1. Лидеры на фондовом рынке меняются, из послания на собрании акционеров, 2021г.
Ни одного из лидеров прошлого сейчас нет в мировом топ-20.
По статистике, за 10 лет 23% публичных компаний США уходят из бизнеса (банкротство и другие причины).
Отчетность публичных компаний - это творчество финансистов этой компании. Поэтому не всегда изучающий публичную отчетность инвестор может понять, насколько эта компания перспективна.
32 года назад 14 из 20 крупнейших мировых компаний были японскими. Эксперты думали, что японский бизнес будет оставаться основой мирового экономического роста, поэтому P/E на уровне более 50 (т.е. срок окупаемости вложений в японский индекс Nikkei225
в 1989г. был более 50 лет). Но эксперты ошибались и Nikkei упал в 4 раза с 40 000 до 10 000. Сегодня Nikkei225 = 28815 (значительно ниже, чем 40 000 в 1989г.).
Сейчас самая дорогая японская компания Toyota занимает 48 место в мире по капитализации.
Капитализм обычно сопровождается гибелью неповоротливых бывших лидеров рынка и появлением новых суперзвезд.
Со временем лидеры технологического сектора тоже станут «медлительными бегемотами».
2. "Тише едешь, дальше будешь".
«Миллионы инвесторов сегодня сталкиваются с рыночными гуру с заманчивыми идеями или «специалистами» по техническому анализу, которые с уверенностью проинструктируют их о том, что движение на графике предвещает для акции. Однако все, что требуется для создания капитала, — это время, внутреннее спокойствие, широкая диверсификация и минимизация числа сделок и комиссий. Инвесторам никогда не стоит забывать: когда они тратят, Уолл-стрит зарабатывает». Уоррен Баффет.
Для многих, самое простое и надежное решение — формирование примерно индексного портфеля.
Можно взять верхние компании (с большим весом в индексе),
пропорционально посчитать пересчитать веса и составить примерно индексный портфель крупнейших компаний.
Индексные фонды берут за управление и иногда манипулируют чужими деньгами и зарабатываю на свои
(например, при изменении индексов у фондов есть 2 недели на ребалансировки, но
некоторые фонды разгоняют компании в последний день ребалансировки, что не выгодно пайщикам этих фондов).
Думаю, большинству участников рынка (не имею в виду маркет мейкеров, создателей успешных торговых роботов и талантливых трейдеров, которых в % от общей массы, думаю, намного меньше 5%) большую доходность принесут среднесроченые стратегии, при которых затраты на трансакции минимальны.
На многих каналах — список многочисленных еженедельных сделок.
Думаю, прибыли подавляющему большинству участников рынка частые операции не принесут.
Главное: положительное мат.ожидание (= сумма выигрыша на вероятность выигрыша минус сумма проигрыша на вероятность проигрыша).
Ведя дневник, нужно периодически рассчитывать Ваше математическое ожидание. Если Ваше математическое ожидание отрицательное, то для Вас рынок - это как рулетка в казино. Если математическое ожидание положительное, то время - Ваш союзник и Вы долгосрочно зарабатываете.
На растущем рынке, обычно увеличивал доли в растущих и уменьшал в нерастущих компаниях
(компании — из индекса Мосбиржи, но с другими весами, при формировании не более 15% на 1 акцию:
на коррекциях старался покупать динамичные компании, которые падали и росли быстрее,
Газпром не покупаю: считаю не эффективным, вес резко растущих акций мог быть выше 15% из-за резкого роста и их не докупал).
Такой портфель шёл лучше индекса.
Расчет индексов (список компаний и их веса) можно посмотреть на следующих сайтах: https://www.solactive.com/indices/ (фонды FinEX сформированы по индексам solcative) www.slickcharts.com https://www.slickcharts.com/sp500 (S&P500) https://www.slickcharts.com/nasdaq100 (Nasdaq) https://www.slickcharts.com/dowjones (Dow Jones).
3. Мысли о сегодняшнем рынке акций.
Сегодня P/E индекса S&P500 = 42 (то есть исходя из текущих прибылей, срок окупаемости вложений в индекс S&P500) = 42 года.
Причина: увеличение денежной массы, QE.
Личное мнение.
Сегодня рынок США на историческом максимуме.
Начинается этап ужесточения денежно - кредитной политики (ДКП) и роста ставок, рынки акций и облигаций на этом этапе цикла могут быть под давлением.
Думаю, поэтому стоит сокращать позиции в акциях и уходить в USD (вероятности 100% не бывает и точно знать будущее - когда и на сколько упадут индексы - не возможно).
Министр финансов США Джанет Йеллен 4 мая заявила, что Федрезерву США придется повысить ставки, чтобы предотвратить перегрев экономики, в которую «влили» триллионы долларов для стимулирования. Однако она отметила, что «рост [ставки] будет очень скромным», приводит ее слова Bloomberg из интервью The Atlantic.
В мире всё взаимосвязано, поэтому за крупнейшей экономикой (за США) и за резервной валютой идут все остальные. Обычно инфляция выше в развивающихся странах (emerging markets), чем в развитых странах, Россия относится именно к группе развивающихся стран.
ЦБ Бразилии, Украины уже начали, как и Россия, повышать ставки. Рост инфляции приведёт к росту ключевых ставок мировых ЦБ и, в конце концов, ФРС. В этой статье постараюсь это показать.
Ключевая ставка — это ориентир, на основе которого Центробанк ссужает денежные средства кредитным организациям, как при краткосрочном кредитовании — на неделю, так и при выдаче трёхмесячных кредитов, обеспеченных нерыночными активами. Помимо этого, ключевая ставка используется Центробанком и при привлечении денежных средств из коммерческого банковского сектора.
За ростом ключевой ставки, следует рост % по кредитам (в том числе, дороже становится ипотека), рост % по вкладам, рост % купонов по облигациям. А ещё, инфляция - это скрытый налог. Налог на доходы по вкладам и на купоны по облигациям надо платить, даже если % дохода ниже инфляции.
Приглашаю в чат (он растёт, уже более 690 трейдеров). Рекламы нет, ничего на telegram не продаю, просто хобби. t.me/OlegTradingChat
Приглашаю в telegram t.me/OlegTrading
Приглашаю на youtube https://m.youtube.com/c/путешествияитрейдингсОлегомДубинским
С уважением, Олег.