Как правило, торгующиеся на бирже акции делят на недооцененные, справедливо оцененные, переоцененные. Недооцененные акции являются наиболее ценными из всех и более выгодными для инвесторов, так как завтра их стоимость будет уже справедливо оценена. Переоцененные акции несут в себе большой риск обвала их стоимости. Справедливо оцененные акции служат скорее для фиксированной, стандартной прибыли.
Вкладчики соотносят справедливую по их мнению цену компании и реальную рыночную стоимость, таким образом выявляя наиболее интересных претендентов для инвестирования. Рынком управляют два порока – страх и жадность, а расчеты математических моделей показывают себя весьма относительно. Но все же, осознание того, каким лучше методом стоит проводить расчет справедливой стоимости акций, делает принятое решение вкладчиков максимально обдуманным и с перспективой выгоды.
Подмечают 3 стандартных метода выявления справедливой цены акции. Инвестор может использовать любой из них, но чтобы оценка была максимально объективной рекомендуется пользоваться всеми тремя одновременно. Рассмотрим подробнее различные методы расчета справедливой стоимости акции.
Хотите получать стабильный пассивный доход? Используйте полную базу всех инвестиционных проектов на сайте IndexPro.
1. Расчет цены чистых активов
Данный подход не акцентирует внимание на графике развития компании. Он в наименьшем порядке демонстрирует позицию организации в отрасли в целом. К тому же, данный метод плохо подходит для таких структур, как, допустим, компании IT-индустрии, поскольку в их основании лежат нематериальные активы.
2. Оценка компаний по финансовым показателям
Инвесторы все время находятся в поисках новых акций для того, чтобы увеличить объем своего портфеля. Они постоянно сравнивают организации между собой. Для того чтобы упростить сравнения используются отношения одних экономических индикаторов к другим, или как их по-другому называют – мультипликаторы. Для сравнения используются такие группы, как ROE, ROA, ROS – показатели окупаемости, P/E, P/S, P/B – доходные, финансовой инертности – коэффициент левериджа, платежеспособности – коэффициент покрытия. Выбор инвесторов падает на более недооцененные компании. Они смотрят на эти группы за прошедшие 3-5 лет по организациям подобной отрасли, происходит также сравнения отраслей между собой.
3. Дисконтирования финансовых потоков
Этот метод расценивает скорость роста компании. Смотрят, за счет чего происходит увеличение дохода и в какое русло происходит движение. Вкладчики стремятся найти самый выгодный объект для вложения. Метод основывается на том, что финансы через какое-то время и финансы на данный момент обладают разной ценой. Именно поэтому вкладчики не покупают компанию в данный момент, а стараются получить удорожание этой компании в дальнейшем, а после удержать полученный доход, чтобы затем продать уже по увеличенной цене.
Расчет справедливой стоимости акций на примере ПАО «Газпром» смотрите в полной версии статьи на нашем сайте.
Итог
Для того чтобы преуспеть в инвестициях, нужно грамотно использовать все три метода анализа: расчет цены чистых активов, изучение финансовых показателей организации и дисконтирование финансовых потоков. Комплексный подход поможет найти компанию с недооцененными акциями, справедливо заслуживающих вложения для значительного приумножения капитала инвестора.