Ladder Capital Corporation ( LADR )
Мы сделаем шаг в нишу инвестиционного фонда недвижимости (REIT) вместе с Ladder Capital, специалистом по коммерческой ипотеке. Ladder работает в 48 штатах и 475 городах. Средний размер ссуды составляет 19 миллионов долларов, и компания секьюритизировала или продала коммерческие ссуды на общую сумму 16,7 миллиардов долларов. Активы компании обеспечены активами на сумму 5,9 млрд долларов.
В прошлом году Ladder Capital столкнулась с рядом препятствий. Пандемия короны, конечно, была серьезным кризисом, но для коммерческого ипотечного кредитора проблема была шире. Клиенты ссуды терпели убытки и оказывались не в состоянии выполнять платежи. В результате квартальные результаты Ladder в 2020 году показали глубокое снижение и большую волатильность по сравнению с 2019 годом. С положительной стороны, Ladder завершил 2020 год с 1,25 миллиарда долларов в денежных средствах и их эквивалентах.
В последнем квартале 2020 года выручка компании составила 77,9 млн долларов по сравнению с 135,4 млн долларов в четвертом квартале предыдущего года. Однако распределяемая прибыль составила 4,9 миллиона долларов, и компания объявила дивиденды в размере 20 центов на обыкновенную акцию, которые были выплачены 15 апреля. Это пятый квартал подряд с дивидендами на этом уровне. Текущий платеж составляет 80 центов на акцию в год и дает доходность 7%.
Несмотря на сложные экономические условия, акции LADR выросли на впечатляющие 79% за последние 12 месяцев. Мэтт Хоулетт из B. Riley ожидает, что импульс будет продолжаться, и видит, что Ladder имеет прочную основу для движения вперед.
Цена акции 11,79 долларов.
Ипотека Cherry Hill ( CHMI )
Вторая акция, которую мы рассматриваем, Cherry Hill, - это еще один REIT, на этот раз сфокусированный на рынке жилой недвижимости. Портфель Cherry Hill включает права на ипотечное обслуживание, ценные бумаги с ипотечным покрытием и другие ипотечные активы на рынке жилья.
После резкого падения прибыли в первом квартале прошлого года до убытка в 2,80 доллара на акцию Cherry Hill продемонстрировала последовательный рост в последние три квартала. В четвертом квартале 2020 года прибыль на акцию вернулась к положительному значению, составив 37 центов на акцию.
Как и большинство REIT, Cherry Hill выплачивает надежные дивиденды. Компания поддерживает выплаты с четвертого квартала 2014 года, корректируя их по мере необходимости, чтобы они соответствовали доходу. За последний квартал был объявлен дивиденд в размере 27 центов на обыкновенную акцию, или 1,08 доллара в год. По этой ставке дивидендная доходность составляет впечатляющие 11,5%.
Цена акции 9.84 доллара.