Добрый день Дамы и Господа.
Проблема: что выбрать? Пятёрочку или Магнит?
Сморю на обе компании и не могу определиться.
Начнём с дивидендов. История не шикарная, даже наоборот скромная. Только последние годы дивиденды выше ключевой ставки. В принципе ничего плохого в этом нет, бизнес вкладывал деньги в собственное развитие и только сейчас пришло время платить дивиденды. Но продолжится ли эта практика?
В этом раунде ставим знак равенства между конкурентами.
Финансовые показатели. С 2016 года Х5 обогнал Магнит по выручке. Более того темпы роста у Х5 выше. Не то чтобы магнит сильно отстал, но неприятная динамика прослеживается. Борьба еще впереди.
Пока Пятёрочка получает один балл.
Цена. Оба ритейла в восходящем тренде. Не дешево, но и не дорого, явно не максимум, на который претендуют сети. Пятёрочка чуть просела от максимумов декабря? Повод купить?
Мультипликаторы. Как братья близнецы. Да у Х5 выше рентабельность, но у Магнита чуть ниже долг.
Ставим знак равенства.
Что с онлайном? У Пятёрочки всё отлично. В прошлом квартале рост онлайн продаж составил 569%, и достиг объема 1,6 % от общей выручки. Смотрю онлайн продажи Магнита, и пока похвастаться ему нечем.
Снова маленький плюс Пятёрочке.
Неочевидный плюс Магнита - российская «прописка», для резидентов нашей страны налог составляет 13%. В то время как перед акционерами X5 Retail Group, которая зарегистрирована в Нидерландах, обозначилась проблема, На сколько могут вырасти налоги? До 26% или я что-то путаю? Неприятно.
Еще вопрос о далёких перспективах. А они есть у офлайн ритейла? Вернее какие они в век цифровизации всего? Вопрос вопросов, пока без ответа.
Из личного. У меня предвзято - негативное отношение к магниту. Оно сформировано на заре прихода сети в наш город. Помню все как сумасшедшие кричали: "- Магнит открылся! Там всё дешево!" И на волне этого хайпа я посетил один из магазинов. Что я увидел? Ассортимент как ассортимент, в то врем дефицита уже не было. Да цены ниже. Но главное, что меня поразило и отвратило это грязь в магазине. Прям вот под прилавками, никем не убираемая, пыль, земля от мешков картошки, коричневые бананы, полу тухлые овощи. Это не моё. Так было наверно первое десятилетие в магните.
Сразу скажу, сейчас всё не так. Магазины отличные, современные, всё чисто, продавцы обучены, но юношеские воспоминания не стереть...
Вывод. Х5 чуть впереди, это не существенно. Магниту вполне по силам догнать и обогнать.
Наверно оптимальным решением будет купить обе компании и смотреть за динамикой развития событий. Дивиденды позволяют. Добавил в шорт лист, буду покупать постепенно.
Берегите себя!
Подписывайтесь, ставьте лайк, пишите комментарии!
Мы с дочерью обыгрываем профессиональных управляющих и фонды!
Варя инвестирует по совету Баффета
Узнавать о новых статьях и следить за новостями можно в телеграме. ЗДЕСЬ
Не является инвестиционной идеей, рекомендацией, сигналом и все прочее… Автор ничего не рекомендует и ничего не советует, просто переносит свое мнение на цифровые страницы...