Не тот глуп, кто не знает, но тот, кто знать не хочет.
Григорий Сковорода
Сегодня я расскажу историю, в которую я вляпался в 2017 году, проявив невнимательность, за что был наказан немалым количеством боли .
Как то раз я позволил себе попасть под влияние одного финансового советника и купил с его подачи так называемый "структурный продукт" — ноту БКС №10 номиналом 1250$ в количестве 10 шт. с купоном 6% годовых в $, срок погашения до 30.06.2023г. В эту ноту в качестве базисных активов зашили сразу шесть евробондов наших корпоратов: ВТБ, Полюс золото, МТС, Русал, Вымпелком, Совкомфлот.
Причина покупки: долларовая доходность в 6% годовых, выплата купонов дважды в год. Надо сказать, что в 2017 году, что тем более в 2021 году это довольное высокая доходность, которую нельзя просто так получить. Точнее в надежных инструментах такую доходность получить нельзя вообще. Все , что дает такую доходность и может показаться надежным - на самом деле (если разобраться) имеет некоторый изъян и повышенные риски. Собственно говоря Риск это оборотная вторая сторона доходности. Если вам дают высокую доходность и при первом взгляде все выглядит надежным - вероятно вы просто не понимаете суть и природу того , с чем столкнулись.
Теперь (задним умом), я знаю всю поднаготную этого продукта и могу жонглировать "заумными" словами: референсные лица, референсные обязательства, кредитное событие, окончательная цена и цена погашения в денежной форме, дефолт. Все это описано в максимально доступной форме на английском языке на 607 страницах в проспекте эмиссии к этой ноте. Сколько у меня ушло времени на изучение этого вопроса ? - Не больше пяти минут !!! Потому что на сайте мос биржи есть не только сам проспект, но и "резюме к проспекту" на 7 стр. на русском языке.
Впрочем перейдем уже к самой истории !!!
Вложив в ноту $12,5 тыс. в любви и согласии я прожил с ней полгода и встретил своего товарища Андрея "Здравомысла", с коим поделился идеей о том, какая это ништяковая штука — нота номер 10 с долларовой доходностью в 6%, расписав ему все прелести - собственно говоря не мог же Я совершить ошибку и купить всякое г... !!!
Андрей "Здравомысл" как раз располагал на руках круглой суммой денег, которые он со своим партнером по бизнесу решили совместно вложить в акции Газпрома, сильно упавшие на тот момент. Попав в моменте под влияние моего красноречия , Андрей дал слабину и в тот же день на всю котлету затарился нотой №10, чем позже немало удивил своего партнера :))) Скажу больше, его партнер потом вспоминал ему это все последующие годы.
А потом вдруг случились какие то проблемы у Дерипаски, подробности этой истории уже не помню, кажется был делистинг депозитарных расписок и обвал акций Русала.
Каково же было мое изумление и шок, когда весной 2018 года я увидел обвал цен на мою ноту — ее продавали чуть более чем 30% от номинала!!! То есть я купил ее за 1250 $ за штуку (даже чуть дороже), а продать мог лишь за 350 $!!! Мои 12500 $ превратились в 3500 $, но даже по этой цене стакан был почти что пуст и потребовалось бы несколько дней, чтобы по одной штучке распродать всю позицию.
Стал разбираться в чем дело и почему такая нервозная реакция у рынка.
Оказывается просрочка (дефолт) уплаты купонов хотя бы одним из шести референсных лиц чьи обязательства зашиты в ноту, приводит к тому, что нота как бы «сгорает» вся целиком – то есть я не только купоны не получу, я вообще теряю все деньги, все 12500 $ !!! И это русским по белому абсолютно честно прописано в том самом резюме к проспекту эмиссии ноты, который я опосля нашёл, прочитал и буквально за 5-10 минут понял куда я вообще залез и какой риск принял. Ниже кстати скан этого резюме:
Конечно об этом риске скромно умолчал фин советник, а может честно хотел все рассказать, но просто сначала забыл, а потом подумал, что уже все рассказал:))) Само собой перед тем как вложить столь крупную сумму я даже не озаботился поиском проспекта эмиссии. Подумаешь $12k вкладываю, это вам не чайник выбирать - вот там бы я и отзывы почитал, и еще бы походил минут 30 по-приценивался... :)))) Что там вообще понимать ? Нота - считай та же облигация, срок погашения в 2023 году, почти что банковский депозит. Обеспечена одними из самых крупных компаний России - неужели с ними что то может случиться !!!
С компаниями то может ничего и не случиться особо плохого, а вот деньги мои, вложенную в ноту, запросто могли исчезнуть . Вообще оценить в моменте , чем закончится история с Русалом было сложно, так как формально даже технический дефолт по его евробондам (в целом не критичный для Русала), позволял БКСу как бы обнулить весь выпуск по ноте №10 целиком и списать 5 000 000 $ своего долга перед держателями ноты.
И что делать в этой ситуации ? Продать и получить хотя бы 30% от своих кровных или сидеть, молиться и рисковать потерять вообще все до нуля!!! Очень нужна была чья-то психологическая поддержка и тут я вспомнил , что есть же есть один счастливый нотный "сиделец" !!! Я позвонил Андрею "Здравомыслу". Андрей оказал на меня самое положительное воздействие своим спокойствием. Сказал: «Сидим, надеемся и верим, а попутно каждые пол года получаем купоны. Изменить ситуацию не в наших силах, а сливать все по 30 % номинала – не вариант.» Потом, когда мне снова требовался сеанс психологической помощи я звонил ему и он снова повторял мне те же слова. Вроде ничего нового, а как то все же легче становилось на душе :))))))))
Впрочем эта история с хэппи-эндом !!!
Русал не допустил дефолта по выплате купонов по своим обязательствам, Дерипаска как то все урегулировал все проблемы своего бизнеса и через год цена ноты стала восстанавливаться , дойдя до 98 % от номинала. Стакан все также был скорее пуст, но по тихому, по штучке в день можно было сливать позицию. Что собственно я и сделал. Что собственно не сговариваясь сделал и Андрей "Здравомысл".
Из любопытства я все же продолжал наблюдать за гадиной, отметив как ее колбасит: то ее распродают по 70 -80 % от номинала без видимых причин (то есть уже не было проблем ни с Русалом ни с другими референсными лицами а ноту лили), то ближе к дате выплате купонов шел откат обратно на 98 %. Одним словом я не устоял от искушения и снова залез в неё по 80 %, а через пол года продал за 98 %. Вот думаю - может зря продал, досидеть до 2023 года уже недолго осталось. Однако я уверен, что такие события как обострение войны на Донбассе, возможное отключение России от SWIFT запросто укатают это ноту на самое глубокое дно.
Думаю мораль этой истории можно свести к следующему:
— не надо доверять финансовым советникам вашего брокера (ваши интересы как правило расходятся);
— надо заранее понимать куда толкаешь свою голову, для чего нужно уделить времени чуть больше , чем на выбор электрочайника;
— очень важно в критический момент не дергаться и сохранять спокойствие.
Отдельное Спасибо Андрею «Здравомыслу» за его Здравомыслие !!!
PS
После этого поста у многих может сложиться негативное отношение к брокеру БКС, чего лично мне бы не хотелось по многим причинам.
Во первых , надо понимать, что есть сама брокерская услуга в виде доступа к бирже, в виде технического сопровождения, консультаций, предоставление удобного мобильного приложения, конкурентных тарифов и прочее. И в брокеридже БКС я считаю одним из самых лучших на сегодняшний день, хоть и пользуюсь одновременно многими брокерами, включая Альфа-банк, Финам, ВТБ, Тиньков - и поэтому банально есть возможность сравнить сервис и качество именно брокерских услуг.
То что все структурки зло - так это зло было не только у БКС, но даже и у Сбера, и там эти продукты впихивали населению точно так же. Потому как это прибыльное дело. И прежде чем отдать свои деньги нужно включать собственную голову, а не перекладывать ответственность на других. Финансовому советнику зарплату платит брокер, а не вы, поэтому очевидно, что все предложения фин советника точно будут выгодны брокеру , а вот выгодны ли они будут вам - вопрос, требующий самостоятельной проработки.