Southwestern Energy Company — американская энергетическая компания. Занимается разведкой, разработкой и добычей природного газа и нефти. Также управляет сетью АЗС, торгующих топливом собственного производства.
История концерна уходит своими корнями в компанию Arkansas Western Gas, которая была основана в 1929 году. Штаб-квартира Southwestern Energy расположена в штате Техас, США. Основную деятельность компания ведёт в Северной Америке, на территории США и Канады.
Сегодня Southwestern EC — это независимый вертикально-интегрированный холдинг, чья деятельность осуществляется в основном через дочерние компании.
Деятельность по разведке и добыче осуществляется исключительно на территории США в Аппалачском бассейне в Пенсильвании и Западной Вирджинии. Также компания обладает эксклюзивными лицензиями на поиск и проведение разведки 2,5 млн акров земли за пределами основного бассейна на территории Канады. Но в связи с введенным в 2015 году мораторием на гидроразрыв пласта, данные активы не используются.
Клиентами Southwestern Energy являются крупные энергетические компании, коммунальные предприятия и промышленные покупатели природного газа. 52% от общей выручки приходится на реализацию природного газа, 41% - реализация СПГ, 5% - продажа нефти, 2% - прочие доходы.
Показатели деятельности:
- 2018 год: чистая прибыль – $537 млн; капитализация – $2,31 млрд;
- 2019 год: чистая прибыль – $891 млн, капитализация – $1,58 млрд;
- 2020 год: убыток – $3,1 млрд, капитализация – $2,02 млрд;
- Капитализация на 27.04.2021 – $2,74 млрд.
Финансовые трудности Southwestern Energy начала испытывать еще в 2015 году. За два года (2015 и 2016г) компания получила убыток в размере $7,2 млрд. Перенасыщение рынка и снижение цен на топливо сократило маржинальность добычи. Акции Southwestern Energy начали стремится к своим минимумам с середины 2014 года. К концу 2015 года их падение составило 88%.
Для восстановления рентабельности Southwestern Energy, как и многие другие участники нефтегазовой отрасли, переориентировала свои расходы. Она ушла от наращивания объемов добычи и производства и сконцентрировались на повышении доходности. Последующие 3 года компания показывала обнадеживающие результаты, которые превосходили ожидания аналитиков.
В 2018 году сменилось руководство Southwestern Energy и компания сумела значительно улучшить финансовые показатели. В этом же году было продано сланцевое месторождение Fayetteville за $1,65 млрд. Благодаря сделке компания смогла сократить долговую нагрузку и направить дополнительные средства на развитие Аппалачского бассейна.
Во время пандемии COVID-19 в 2020 году цены на топливо снизились, а уровень запасов наоборот увеличился. Компания вновь столкнулась с финансовыми проблемами и получила убыток в размере $3,1 млрд.
Однако, мы знаем, что в подобной ситуации оказалась вся нефтегазовая отрасль в целом. Самое главное, что Southwestern Energy смогла пережить кризисный период. В скором времени спрос на топливо восстановится и компания сможет улучшить свои финансовые показатели.
По мнению экспертов, Southwestern Energy сможет выйти на чистую прибыль свыше $500 млн за 2021 год и будет поддерживать финансовые показатели на таком уровне в ближайшие несколько лет.
В марте 2020 года стоимость акций Southwestern Energy снижалась до $1,26 за штуку. С тех пор бумаги компании показали рост на 220%, но такая цена все еще остается намного ниже справедливой. По оценкам экспертов, справедливая стоимость находится на уровне $10 за акцию.
Конечно, заниженная стоимость компании не гарантирует роста бумаг более чем на 100% , но вероятность такого исхода событий достаточно высока. В соответствии к консенсус-прогнозами, рост бумаг на 25% можно ожидать уже в ближайшие 12 месяцев.
Southwestern Energy привлекательна тем, что сегодня ее акции можно приобрести по очень выгодной цене. Компания имеет огромный потенциал роста. Стоит учитывать лишь то, что в текущих условиях очень трудно спрогнозировать в какие сроки этот потенциал будет реализован. Если ваш инвестиционный портфель рассчитан на долгосрочную перспективу, то бумаги Southwestern Energy могут вам подойти.