X5 Retail Group, разбор компании, перспективы.
X5 Retail Group N.V. («X5» или «Компания»), ведущая продуктовая розничная компания в России, управляющая торговыми сетями «Пятерочка». «Перекресток» и «Карусель» (тикер на Лондонской фондовой бирже и Московской бирже: FIVE).
Компания объявила о росте выручки на 8,1% г-к-г в 1 кв. 2021 г. благодаря росту сопоставимых (LFL) продаж и росту торговой площади.
Выручка онлайн-бизнесов X5 («Перекресток Впрок», экспресс-доставка и 5Post) выросла при этом на 362,2% год к году, до 20,1 млрд руб., что составило 1,0% от консолидированной выручки за 2020 год. В 2020 году X5 доставила 7,9 млн онлайн-заказов, размещенных через собственные мобильные и интернет-платформы компании, по сравнению с 1,4 млн в 2019 году.
Валовая рентабельность по МСФО увеличилась на 7 б. п. год к году, до 25%.
Динамика торговых платежей, кв. м
Основные показатели отчета о прибылях и убытках
Дивиденды
По итогам работы в 2020 году наблюдательный совет X5 Retail Group рекомендовал выплатить финальные дивиденды в размере 110,49 рубля на GDR. Дата составления реестра акционеров для получения дивидендов установлена на 28 мая.
С учетом промежуточных дивидендов, выплаченных в декабре 2020 года, общий объем выплат за год достигнет 50 млрд рублей, или 184,13 рубля на GDR, что составляет 176,4% чистой прибыли по МСФО. Собственно, такой целевой уровень для выплат менеджмент уже анонсировал ранее. Стратегия компании на 2021–2023 годы предусматривает рост дивидендов в абсолютном выражении в ближайшие годы.
Рекомендации аналитиков:
12-месячный консенсус-прогноз аналитиков по бумагам X5 составляет 3681,5 руб., свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. Это подразумевает потенциал роста около 40%. 4 рекомендации «покупать», 1 — «держать» и 0 — «продавать».
Перспективы:
Считаю, что коррекция в акциях X5 Retail может носить временный характер. Перспективы роста дивидендов и масштабирования цифрового направления должны привести к позитивной переоценке акций на средне- и долгосрочном горизонте.
Среди основных рисков выделю снижающуюся покупательскую способность населения, а также повышенное государственное вмешательство в индустрию. Основным и самым серьёзным является возможная денонсация РФ и Нидерландов в сфере двойного налогообложения.
Как сообщили в компании: "Перевод деятельности в другую страну в настоящий момент не рассматривается. Мы изучаем потенциальный эффект денонсации соглашения на группу и понимаем, что на выплаты 2021 года эффект не распространяется", - сообщили в компании.
На сегодняшний день, 28.04, стоимость одной акции котируется на уровне 2 356,5 р. (в последний раз на данной отметке акция была 22.06.2020 г.)
"Информация написанная в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашим инвестиционным целям (ожиданиям)."