Хочу продолжить тему сложного процента на примере дивидендов российских бумаг. На этот раз усложнить задачу, приблизить ее к реальности. А реальность такова, что с дивидендов нужно налоги платить, да и значение инфляции не может не сказываться на итоговой доходности. Мы все это понимаем, но что же в цифрах?
На этот раз посмотрю на дивидендную историю другой компании, нефтяного гиганта «Лукойл». Вот график его цены.
Сначала просто: все те же 15 лет назад были куплены 200 акций, по ним выплачивались дивиденды. В первой колонке - сколько можно было заработать, просто оставляя их на счету без начисляемого процента. Во второй – покупая на сумму дивиденда в конце каждого года еще акции того же Лукойла. Чудесная стратегия – и вот разница в цифрах:
На получаемых дивидендах разница выглядит так:
Получается яркая иллюстрация к учебнику о «волшебном» сложном проценте.
Но!
Пришло время усложнить эту иллюстрацию. Было бы наивно предполагать, что с дивидендов не платились налоги (до 2015 года – 9%, после – 13%), а самое главное – нужно внести поправки на инфляцию. Вряд ли кто поспорит, что 100 рублей в 2006 году имеют такую же покупательскую способность, что и в 2021.
При уплате положенного налога на дивиденды сумма позиции с реинвестированными дивидендами уменьшилась с 1885775 до 1769307 рублей. В любом случае хороший результат, учитывая то, что на начало для покупки 200 акций Лукойла потребовалось бы 456 580 рублей, а 15-летний период наблюдения захватывает и 2008 и 2014 годы.
Ну а что же инфляция? С декабря 2006 по декабрь 2021 она составила 178.61 %
Ниже – график и разбивка отдельно по годам нашего инвестирования
И тут нас ждут цифры, которые обескураживают!
1 769 307 рублей превращаются в 639 984 рублей по покупательской способности денег в 2006 году.
Ну то есть, в далеком 2006м Вы мудро поступили, прикупив на 456580 рублей акции Лукойла, а потом еще более мудро докупали на дивиденды акции. Вы – большой молодец и сегодня, в 2021 году, в ценах 2006 года у Вас 639 984 рублей.
Вы заработали 183404 рублей, Ваша реальная среднегодовая доходность составила 2,44% .
Если мы «прогоним» через механизм расчета реальной доходности ставки по депозитам за последние 15 лет, то цифры будут совсем грустными. Об этом обещаю написать совсем скоро.
Инвестируйте мудро, друзья! Не бойтесь инфляции и экономических кризисов. На горизонте 15 лет даже низковолатильный Лукойл при правильном подходе даст Вам реальный рост Ваших активов.
