Всем привет!
Для тех кто недавно читает мой блог важно понимать 2 вещи:
- я зарабатываю на инвестициях, поэтому здесь нет обучения, сигналов, всяких платных доступов: мне это просто не нужно
- этот блог - это мой журнал инвестиций: здесь рассказываю что делаю, почему, чем руководствуюсь, что получается, что нет. И, время от времени выкладываю скрины всего портфеля. Который, кстати, в открытом доступе на Тинькофф
Я активный долгосрочный инвестор. Все решения принимаю сам. До этого года ориентировался на теханализ. Сейчас подтягиваю фундаментал. План развития здесь.
Разобран нефтегаз, металлурги и телекомы. Из авиаторов разобраны Аэрофлот, Совкомфлот, Боинг и Локхед мартин. Поскольку держу компанию Баффета, сделал и ее анализ.
Теперь настало время "пройтись" по ритейлу и потребительскому сектору. Это не фокус моего портфеля. Поэтому быстренько и обзорно
ДОЛГОСРОЧНЫЙ ГРАФИК
Долгосрочно Пепси растет. Уверенно, без значимых откатов. Мне нравятся подобные графики. За ними стоит большая работа по стабильному развитию. Да, здесь нет бурного роста. Но и радикальных падений тоже не видно. Компания развивается и это находит отражение в поступательном развитии цены
Я смотрю графики в сервисе Трединг Вью. Пост.
О КОМПАНИИ
PepsiCo - один из крупнейших в мире производителей готовых к употреблению напитков и продуктов питания
Если же говорить про нашу страну, то здесь можно выделить:
Напитки: Pepsi, 7 Up, Mirinda, Adrenaline Rush, «Русский дар» и др.
Так же чипсы и снеки: Lay’s, Cheetos, «Хрусteam»
Соки и нектары: «Я», «Фруктовый Сад», J7, «Любимый» и др.,
Молочная продукция: «Домик в деревне», «Веселый молочник», «Чудо», BioMax, «Имунеле» и др. и детское питание: «Агуша» и «Чудо детки» (Пепси - один из крупнейших в России переработчиков сырого молока и сырого кортофеля
Бутилированная вода: «Аква Минерале», «Родники России».
Ну, а в целом, бренд мировой, работают ребята на всех континентах
Компания стоит 200 ярдов. Это большой бизнес. И, судя по динамике рыночной капитализации, там неверное какой-то специальный департамент занимается тем, чтобы график был такой ровный)
Шутка, конечно. Просто у компании прогнозируемый рост. Это понятная история для инвесторов
О том, какое значение имеет рыночная капитализация - можно почитать здесь
ОСНОВНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
На скрине из отчета видно, что компания Пепси преимущественно делает деньги в Северной Америке.
Ну а по масштабам деятельности можно судить по цифрам с презентации 2021 года.
Кстати, по презентации вполне можно судить об отношении компании к инвесторам.Здесь описал, как можно это использовать
ДИНАМИКА ВЫРУЧКИ И ПРИБЫЛИ
Я бы не сказал, что прибыль и выручка показывают "впечатляющую динамику". Но она есть.
Какими я вообще инструментами анализа пользуюсь - инфа здесь
ОЦЕНКА СТОИМОСТИ
Симпливолл ставит апсайд 18% от текущих. Даже не знаю. На мой взгляд и текущая цена является равновесной. Но, в целом, соглашусь, что мы сейчас в некоей зоне справедливой стоимости.
P/S, СКОЛЬКО ВЫРУЧЕК СТОИТ КОМПАНИЯ
В среднем, за компанию на горнизонте предыдущих нескольких лет дают 2.4 - 2.8 выручек (сейчас 2.8). Несколько раз была возможность взять за 2.5 выручки. Поэтому если кто-то собирается входить в первый раз, я бы ждал 2.5. Возможно, там и доберу.
Но, на исторической перспективе сейчас компания стоит недешево.
Основные сведения по коэффициенту P/S изложены здесь
P/E, СКОЛЬКО ПРИБЫЛЕЙ СТОИТ КОМПАНИЯ
Предыдущие 5 лет компания стоит в среднем 22-30 своих прибылей. Сейчас 27. Мы немного выше средних значений. Исторически за компанию Пепси дают все больше прибылей. Но в условиях отсутствия вменяемого роста прибыли и выручки, не уверен, что прибыль пепси должна стоит все дороже. Как читать коэффициент P/E - пост
По балансовой стоимости все стабильно и она без изменений. Значение коэффициента P/B - пост
EPS (ПРИБЫЛЬ НА АКЦИЮ)
С недавнего времени я начал накладывать на график Прибыль на акцию (зеленый) значение рыночной капитализации. Как видим, прибыль на акцию растет не очень то высокими темпами. А вот рыночная капитализация увеличилась значительно. Не очень хороший знак.
ROE (РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ КАПИТАЛА)
Помните наш нефтегаз, со значениями ниже 10%, а в ряде случаев и 5%, что даже не покрывает инфляцию. Здесь сейчас 50%. Круто!
МАРЖИНАЛЬНОСТЬ
С этого поста я ввожу новый график в свой анализ компаний. Это маржинальность. Ранее у меня были разборы этих коэффициентов. И теперь я начинаю их использовать
Gross margin - валовая, или "грязная маржа". Пост здесь.
Net Margin - чистая маржа. Пост здесь.
БУДУЩИЙ РОСТ
По прогнозам аналитиков, компания на горизонте 5 лет может увеличить выручку процентов на 15 (за весь период)
Что касается прибыли, то здесь вроде бы рост, но диапазон тот же, что и сейчас. Т.е. 8-10 миллиардов долларов.
Прогнозы, как бы, не очень. Но, по крайней мере, аналитики не предполагают стагнации. Возможно, компания что-нибудь придумает.
АКТИВЫ, ДОЛГИ, ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
В терминале я вывел график по следующим параметрам:
- Синяя зона: активы
- Красная линия: обязательства
- Светло красная зона: total debt
- Ярко красная зона снизу: shor term debt
МОЕ МНЕНИЕ
На мой взгляд, инвесторы несколько оптимистичны в текущей оценке компании. Хотя, с учетом характера бизнеса ПепсиКо, я бы считал текущую рыночную оценку справедливой
За предыдущие несколько лет наблюдался определенный рост оценки по параметру "выручка" и "прибыль". Возможно, мы находимся у верхних границ оценки по этим параметрам прямо сейчас.
То, что есть, в портфеле держу. Возможно, буду потихоньку добирать. Понемногу. Активно загружаться не планирую. Пепсико - это, скорее, стабилизирующий актив. Здесь не стоит ждать резких движений вверх или вниз.
В то же время, компания круто управляется, очень диверсифицирована. И приносит деньги. Поэтому уверен, здесь все будет хорошо!
Всем удачи и успехов в инвестициях!
PS 📍
Не является инвестиционной рекомендацией и призывом к действию! Это мой личный частный блог, в котором я обобщаю свои взгляды на фондовый рынок, делюсь своей стратегией и подходами к рыночному анализу, оцениваю свои сделки с точки зрения эффективности
ТЕЛЕГРАМ канал, где я в течение дня сижу за терминалом и делюсь мыслями в течение дня здесь
Портфель на Тинькофф инвестиции лежит здесь
✅ В своих постах я размещаю только актуальные на момент написания графики, построенные в премиум аккаунте сервиса TradingView
#долгосрочные инвестиции
#фондовый рынок
#технический анализ
#фундаментальный анализ
#акции
