Крипта уже не в моде. Сегодня все говорят об IPO (Initial Public Offering). Вложиться в компанию в момент выхода на рынок и "снять сливки" с роста стоимости её акций – разве не заманчивая идея? Идея прикольная. Но я в IPO не играю. Объясню почему.
Мотивы владельцев бизнеса
Выводить компанию на биржу совсем необязательно. Например, Марс (та, что производит шоколадные батончики Сникерс и Баунти) или ИКЕА являются частными компаниями и никаких IPO не планируют.
Dell Computers, торговавшаяся на бирже Nasdaq, в 2013 решила провести делистинг – выкупить все акции с рынка и снова стать частной.
Причины:
- необходимость отчитываться о своей деятельности перед акционерами
- потеря гибкости и свободы в управлении
- сложность согласования долгосрочных рискованных проектов
Владельцам бизнеса ситуация не нравилась. Она снижала конкурентоспособность компании. Им приходилось в первую очередь думать о квартальных результатах, а не о новых продуктах.
Зачем тогда нужно выводить компанию на биржу? Всё просто. IPO – эффективный способ быстро собрать много денег. Зачем компании эти деньги могут понадобиться:
- На развитие – текущих доходов на рост не хватает, приходится привлекать дополнительное финансирование.
- Чтобы рассчитаться с ранними инвесторами. Часто IPO – это способ exit'а (выхода) тех, кто инвестировал в развитие компании на ранних этапах. Выход на биржу – их главная цель. Надежда на то, что первоначальные вложения окупятся и принесут прибыль.
- Для обслуживания долгов – компания набрала кредитов и ей стало тяжело с ними справляться. IPO – один из способов получить дополнительное финансирование.
В реальной жизни какого-то одного мотива не бывает. Обычно это смесь в разных пропорциях. Но суть одна – компания нуждается в деньгах.
Желания инвесторов
Думать о том, что участвуя в IPO, мы финансируем пункты 2 и 3, не очень хочется. Давайте представим, что даем деньги на благородные цели из пункта 1. Что наша поддержка позволит компании сделать рывок в развитии и котировки акций ракетой устремятся ввысь.
Раз компания нам интересна, значит по каким-то причинам мы видим в ней потенциал. Но на рынке не мы одни такие умные. На акции действительно интересных и перспективных компаний всегда высокий спрос. Высокий спрос вызывает ажиотаж. Ажиотаж провоцирует спекулятивный рост цены компании. Это повышает цену её акций. Масло в огонь подливают устроители IPO. Разогреть ситуацию вокруг размещения – их работа.
А мы надеялись купить акции подешевле. Чувствуете подвох?
Так зачем ввязываться в покупку акций на хайпе? Почему бы не дождаться, когда ажиотаж спадет и рыночная цена акций устаканится?
Попробуйте поставить себя на место инвесторов, которые вложились в эти IPO:
Facebook – цена размещения $38, через неделю $31, через месяц $26
Google – цена размещения $49,8, через три дня $54,3, через месяц $49,4
Uber – цена размещения $45, через четыре дня $36, через месяц $42,5
Совкомфлот – цена размещения 105 руб, через пять дней 103,5 руб, через месяц 96,85 руб
Думаете, рядовые инвесторы были довольны такими результатами участия? Давайте посмотрим, что пишут в интернетах.
Если компания действительно хорошая, то ее акции со временем вырастут. Долгосрочный инвестор в любом случае будет в плюсе, независимо от того, вошел он в акции компании на этапе IPO или немного позже. А пассивный долгосрочный инвестор про отдельную компанию думать вообще не будет. Он купит ETF. И продолжит заниматься вещами, которые действительно влияют на его финансовое состояние – больше зарабатывать, чтобы больше инвестировать.
PS
Есть одна причина, оправдывающая участие в IPO. Я её называю инвестиционный зуд :) Иногда хочется добавить драйва в процесс формирования капитала. Не каждый может долго медитировать, наблюдать как сохнет краска. Не все могут спокойно сидеть и годами смотреть как медленно, уныло, по чуть-чуть подрастают его инвестиции. Хочется адреналина. Необходим клапан для выпуска пара. IPO вполне подходит на роль клапана.
Наш паровоз инвестиций разгоняется. Мы в нем машинисты. Открываем заслонку парового котла. Берем пачку банкнот. Швыряем в топку. Дергаем за шнурок гудка. "Ту-Тууууу", – гудит гудок. "IPOooooo", – отвечает ему эхо. Наши деньги вылетают в трубу :))
Теперь резервируем на счете сумму, которую также легко могли бы потерять и вкладываемся в какой-нибудь рискованный инструмент типа IPO. Дальше будет азарт, адреналин и море эмоций. То, чего хотелось. Я сам так иногда делаю. Но не часто. Только это уже не про инвестиции. Это про психологию.
Сайты с анонсами и анализом IPO
Пара ссылок, кому все же хочется добавить драйва:
https://www.ipoboutique.com/
https://www.iposcoop.com/
---
- Ставьте лайк если полезно.