Здравствуйте, уважаемые инвесторы!
В этой статье я хочу разобрать финансовые показатели компании Северсталь за 1 квартал 2021 года.
Но прежде, мне хотелось бы обратить внимание на корпоративную культуру компании и отношение к инвесторам. Мне кажется, что открытость менеджмента тоже влияет на инвестпривлекательность компании.
Начиная с первого квартала 2021 года, «Северсталь» будет публиковать финансовые результаты на неделю раньше, чем прежде, тем самым сокращая разрыв между окончанием отчетного периода и публикацией финансовых результатов. Соответственно, начиная с 1 квартала 2021, ежеквартальные операционные и финансовые результаты будут представлены в едином документе. «Северсталь» стала одной из первых российских компаний, начавших выпускать Годовой отчет одновременно с финансовыми результатами за предыдущий год. Мы следуем лучшим мировым практикам и публикуем объединенные операционные и финансовые результаты для удобства инвесторов.
А теперь к финансовым показателям.
Как мы увидим далее, финансовые показатели у Северстали в 1 квартале 2021 года высокие. Сама компания связывает это не только с ротом цены на сталь, но и с преимуществами бизнес-модели и позитивными результатами программы трансформации компании. Объемы производства стали и продажи стальной продукции выросли на 7% и 8% соответственно после запуска новой доменной печи №3. Рост продаж стальной продукции вызван частичной переориентацией на более привлекательное с точки зрения цен экспортное направление. Так же ожидается рост продаж на российском рынке во втором квартале после начала строительного сезона.
Далее будем подробно рассматривать все основные финансовые показатели компании.
Выручка.
Выручка компании в 1 квартале 2021 года увеличилась на 39,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Увеличение выручки произошло вследствие возросших объемов продаж стали и благоприятной динамики цен.
EBITDA.
EBITDA компании в 1 квартале 2021 года увеличилась на 134,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
При этом маржинальность EBITDA так же увеличилась и составляет 40,8% в 1 квартале 2021 года против 34,8% в 4 квартале 2020 года.
Чистая прибыль.
Чистая прибыль компании на акцию в 1 квартале 2021 года увеличилась на 994% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Свободный денежный поток.
Свободный денежный поток компании в 1 квартале 2021 года увеличился на 931% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Увеличение FCF обусловлено в основном ростом показателя EBITDA, а так же положительными изменениями в оборотном капитале.
Долговая нагрузка.
Чистый долг компании в 1 квартале 2021 года снизился на 21,4% по сравнению с 4 кварталом 2020 года.
Среднее значение коэффициента Чистый долг/EBITDA с 2016 года 0,44.
В 4 квартале 2020 года коэффициент Чистый долг/EBITDA был 0,85.
В 1 квартале 2021 года коэффициент Чистый долг/EBITDA 0,52.
Коэффициент Чистый долг/EBITDA 0,52 означает достаточно низкую долговую нагрузку у компании. Угроза для дивидендов нет.
Цена компании.
Среднее значение коэффициента P/E с 2016 года 9,4.
В 4 квартале 2020 года коэффициент P/E был 14,4.
В 1 квартале 2021 года коэффициент P/E 11,9.
За счет существенного увеличения финансовых показателей, цена компании пошла вниз, несмотря на рост рублевой стоимости бумаги. Цена кстати достаточно близка к справедливой.
Выводы.
Отличный отчет представила нам компания Северсталь. Особенно выделяется многократный рост чистой прибыли компании и свободного денежного потока. Ну и по показателю маржинальности EBITDA компания является самой эффективной в отрасли. При этом удалось снизить долг, что положительно скажется на дивидендных выплатах. Северсталь по прежднему одна из лучших металлургических компаний России.
🔚 На этом все! Надеюсь, приведенный в статье анализ поможет Вам принять решение о покупке или не покупке бумаги. Желаю всем удачных инвестиций!
Если кого то заинтересовал такой материал, подписывайтесь на канал .
Данная статья как и другие на этом канале не носят характера инвестиционной рекомендации и не могут рассматриваться как таковая. Статья написана в информационно-развлекательных целях и является лишь личным мнением автора о показателях фирмы. Помните, что торговля на фондовых рынках связана с риском полной или частичной потери денег.