📌NWC ($ млн.)
201️⃣7️⃣: (-10.637)
201️⃣8️⃣: (-9.165)
201️⃣9️⃣: (-13.937)
202️⃣0️⃣: (-11.470)
Net working capital отрицателен на протяжении всего рассматриваемого периода. Это характерно для зрелых компаний, так как им не требуется особо средств для полного функционирования.
📌Current ratio
201️⃣7️⃣: 0,82
201️⃣8️⃣: 0,84
201️⃣9️⃣: 0,78
202️⃣0️⃣: 0,80
Ликвидность компании находится ниже нормального уровня, однако компания держит показатель на стабильном уровне - 0,8.
📌Quick ratio
201️⃣7️⃣: 0,50
201️⃣8️⃣: 0,49
201️⃣9️⃣: 0,47
202️⃣0️⃣: 0,44
Коэффициент быстрой ликвидности находится на низком уровне, что вполне характерно для нефтегазовой отрасли. Для сравнения у Татнефти этот показатель равен 0,39. Тем не менее, как показала пандемия, внезапные кризисы сильно могут пошатнуть компанию.
📌Debt ratio
201️⃣7️⃣: 0,44
201️⃣8️⃣: 0,43
201️⃣9️⃣: 0,45
202️⃣0️⃣: 0,51
Показатель общей задолженности находится на комфортных значениях. Собственный капитал компании занимает половину структуры активов.
📌Net debt/EBITDA
201️⃣7️⃣: 0,09
201️⃣8️⃣: 0,07
201️⃣9️⃣: 0,10
202️⃣0️⃣: 0,19
Мультипликатор показывает низкое отношение долга к прибыли, что говорит о сильной финансовой устойчивости компании.
📌Revenue ($ млн.)
201️⃣7️⃣: 244.363
201️⃣8️⃣: 290.212
201️⃣9️⃣: 264.938
202️⃣0️⃣: 181.502
📌Growth of revenue
201️⃣7️⃣: 17,42%
201️⃣8️⃣: 18,76%
201️⃣9️⃣: (-8,71%)
202️⃣0️⃣: (-31,49)%
Рост выручки снизился ещё до ковида и сделки ОПЕК+. По окончании 2021 мы ожидаем изменения выручки по сравнению с 2019 в диапазоне +/-7%.
📌Net income ($ млн.)
201️⃣7️⃣: 19.710
201️⃣8️⃣: 20.840
201️⃣9️⃣: 14.340
202️⃣0️⃣: -22.440)
📌Growth of net income
201️⃣7️⃣: (-91,33)%
201️⃣8️⃣: 5,73%
201️⃣9️⃣: (-31,19)%
202️⃣0️⃣: (-256,49)%
📌Profit margin on sales
201️⃣7️⃣: 8,07%
201️⃣8️⃣: 7,18%
201️⃣9️⃣: 5,41%
202️⃣0️⃣: (-12,36)%
До чистой прибыли с каждым годом доходит всё меньший процент прибыли. Маржинальность компании падает, что говорит о снижении эффективности.
📌Growth of assets
201️⃣7️⃣: 5,56%
201️⃣8️⃣: (-0,72)%
201️⃣9️⃣: 4,74%
202️⃣0️⃣: (-8,23)%
📌ROA
201️⃣7️⃣: 66,48%
201️⃣8️⃣: 65,11%
201️⃣9️⃣: 60,25%
202️⃣0️⃣: 52,67%
Рентабельность активов показывает очень высокие значения, что говорит об очень эффективном использовании активов компании. Однако негативная динамика говорит о снижении этой эффективности.
📌Growth of equity
201️⃣7️⃣: 11,89%
201️⃣8️⃣: 2,07%
201️⃣9️⃣: 0,21%
202️⃣0️⃣: (-17,50)%
📌ROE
201️⃣7️⃣: 10,13%
201️⃣8️⃣: 10,50%
201️⃣9️⃣: 7,21%
202️⃣0️⃣: (-13,67)%
Рентабельность капитала в 6 раз меньше ROA. Также видна хаотичная динамика, которая вызвана нестабильной маржинальностью компании.
📌DSO (в днях)
201️⃣7️⃣: 38
201️⃣8️⃣: 31
201️⃣9️⃣: 37
202️⃣0️⃣: 41
Оборачиваемость ДЗ находится примерно на одном и том же уровне последние годы. Для зрелой компании это вполне нормально, тем более значение чуть больше месяца.
📌FCF ($ млн.)
201️⃣8️⃣: 176.424
201️⃣9️⃣: 168.095
202️⃣0️⃣: 170.913
Свободный денежный поток Exxon остаётся на очень высоких уровнях последние 3 года. 170 млрд. $ свободных денежных средств обеспечат стабильные дивиденды, а также не доставят неудобств компании, если она захочет взять кредит. XOM без ущерба для себя может это сделать.
📌WACC=1,89%
WACC примерно такой же, как у американских компаний и ниже ROA, что говорит об общей эффективности компании.
📌Q ratio=1,43
Коэффициент Тобина чуть выше единицы. У компании огромное кол-во чистых активов, поэтому сложно достичь такого соотношения, когда капитализация в несколько раз выше балансовой стоимости.
Подписывайтесь на нас здесь и в Telegram , где мы делимся своим мнением на текущие экономические новости, а также на наш Instagram . Ставьте лайки, пишите комментарии, задавайте вопросы и делитесь статьей в соцсетях.
Читайте также наши другие статьи по финансовому анализу:
Данная информация не является рекомендацией, рекламой или призывом к действию. Сказанное в данной статье представляет собой исключительно мнение авторов