Опубликован финансовый отчет ПАО «Интер РАО» за 1 квартал 2021 года.
Как и ожидалось, результат очень даже позитивен, прибыль существенно выросла.
ПАО «Интер РАО» – крупная энергетическая компания, управляет активами в России и за рубежом. Компания занимается производством электроэнергии и тепловой энергии, энерготрейдингом, инжинирингом, экспортом энергооборудования. Компания – единственный Российский оператор экспорта-импорта электроэнергии.
Финансовый отчет ПАО «Интер РАО» за 1 квартал 2021 года
Финансовый результат компании по итогам первого квартала как и ожидалось, оказался сильным. Но скорее всего, результаты второго и третьего кварталов будут слабее.
- Выручка ПАО «Интер РАО» за I квартал 2021 год составила 20,3 млрд рублей, что на 11,7 млрд рублей (в 2,4 раза) выше, чем за аналогичный период 2020 года.
- Совокупные активы ПАО «Интер РАО» по состоянию на 31 марта 2021 года по сравнению с 31 декабря 2020 года увеличились на 29,4 млрд рублей (4,8%) и составили 641,7 млрд рублей.
- Внеоборотные активы по сравнению с началом года практически не изменились и составили 373,3 млрд рублей.
Падение чистой прибыли в основном, бумажное, из-за переоценки курсовой разницы.
Результаты производственной деятельности по итогам I квартала 2021 года
Общие показатели
Российская генерация
Зарубежные активы: генерация и распределительные сети
Сбыты в РФ
Коммерческий экспорт и импорт электроэнергии Группой «Интер РАО» через границу РФ
Прошлый год
Прошлый год для компании был ожидаемо тяжелый, прибыль за 2020 год упала:
- По итогам прошлого, 2020 года, выручка Интер РАО сократилась на 4,4% до 986,3 млрд рублей.
- Операционная прибыль снизилась на 18,1% до 80,54 млрд рублей.
- Чистая прибыль снизилась на 8,1% до 75 млрд рублей.
Не является персональной инвестиционной рекомендацией.
Основные показатели бизнеса компании
Если рассматривать долгосрочную перспективу, то у ПАО «Интер РАО» выручка за 5 лет выросла на 18,5%, а прибыль выроста на 216%. Рост капитализации за это время вырос на 100%.
Причем у «Интер РАО» есть на банковских счетах гигантская сумма, более 300 миллиардов рублей. Она может быть использована как своеобразная подушка безопасности при очередном кризисе, или использована для расширения бизнеса. Но сейчас она просто лежит на счету, и компания получает за это проценты.
Финансовые мультипликаторы «Интер РАО»
P/E, отношениt рыночной стоимости акции к годовой прибыли, полученной на акцию (показатель хороший, в зеленой зоне):
- 2018 год: 5,76
- 2019 год: 7,34
- 2020 год: 7,10
E/P, доходность на вложенный капитал каждый год (показатель хороший, в зеленой зоне):
- 2018 год: 17,36%
- 2019 год: 13,63%
- 2020 год: 14,08%
P/B, соотношение рыночной стоимости акций и текущей балансовой стоимости чистых активов (показатель в красной зоне, требует улучшения):
- 2018 год: 0,85
- 2019 год: 1,09
- 2020 год: 0,87
P/S, соотношение между капитализацией и выручкой компании (показатель хороший, в зеленой зоне):
- 2018 год: 0,43
- 2019 год: 0,58
- 2020 год: 0,54
P/FCF, соотношение капитализации и свободного денежного потока (показатель хороший, в зеленой зоне):
- 2018 год: 5,47
- 2019 год: 7,09
- 2020 год: 7,32
Net DEBT/EBITDA, сколько лет потребуется компании, чтобы погасить свой чистый долг (показатель хороший, в зеленой зоне - у компании нет долгов, но есть большая сумма накоплений на счетах):
- 2018 год: -1,19
- 2019 год: -0,65
- 2020 год: -1,46
EV/EBITDA, отношение стоимости компании к полученной ею прибыли до уплаты налогов (показатель хороший, в зеленой зоне):
- 2018 год: 2,22
- 2019 год: 3,59
- 2020 год: 2,93
Показатели рентабельности «Интер РАО»
ROA, отношение чистой прибыли к активам компании:
- 2018 год: 10,48%
- 2019 год: 11,07%
- 2020 год: 9,34%
ROE, коэффициент рентабельности собственного капитала:
- 2018 год: 15,53%
- 2019 год: 16,88%
- 2020 год: 13,65%
ROS, рентабельность продаж компании, доля чистой прибыли в объеме продаж компании:
- 2018 год: 7,45%
- 2019 год: 7,94%
- 2020 год: 7,65%
Рентабельность по EBITDA:
- 2018 год: 12,6%
- 2019 год: 13,71%
- 2020 год: 12,4%
Все основные показатели в норме. Компания финансово абсолютно здоровая, долгов нет.
Дивиденды
Рекомендованный размер дивидендов за 2020 год уже известен, это 0,1807 руб. на акцию. Текущая дивидендная доходность 3,5%.
Выплатить дивиденды по обыкновенным акциям ПАО «Интер РАО» по результатам 2020 года в размере 0,180711206896552 руб. на одну обыкновенную акцию Общества в денежной форме. Сумма начисленных дивидендов в расчете на одного акционера ПАО «Интер РАО» определяется с точностью до одной копейки. Округление цифр при расчете производится по правилам математического округления.
Определить 7 июня 2021 года в качестве даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.
Последний день для покупки акций, дающий возможность получить дивиденды, – 3 июня 2021 года
«Интер РАО» никогда не баловала своих акционеров высокими дивидендами. По дивидендной политике, максимальная сумма для выплаты дивидендов – это 25% от чистой прибыли по МСФО. Возможно, в будущем размер выплат будет увеличен до 50% от чистой прибыли по МСФО, но компания этого явно не хочет, у Сечина другие планы на эти деньги.
График дивидендной доходности я приводить не буду, так как это лишено смысла. Компания стабильно платит дивиденды один раз в год, дивидендная доходность также стабильно находится в диапазоне 3,2–4,2%.
Резюме
Акции компании «Интер РАО» – хорошая история для долгосрочных вложений. Компания стабильная, плюс когда-нибудь накопленный на счетах кэш будет потрачен на развитие компании. В этом случае, акции «Интер РАО» сделают резкий скачек по доходности.
У меня лично в портфеле акции «Интер РАО» присутствуют, и я время от времени наращиваю их количество. Благо, размер лота сейчас в районе ~500 рублей, можно на сдачу от покупки семечек покупать.
Все-таки с ростом электроавтомобилей, и с восстановлением экономики спрос на электроэнергию должен только расти.
Спасибо, что дочитали до конца.
Подписывайтесь на мой канал, чтобы быть в курсе основных событий фондового рынка.