Как события апреля 2021 года повлияли на рынок акций, какие компании среди лидеров, куда движутся индексы и что на это повлияло – на все эти вопросы мы ответим в сегодняшней статье. А также поделимся инвестиционными идеями на рынках США и России.
Итоги: рынок настроен оптимистично
Тимур Турлов, глава инвестиционного комитета ИК «Фридом Финанс», поделился выводами о событиях апреля: если в 2020-м прибыль компаний из S&P 500 снизилась более чем на 14%, то в 2021-м рынок ведет себя намного более оптимистично.
- Анализ компании FactSet показал, что за первый квартал совокупный прогноз EPS (прибыльности на акцию) по публичным компаниям, ценные бумаги которых торгуются в США, повысился на 6%. Для участников S&P 500 это самые позитивные оценки за последние 15 лет. Ранее предполагалось снижение этого показателя на 5%. Важно, что специалисты прогнозируют повышение уже три квартала подряд. Есть предположение, что во втором квартале EPS поднимется более чем на 50% относительно прошлогоднего уровня. Излишних восторгов это вызывать не должно, потому что результаты 2020 года были очень низкими и относительно них легко показать хорошую динамику.
- Прогнозируемая прибыль на акцию выросла в восьми секторах. Среди них финансовый, сырьевой, технологический и энергетический. Несколько компаний показали финансовые результаты выше рынка. Начнем с финансового сектора: Citibank (C), Capital One Financial (COF), Bank of America (BAC) и Charles Schwab (SCHW). Энергетический сектор обрел двух лидеров: ExxonMobil (XOM) и Chevron (CVX). В целом из-за стимулирующих мер со стороны ОПЕК+ и восстановления экономики энергетический сектор стал расти с начала года – он подорожал более чем на 30% в первом квартале. Сразу следом по темпам роста – финансовый сектор с показателем 20,5%.
- Отдельного внимания заслуживает лидер последнего десятилетия по темпам роста – технологический сектор. Сейчас он лишь восьмой в рейтинге доходности. При этом Micron Technologies (MU), Zebra Technologies (ZBRA), Skyworks Solutions (SWKS), Microsoft (MSFT) и Apple (AAPL) демонстрируют сильные результаты. Обращаем ваше внимание на то, что по итогам сезона отчетов мультипликатор forward P/E (отражает предполагаемое соотношение капитализации и прибыли) в IT-секторе может упасть до 21–23 пунктов с нынешних 25,5. Отличный повод, чтобы начать инвестировать в компании из этого сектора, чьи акции подешевели. Для этого можно воспользоваться БПИФ «Лидеры технологий» на Московской бирже. Он включает в себя акции десяти ведущих IT-компаний мира. БПИФ подходит для начинающих и опытных инвесторов и предлагает минимизированные риски вложения благодаря диверсификации портфеля и надежности активов фонда (устойчивость и потенциал роста).
Тимур Турлов считает, что рынок будет и дальше опираться на фундамент из низких процентных ставок, оптимизма по отношению к экономическим перспективам и дружелюбной политики ФРС. Восходящий тренд почти наверняка сохранится. Движение S&P 500 ожидается в сторону роста – 27 апреля показатель уже достиг 4187 пунктов.
Основные новости: что повлияло на рынок в апреле
Инвестиции более $2 трлн в инфраструктуру США. 31 марта Джо Байден представил план инвестиций, распределенных на несколько сфер. $621 млрд должен отправиться на модернизацию транспортной инфраструктуры. Для ухода за пожилыми и инвалидами – $400 млрд. Промышленный сектор получит $300 млрд. На строительство доступного жилья и ремонт имеющегося потратят $213 млрд. $100 млрд – на развитие сетей широкополосного доступа в интернет.
Соглашение ОПЕК+ по увеличению нефтедобычи. Большинством голосов удалось прийти к консенсусу, что с мая по июль добыча нефти будет увеличена. В плане повысить ее суммарно на 1,15 млн баррелей в сутки. Специалисты ИК «Фридом Финанс» предполагают, что главная цель такого соглашения – удержать цену марки Brent на уровне $60.
Оптимистичные мартовские данные по экономике США. Индекс менеджеров по снабжению для непроизводственной сферы США от ISM вырос до 63,7 пункта – это максимум за последние десятилетия. Если учесть, что мартовский индекс деловой активности от ISM также был очень оптимистичным, можно сделать вывод, что бизнес-настроения в США улучшаются.
Позитивный прогноз от ФРС. Мартовское заседание FOMC и последовавший за ним протокол от ФРС (Федеральной резервной системы) показали, что специалисты по открытым рынкам оценивают текущие инфляционные риски как сбалансированные. В ближайшей и дальней перспективе не ожидается ускорение роста потребительских цен. Главы федеральных резервных банков также отмечают улучшение состояния экономики США. По мнению специалистов ИК «Фридом Финанс», ФРС не будет торопиться с ужесточением монетарных условий и в дальнейшем будет действовать прозрачно для всех участников финансового рынка.
Инвестиционная идея США: Constellation Brands
Constellation Brands (STZ) – производитель и распространитель пива из США, крупнейший импортер в стране. С точки зрения объема продаж – это третья компания в Штатах (7,4%). Среди инвестиционных проектов бренда медицинская и рекреационная марихуана. Портфель компании включает более 100 брендов, в том числе вино, водку, текилу, виски.
На момент анализа (28 апреля) цена акций – $238,33. Специалисты ИК «Фридом Финанс» устанавливают целевую цену на уровне $290,29. Они оценивают потенциал роста в 21,8%.
- В 2017 году компания начала сотрудничать с Canopy Growth Corporation (CGC). Сейчас Constellation Brands владеет 38,6% в капитале этого производителя каннабиса. Это направление пока что занимает только 4% во всем объеме бизнеса и пока что является убыточным, несмотря на очень быстрые темпы роста. За последний квартал рост выручки составил 194% от года к году.
- В 2020 году Constellation Brands зафиксировала падение объема продаж из-за экономического шока, спровоцированного пандемией. Рестораны и кафе были закрыты, компании не закупали напитки. На этом фоне менеджмент компании вкладывался в развитие бренда пива Corona – запустил новый продукт Corona Hard Seltzer.
- Важным для понимания вектора развития компании является факт покупки компании Empathy Wines. Этот сервис продает вино онлайн, напрямую от производителей. Движение к отказу от промежуточных участников в цепочке продаж показывает, что компания настроена снизить зависимость от них. Такие меры в том числе продиктованы пандемией: стало особенно важно быть как можно ближе к покупателю.
- За 2021 финансовый год выручка компании увеличилась на 3,25%, до $8,615 млрд. Основной драйвер – пивной сегмент. Доходы в нем повысились на 8,17%, до $6,075 млрд. Предполагается, что компания и в дальнейшем будет делать упор именно на пиво и напитки на его основе. По данным агентства Nielsen, в 2016–2020 годах прирост рынка Hard Seltzer в среднем составлял 200% в год.
Инвестиционная идея: ВТБ
ПАО «ВТБ» (VTBR) – российский универсальный коммерческий банк c государственным участием. Прирост активов ВТБ за последние 7 лет установился на уровне 13,1%, при этом в целом по российскому банковскому сектору этот показатель равняется 11,3%. Все это говорит о сохранении тенденции к расширению доли группы на рынке.
Текущая цена акций на 28 апреля составляет 0,050 руб. Аналитики ИК «Фридом Финанс» установили целевую цену на уровне 0,0628 руб. с потенциалом роста 25,6%. Точка стоп-аута – 0,04110 руб.
- Завершающаяся программа количественного смягчения в США всегда сигнализирует о повышении требуемой доходности вложений в инструменты фондового рынка. Традиционно в этой ситуации банки наращивают рентабельность кредитования и инвестиций. Специалисты ИК «Фридом Финанс» предполагают, что этот эффект может начать проявляться уже в октябре 2021-го.
- Отчетность за 2020 год позволила ВТБ повысить прогноз прибыли на 2021-й. Теперь плановый показатель – 250–270 млрд вместо озвученных ранее 250 млрд руб. Статистике МСФО (не учитывает большинство нерыночных и краткосрочных негативных факторов) показала, что прибыль группы в 2020 году была на уровне 160 млрд руб.
- По оценке специалистов ИК «Фридом Финанс», помешать осуществлению финансовых планов ВТБ может только резкое ухудшение ситуации в экономике из-за резкого роста инфляции во втором полугодии 2021-го. Сейчас такая ситуация маловероятна.
- Специалисты ИК «Фридом Финанс» оценивают рентабельность активов банка в 1,2% против 0,6% в среднем за 2013–2019 годы. На это влияет ожидаемый рост банковской маржи на основании оценок корреляции финансовых результатов ВТБ и ключевых параметров монетарной политики Банка России.
Чтобы реализовать инвестидеи аналитиков ИК «Фридом Финанс» и начать торговать ценными бумагами, регистрируйтесь на https://freedom24.ru/. Здесь вы также сможете ознакомиться со всеми актуальными тенденциями на рынке и купить акции.