года. Компания связывает слабые результаты с проблемами логистики из-за пандемии коронавируса и курсовой разницей, которая снизила выручку приблизительно на €100 млн. Снижение маржинальности связано с ростом цен на производство продукции, схожие проблемы указывал другой европейский конкурент компании Siemens Gamesa. Отчет за 4Q FY20 читайте по ссылке.
Vestas Wind Sistems формирует выручку из двух больших сегментов Power Solutions (теперь включает в себя и морские ветряные турбины) и Service. Сегмент Power Solutions занимает по итогам 1Q FY21 73,4% общей выручки компании. В 1Q FY21 выручка сегмента снизилась на 7,6% до €1,44 млрд, соответственно выручка сегмента Service выросла на 10% до €524 млн.
Несмотря на слабые результаты 1Q FY21, есть место для позитива:
1)Портфель заказов продолжает расти, заказы в сегменте Power Solutions выросли на 22% до €19,4 млрд по сравнению с €15,9 млрд годом ранее. Объем портфеля в сегменте Service вырос на 39% до €25,3 млрд по сравнению €18,2 млрд на конец 1Q FY20. Суммарный объем заказов почти €45 млрд.
2) Компания завершила приобретение MHI Vestas Offshore wind A/S. Теперь сегмент бизнеса компании Power Solution состоит из наземных и морских ветрогенераторов.
3) Компания приобрела 25% в Copenhagen Infrustructure Partners P/S (CIP). CIP специализируется на глобальных инвестиция в энергетическую инфраструктуру, особенно в ветроэнергетику.
4) Vestas Wind Systems сохранила (в отличии от конкурентов из Siemens Gamesa) прогноз по выручке на 2021 г. на уровне €16-17 млрд при общих инвестициях в размере €1 млрд с возможным увеличением инвестиций на €200 млн.
Финансовое состояние компании остается хорошим, несмотря на несколько поглащений у компании отрицательный чистый долг. P/S = 2,25. Мы особенно отмечаем развитие морской ветрогенерации, которая станет основным драйвером развития ветроэнергетики, компания является одним из основных лидеров в этом сегменте и обладает шансами на получение значительной доли рынка. Подробнее о планах Евросоюза по развитию морской ветрогенерации читайте здесь.
См. также: Vestas Wind Systems получит полный контроль над MHI Vestas Offshore Wind.
Акции Vestas Wind Systems (XETRA: VWS) входят в портфель SUVE CM.
За время, прошедшее с нашей первой публикации состава портфеля SUVE CM в середине сентября, акции Vestas Wind Systems выросли на 35,5%. Полный список наших инвестиционных идей и актуальная структура портфеля здесь.
Список всех отчётов за календарный 1 кв. 2021 г. по компаниям, акции которых входят в состав портфеля SUVE CM, можно посмотреть по ссылке.
ВНИМАНИЕ! Ознакомьтесь с важной информацией о блоге и описанием стратегии инвестирования.
Аналитику и все публикуемые нами новости по высокотехнологичным компаниям вы найдёте в нашем телеграм-канале: @SUVECM.
Твиттер: @cmsuve.
Блог на Smart-Lab.
#Vestas #VWS #greenenergy #windenergy #onshore #offshore #акции сша #инвестиции #зелёная энергетика #ветроэнергетика