Конечно акции выглядят привлекательнее, и на самом деле, это более эффективный продукт, но скоро все изменится. Ждать ли крупное падение фондового рынка в ближайшее время? Есть несколько предпосылок, которые всегда происходят перед крупными коррекциями, такие, как в 2008, 2000, 1986, 1957 и 1930 годах. Разберём их подробно.
1. Индексы бьют рекорды.
Дело в том, что период серьезного спада всегда происходит после сильной перегретости рынка. Когда все больше людей убеждается, что акции всегда растут, и что вложение в них гораздо выгоднее вложения в банк или другие проекты. Как раз, как сейчас. Проблема в том, что на самом деле, акции не всегда растут и очень часто растут медленнее инфляции и ставок в банках. Сейчас в это не верится, потому что ставки в банках уж очень низкие, который год, а акции, в то же время, показывают хороший рост. Но посмотрите график роста индексов за 40 лет. По нему видно, что акции росли не так уж и стабильно. А рекорды стали бить лишь последние 8 лет. Учтите, что индексы не показывают банкротства и падения акций после их исключения из индексов, иначе он был бы с еще большими перепадами.
Посмотрите, с июля 2007 по октябрь 1987
Посмотрите, стоимость индекса с июля по октябрь 1987 года упала на 21% и полностью восстановилось только к июлю 1989. То есть, если бы Вы купили акции в июле 1987, то наблюдали бы, как они теряют свою стоимость каждый день на несколько процентов 3 месяца, пока они не подешевели на 21%. А затем, Вы должны были бы ждать 2 года, имея убыточный портфель, пока акции не восстановили бы свою стоимость. Но даже, если Вы дождетесь восстановления, сколько Вы готовы ждать будущий рост? На следующем пике в августе 2000 года цена индекса составила 1517,68$, что в 4,8 раза больше суммы 318,66$, за которую Вы купили свои акции. Казалось бы, ничего, но за 13 лет это всего 7,7% годовых (4,8 в степени 1/13). Это при том, что инфляция в 1990 году доходила до 6,1%. Не так уж и радужно получается, не правда ли?
Следующий этап - кризис 2001 и 2008 годов. Тут ситуация еще интереснее. В период с августа 2000 по сентябрь 2002 индекс теряет 46% за 2 года. Допустим у тех, кто купили акции по цене 1517 в 2001 году крепкие нервы, и после такого значительного падения, они решили ждать восстановление сколько бы не потребовалось. Через 5 лет в 2007 они его дождались, обрадовались, и решили, что, как и раньше, рынок непрерывно рос после восстановления, так и сейчас будет расти, а значит, надо ждать прибыли. И тут наступает 2008, и акции падают еще сильнее, на 51,5%. Чтобы Вы ощутили, очутившись в подобной ситуации? Не плюните ли на все и не продадите ли все свои акции при первом же небольшом подъеме цены? Но даже, если и нет, то сейчас цена индекса 4180,17$, что в 2,75 раза выше, чем в 2000 году. А за 21 год это всего 4,8% годовых (2,75 в степени 1/21).
2. Рекордные обороты на бирже.
Чем больше людей начинают торговать на бирже, тем больше дневные обороты. А учитывая, что новички обычно ведут себя довольно спекулятивно, то обороты начинают расти в геометрической прогрессии. Это плохо, так как именно спекулятивные операции и перегревают рынок, хотя и добавляют акциям дополнительную ликвидность.
Начиная с 2019 года обороты по многим крупнейшим компаниям из индекса S&P 500 растут и приближаются к своим пикам.
3. Рекордное количество IPO в год.
Сильный рост рынка привлекает все больше компаний проводить IPO с целью привлечения капитала. Часто эти компании слабо изучены и сильно переоценены. Но банки и брокерские компании получают вознаграждения за реализацию их акций и потому активно рекламируют. В итоге, здесь больше шансов потерять деньги, чем заработать.
4. Индикатор Баффета.
Уоррен Баффет - величайший инвестор всех времён. Он предсказал множество падений фондового рынка. Формула, которую он вывел - это отношение цены всех компаний фондового рынка мира к глобальному ВВП. Когда это отношение больше 1, рынок считается в целом переоцененным. Сейчас он больше одного и это настораживает, правда он может немного уменьшиться за счёт восстановления мирового ВВП после пандемии, но даже если это произойдет, цены скорее всего тоже продолжат расти и индикатор останется повышенным.
5. Превышение индекса P/E выше 24 у большинства крупнейших компаний США.
Коэффициент P/E отношение цена/прибыль - основной показатель переоцененности компании. Фактически это срок окупаемости компании. Если он слишком высок, компанию никто не захочет купить, акции теряют первоначальный смысл и дешевеют. Сейчас P/E <= 24 в компаниях из индекса S&P 500 найти практически не возможно. А если такие и попадаются, то дальнейшая аналитика часто показывает, что с ними явно что-то не то.
Получается, что рынок акций ждёт коррекция. Что делать?
Лучшую тактику, на мой взгляд, описал Бенджамин Грэм в книге "Разумный инвестор": надо держать часть средств, около 50%, в валюте и надежных, ликвидных облигациях. Таким образом, при падении рынка, Вам будет на что купить новые акции, а они, даже при небольшом взлете, компенсируют Вам убытки, а при восстановлении рынка, принесут значительную прибыль. Главное здесь не переборщить, и не потратить сразу все ресурсы на покупку акций при небольшой коррекции рынка, ошибочно приняв ее за глобальный спад. Старайтесь придерживаться соотношения акции/облигации, как 50/50 в любой фазе рынка и тогда Вы всегда будете победителем.
Какие же облигации покупать? Об этом читайте в моей статье об облигациях.
Подписывайтесь на мой телеграмм канал. Там рассказываю, какие конкретные шаги надо делать, чтобы достичь финансовой независимости: https://t.me/+hab89HInaTU5Yzli