Ежегодное собрание акционеров Berkshire Hathaway стало самым популярным официальным корпоративным собранием в мире. Обычно тысячи инвесторов съезжаются в Омаху, чтобы увидеть, как генеральный директор Уоррен Баффет и вице-председатель Чарли Мангер рассказывают о Berkshire, инвестициях и мире бизнеса.
Но уже второй год подряд пандемия не позволяет Berkshire проводить мероприятия. Но перенеся мероприятие в Лос-Анджелес, Мангер смог лично присоединиться к Баффету на сцене, что сделало мероприятие гораздо оптимистичным, чем выступление Баффета в 2020 году. Ниже мы рассмотрим некоторые из самых запоминающихся моментов. Об этом Баффет и Мангер говорили на собрании акционеров 1 мая.
1. Лидерство на фондовом рынке не вечное
Баффет верит в силу капитализма и в роль США в продвижении вперед мировой экономики. Он отметил, что среди крупнейших мировых компаний пять из шести являются американскими, и только нефтяной гигант Saudi Aramco попадает в список, возглавляемый Apple , Microsoft , Amazon , Alphabet и Facebook.
Однако Баффет также предупредил инвесторов, чтобы они не останавливались на достигнутом. Ссылаясь на аналогичный список от 1989 года, генеральный директор Berkshire отметил, что ни одной из 20 ведущих компаний того времени сегодня в списке нет. Это касается даже таких компаний, как ExxonMobil и General Electric , важность которых за прошедшие десятилетия значительно снизилась. Баффет предложил что, возможно, и компании из рейтинга текущего года через 30 лет сдадут свои позиции.
2. Баффет и Мангер расходятся во мнениях относительно индекса S&P 500 и Berkshire
Баффет часто советовал инвесторам не усложнять себе задачу и вкладывать средства в индексный фонд S&P 500 . Даже, когда он умрет, Баффет оставит фонд для своей супруги, и 90% всех средств она направит именно в этот индексный фонд. «Я никогда никому не рекомендовал Berkshire», - заявил Баффет, так как он всегда хотел избежать любого намека на то, что он дает инсайдерскую информацию об акциях управляемрй им компании.
Но Мангер считает иначе: «Лично я предпочитаю держать Berkshire, чем держать рынок», - заявил он, подразумевая то, что по его мнению набор предприятий и инвестиций Berkshire «лучше среднего» по фондовому рынку.
3. Баффет: авиакомпании «добились большего успеха, потому что мы их продали»
Шаг Berkshire Hathaway по продаже акций авиакомпаний Delta Air Lines , Southwest Airlines , United Airlines Holdings и American Airlines Group весной 2020 года подробно обсуждался на встрече 2020 года, и Баффет обосновал свои продажи тем, что «мир для авиакомпаний изменился». Действительно, Баффет верно предвидел серьезные потрясения в данной отрасли. Однако, Баффет не предвидел масштабной государственной поддержки, которую получили авиакомпании. И действительно, еще год назад генеральный директор Berkshire считал, что авиакомпании, возможно, не получили бы такой поддержки, если бы он остался акционером. «У них вполне мог бы быть совсем другой результат, - отметил он, - если бы у них был очень богатый акционер, которому принадлежало 8% или 9% акций».
4. Небольшая ошибка Баффета
Некоторые задаются вопросом, почему Баффет сократил свою долю в технологическом гиганте Apple. Оракул из Омахи признал что, вероятно, это была ошибка.
Но Баффет заметил, что из-за выкупа акций у Berkshire и Apple, акционеры Berkshire по-прежнему увеличивают свою долю в Apple. Тем не менее, рядовым инвесторам будет приятно видеть, что даже кто-то такой, как Баффет, может совершать те же ошибки, что и они.
5. Почему Баффет не любит SPAC
Компании специального назначения (SPAC) были в моде на протяжении большей части 2020 года и в начале 2021 года. Но Баффет выразил неприязнь к их бизнес-модели, в частности, к требованию, согласно которому большинство SPAC должны найти бизнес в течение двух лет.
Более того, Баффет напомнил инвесторам, что менеджеры SPAC обычно имеют большой потенциал роста за счет частных инвестиций в публичный капитал после заключения сделки, однако, помимо этого за спиной у них больше ничего нет. Таким образом SPAC негативно влияют на Berkshire и не дают возможности им находить новые бизнесы для покупок и заключения сделок.
6. Мнения о влиянии низких процентных ставок
Баффет и Мангер прокомментировали экстраординарные усилия Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике. Баффет заявил, что будущий рост ставок может привести к резкому падению стоимости активов. А генеральный директор Berkshire отметил, что текущая ситуация с процентными ставками является слишком жесткой: «Если вы скажете мне, что мне придется ссужать деньги правительству под минус 2% в год – это то же самое, что вы скажете мне, как разориться".
Мангер более кратко описал риски, связанные с агрессивной денежно-кредитной и фискальной политикой. «Есть хороший шанс, что подобное экстремальное поведение осуществить намного реальнее, чем кто-либо предполагал, - сказал Мангер, - но если вы продолжите делать это без каких-либо ограничений - это закончится катастрофой».
7. Мангер о биткоинах
Отвечая на вопросы акционеров о биткоинах, Баффет решил уклониться от ответа. Его мотивация - не портить настроение сотням тысяч акционеров, владеющих криптовалютой.
Однако Мангер не сдержался. «Я ненавижу успех Биткоина. Вся эта проклятая разработка отвратительна и противоречит интересам цивилизации».
8. Раскрытие Баффетом Илона Маска
Один из акционеров спросил, был ли подписан страховой полис для генерального директор Tesla и основателя SpaceX Илона Маска для предложенных им миссий на Марс. Джайн быстро сказал «нет».
Однако Баффет возразил. «Это будет зависеть от размера премии, - сказал генеральный директор Berkshire, - и я, вероятно, получил бы несколько другую ставку, если бы Илон был на борту».
9. Баффет и Мангер обрушиваются на Робингуд
Популярное инвестиционное приложение Robinhood привлекло к инвестированию миллионы новичков. Однако, Баффет и Мангер резко раскритиковали брокерскую компанию.
Баффет отметил, что брокер Robinhood «стал одной из многочисленных брокеров «казино», который вышел на фондовый рынок за последние полтора года». Баффет имеет в виду то, что за последние годы мобильные приложения брокеров настолько упростили торговлю на бирже, что сейчас это стало похоже на казино, а молодыми инвесторами сейчас движет не разум, а азарат и желание получить быструю прибыль.
Мангер пошел еще дальше: «Это просто ужасно, что что-то подобное привлекает инвестиции от цивилизованных людей и порядочных граждан. Это глубоко неправильно. Мы не хотим зарабатывать деньги, продавая вещи, которые вредны для людей».
10. За прошедший год динамичный дуэт Berkshire извлек некоторые уроки
Ближе к завершению Баффета и Мангера спросили, какие уроки они извлекли из прошлого года. Баффет пошутил: «Моим самым большим уроком было больше прислушиваться к Чарли. Он был прав в некоторых вещах, в которых я ошибался».
Мангер ответил: «Если вас не смущает то, что происходит, значит, вы этого не понимаете. Мы находимся на неизведанной территории». Тем не менее, Баффет добавил, что, какими бы безумными ни были вещи, «в будущем будут происходить еще более странные вещи».
Ссылки на каналы:
YouTube шоу: https://clck.ru/Se7b8
Принципы Баффетта ТГ канал для новичков : https://t.me/buffetsignals
Дзен-блог "Трейдинг в чайнике" https://zen.yandex.ru/bigdaddy205
IPO КАНАЛ: https://is.gd/ZpoYe7
Инстаграм : https://www.instagram.com/buffetsignals
КНИГА Трейдинг в чайнике БЕСПЛАТНАЯ https://is.gd/TzsT1B
Подкаст Apple : https://is.gd/t46GAK