Ситуацию в 2020 году действительно можно назвать "бумом IPO" — взлетало все, что только можно. Однако рациональных инвесторов интересует не только рост котировок, но и фундаментальная привлекательность бизнеса, в который они инвестируют. Ведь сегодня первичные размещения могут "бумить" и привести к мысли, что так будет всегда, а завтра — оставить начинающих инвесторов в лесу среди стада лосей.
На что же смотреть перед участием в IPO?
1. Необходимо проверить, росла ли выручка и прибыль компании последние годы. Если да, то выход компании на IPO логичен - компания растет и ей нужно привлечь деньги на развитие и продолжать расширяться. Однако если же динамика отрицательна, то стоит задуматься - а не пытаются ли привлеченными средствами инвесторов удержать тонущий корабль на плаву?
2. Нужно определить будущие перспективы компании: посмотреть на сам рынок продукции или услуг фирмы (растет ли он и какими темпами), какая в нем конкуренция, инновации и какую долю занимает компания.
3. Следует понять и зачем компания привлекает деньги через IPO — чтобы развиваться, погасить долг (это хорошо) или потому что ей не хватает средств для финансирования оборотного капитала (это плохо)?
4. Стоит оценить компанию по классическим мультипликаторам (когда стала известна примерная капитализация): P/S, P/B, P/E, рассчитать рентабельность (ROS, ROA) и сравнить эти показатели с конкурентами с такими же бизнес-моделями, которые уже торгуются на бирже.
5. Обязательно проверьте, нет ли у компании юридических проблем: угроз больших штрафов, дел по незаконным операциям и т.д.
6. Обратите внимание на добросовестность и рейтинг андеррайтеров и маркетмейкеров, участвующих в процессе первичного размещения.
Если компания удовлетворяет все вышеперечисленные требования — это хорошее вложение, почти обреченное на успех (ключевое слово почти). Помните, что IPO — это не "закинуть денюжку" в знакомый бренд, а серьезный и ответственный процесс, связанный с высоким риском и потенциально высокой доходностью).