Благодаря Индексу страха и жадности анализируется текущее настроение рынка, которое представляется в виде простого числа от 0 до 100.
- 0 означает «Чрезвычайный страх» - максимальный пессимизм на рынке, люди боятся покупать и что-то делать на рынке;
- 100 означает «Чрезвычайную жадность» - рынки максимально оптимистичны и все покупают, рынок растет;
- 80 — это когда рынок перегрет с точки зрения создателей этого индикатора.
Компания CNN разработала свой вариант индекса страха и жадности, что находится по следующему адресу: http://money.cnn.com/data/fear-and-greed/
Extreme Fear — чрезвычайный страх — красная зона.
Fear — Страх — оранжевая зона.
Нейтрально — значение 50 — желтая зона.
Greed — жадность — салатовый цвет.
Extreme Greed — чрезвычайная жадность — зеленая зона.
Индекс страха и жадности образуется для фондового рынка из ряда индикаторов:
1. Market Momentum - моментум движения цены акций.
Измеряется путем сравнения индекса S&P 500 с его же средним скользящим 125-дневным показателем. Если индекс ниже 125-дневного, на рынке преобладает страх, если выше, как сейчас, инвесторы жадничают.
На 21.04.2021 индекс S&P 500 на 9,86% выше среднего значения за 125 дней. Это намного больше среднего, чем это было типично в течение последних двух лет, и такие быстрые темпы роста часто указывают на крайнюю жадность.
2. Stock Price Strength - сила цены акций;
Показывает отношение акций, достигших годовых максимумов, к акциям, упавшим до годовых минимумов. Если рынок растёт, все большее число акций - даже всякий мусор - будут покорять новые вершины, а значит, будет расти и данный показатель.
На 21.04.2021 число акций, достигших 52-недельных максимумов, превышает число достигших минимумов и находится в верхней части своего диапазона, что указывает на опасения.
3. Stock Price Breadth - широта биржевой цены.
Индекс суммирования объемов McClellan измеряет рост и снижение объема на NYSE.
Осциллятор Макклеллана — это индикатор ширины рынка, который был разработан Шерман и Мариан Макклеллан, и основывается на разнице количества периодов роста и падения. При растущем и падающем значении соответственно, определяется устойчивая восходящая или нисходящая тенденция рынка, что характеризуется превалирующим числом умеренно растущих или падающих в цене акций.
На 21.04.2021: в течение последнего месяца примерно на 7,43% больше дневного объема торговалось в опережающих выпусках, чем в снижающихся выпусках. Это указывает на расширение рынка, хотя осциллятор McClellan все еще находится в нижней части своего диапазона в течение последних 2-х лет.
4. Put and Call Options - соотношение опционов Call/Put в течении последний 5-ти торговых дней.
Низкое значение индекса (когда преобладают торги call-опционами) свидетельствует о жадности инвесторов и наоборот.
На 21.04.2021: в течение последних 5-ти торговых дней объем опционов на продажу отстает от объема опционов call на 54,57%, поскольку инвесторы делают оптимистичные ставки в своих портфелях. Тем не менее, это все еще один из самых высоких уровней покупок put-покупок за последние два года, что указывает на опасения со стороны инвесторов. Нейтральный рейтинг.
5. Junk Bond Demand - спрос на мусорные облигации.
Инвестиции в низкокачественные мусорные облигации по сравнению с более безопасными корпоративными облигациями инвестиционного класса.
"Мусорными" бондами (от англ. junk bond) называют бумаги с очень низким кредитным рейтингом или вообще без него. При этом такие облигации отличаются высокой доходностью.
На 21.04.2021: спред резко снизился по сравнению с недавними уровнями и указывает на то, что инвесторы придерживаются более рискованных стратегий.
6. Market Volatility – индекс рыночной волатильности
Индекс волатильности или VIX, созданный Чикагской биржей опционов (CBOE), представляет собой обновляющийся в режиме реального времени рыночный индекс, который отражает ожидания рынка по волатильности за 30 дней вперёд.
На 21.04.2021: индекс волатильности CBOE (VIX) находится на отметке 17,83. Это нейтральное значение, указывающее на то, что рыночные риски кажутся низкими.
Последнее изменение: 25 февраля из рейтинга "Экстремальный страх"
7. Safe Haven Demand - торговый диапазон акций.
Спрос на безопасные активы. На сколько акции превосходят облигации за последние 20 дней.
На 21.04.2021: за последние 20 торговых дней акции превзошли облигации на 5,83 процентных пункта. Однако это близко к самым слабым показателям акций по сравнению с облигациями за последние два года и указывает на то, что инвесторы начинают уходить из рискованных акций в целях безопасности облигаций.
Зачем измерять уровень страха и жадности?
Поведение игроков крипто рынка очень эмоционально. Люди становятся жадными, когда рынок растет, и это приводит к формированию FOMO (синдром упущенной выгоды). Кроме того, люди часто продают свои монеты, иррационально реагируя на красные цифры курсов валют.
Причем тут эмоции?
Для этого надо разобраться в силах, что лежат в основе любого сильного рыночного движения - жадность и страх.
Это две базовые эмоции, что непосредственно влияют на финансовые рынки. То, что инвесторы испытывают такие чувства всегда связано со стрессом во время рыночных катаклизмов и рыночной неопределенности.
Допущение, что цена движется только этими двумя эмоциями кажется слишком упрощенным но, на самом деле, история подтвердила его полную обоснованность.
ЖАДНОСТЬ — это желание обладать и еще раз обладать, причем в больших объемах, чем это действительно нужно. Будь-то деньги, товары, услуги и любые материальные ценности.
Согласно ряду научных исследований жадность — это продукт химической реакции в нашем мозгу, которая заставляет отбрасывать здравый смысл и порой вызывает необратимые изменения как в мозговой структуре, так и в теле.
На рынок приходит среднестатистический трейдер, что подвержен сильнейшему эмоциональному влиянию, вызванному той самой мозговой «химией». Ему хочется еще, еще и еще, постоянно. Ему нужны цифры на депозите. Он не может остановиться, не контролирует себя. В результате, эту одержимость с удовольствием используют брокеры и разные околорыночники, эксплуатируя его душевную болезнь.
Аналогичные эффекты связываются с эмоциями «счастья» и эйфории. В результате, мозг таких трейдеров постоянно бомбардируется эмоциональными соблазнами, бесконечными финансовыми пряниками, подобно тому, как наркотические вещества дают эффект вовсе не кайфа — а временного облегчения.
Пузырь дот-комов
Это классический пример рыночной жадности. Интернет-пузырь привел к тому, что в период с 1995 по 2000 годы миллионы инвесторов непрерывно заливали интернет-компании деньгами несмотря на то, что никаких перспектив у большинства из них не было.
Жадность порождала жадность, приводила к колоссальной переоценке активов и их реальной стоимости. Инвесторы, одержимые желанием делать легкие деньги, вкладывали безумные средства в пустоту. Надувшийся пузырь, естественно, лопнул и унес все средства жадин с собой.
Финансовый кризис 2008 года
В книге «Большая игра на понижение» Майкла Льюиса (и фильме “Игра на понижение”) рассказывается история, как несколько людей заработали на массовой жадности других. Такой инструмент, как CDS (Credit Default Swap) – кредитный дефолтный своп превратился в безумную финансовую пирамиду, оборот которой составил более 62 триллионов долларов.
В финансовый кризис 2007-2010 года объем этого рынка сократился втрое — очередной пузырь, движимый жадностью и одержимостью, лопнул по швам, а финансовый мир содрогнулся и резко похудел. Лишь несколько людей заработали на этом состояние, поскольку сработали против жадности толпы.
СТРАХ
Некомфортное состояние постоянного стресса, ожидание худшей судьбы и постоянной угрозы. Пузырь дот-комов тоже хорошо продемонстрировал эту эмоцию.
Чтобы справится с ужасающими результатами лопнувшего пузыря дот-комов, ошалевшие от страха инвесторы выносили деньги с фондового рынка и вкладывали их в максимально надежные инструменты вроде стабильных инвестиционных фондов или фондов, защищенных государством. Эти фонды не приносили почти никакой прибыли, но их главным преимуществам в глазах инвесторов был минимальный риск.
Это пример того, как инвесторы разрушили все свои долгосрочные планы инвестирования, поскольку страх заставил их прятать деньги буквально под подушкой. Доходов эти активы не приносили, но оставались при этом в условной сохранности.
Индекс волатильности VIX – один из популярнейших методов для определения эмоций фондового рынка. Полностью он расшифровывается, как CBOE Volatility Index — индекс волатильности Чикагской опционной биржи CBOE.
Если индекс увеличивается, значит институциональные инвесторы ожидают повышенную волатильность рынка. А это, соответственно, повышенный риск для них.
Корреляция VIX и S&P 500 прослеживается вполне отчетливая.
Как читать VIX?
- если VIX меньше 20, инвесторы меньше беспокоятся, волатильность S&P 500 ожидается низкой;
- если VIX больше 30, страх инвесторов повышается, поскольку цены на опционы на S&P 500 выросли.
Посмотрим на реальных примерах. В августе 2015 года индекс VIX бил рекорды страха, достигнув максимального значения 28.02. В теории это означает падение индекса S&P 500.
А впрочем, почему в теории? На практике все отработало на 100%, индекс S&P 500 действительно впечатляюще рухнул.
Поскольку VIX так любит S&P 500, его можно рассматривать как дополнительный трендовый индикатор для всего фондового рынка. Не забываем и фундаментальные последствия, скажем, индекс S&P 500 коррелирует со стоимостью доллара США.
#brunette_A
Instagram: https://www.instagram.com/usonway/
Телеграм-канал: https://t.me/Us_On_Way
Телеграм чат: https://t.me/Us_On_WayCHAT