В мире, наводненном печатанием денег, валюта, обеспеченная золотом, пользовалась бы большим доверием. А Китай – с его планами превратить юань в мировую резервную валюту – имеет гораздо больше золота, чем кто-либо другой. Но сколько?
В течение некоторого времени было ясно, что Китай имеет планы на статус глобальной резервной валюты доллара США. Для Китая это просто возвращение на свое законное место на вершине мира. Для запада последствия этого будут просто огромны.
Девять из десяти центральных банков работают над цифровыми валютами, согласно исследованиям Fintech и IT-бенчмаркам 2021 года, но ни один из них (за исключением, возможно, Багамских Островов) не настолько продвинулся, как Китай, который работает над ними по крайней мере с 2014 года. Словом, он хочет, чтобы он полностью функционировал к Олимпиаде в Пекине в 2022 году. Забудьте о Бриткойне Риши Сунака, Китай далеко впереди.
The Wall Street Journal, между тем, сообщает, что китайская телекомпания CGTN распространила анимацию на английском языке, в которой человек в рубашке с американским флагом выбивается золотой монетой с печатью цифрового юаня. Из той статьи в "Уолл – стрит джорнэл “мне запомнилось одно слово - ”золотой". Золото-это какой-то бесполезный, инертный актив, верно? Чей расцвет пришелся на 19 век, столь же не относящийся к современным финансам, как лошадь к транспорту?
Сегодня мы возвращаемся к нашей любимой теме, которую мы не рассматривали с 2019 года : сколько золота у Китая? Сколько всего золота принадлежит Китаю?
Для тех, кто не хочет читать до конца статьи, я сразу перейду к делу: у Китая гораздо больше золота, чем он говорит. На самом деле у Китая больше золота, чем у США.
Его огромные золотые запасы и являются частью его грандиозных проектов статуса глобальной резервной валюты.
Верно. Пора подкрепить эти утверждения. Давайте проведем ревизию. Аудиты включают в себя много цифр – и слишком много цифр может стать немного подавляющим, поэтому я постараюсь свести их к ментально удобоваримому минимуму.
Но позвольте мне начать, возможно, с контекстуальной фигуры и закрепить ее в вашем сознании – золотые запасы США. Официальные отчеты показывают, что США владеют примерно 8133 тоннами, большая часть которых находится в Форт-Ноксе. Это крупнейший в мире владелец, и золото составляет 77% его официальных валютных резервов.
Официально заявленные запасы Китая в размере 1.948 тонн составляют всего 3% от его валютных запасов в размере 3,2 трлн долл. Китай является крупнейшим в мире производителем золота с 2007 года –за последнее десятилетие он произвел около 15% всего добываемого в мире золота; в прошлом году он произвел 380 тонн – это на 20% больше, чем второй по величине в мире производитель, Австралия.
С 2000 года Китай добыл около 6500 тонн. Более половины китайского золотодобычи принадлежит государству; только на корпорацию China National Gold Group приходится 20%. Уже эта официальная цифра 1948 года выглядит сомнительной. Принципиально важно, что Китай хранит золото своих рудников –экспорт отечественной шахтной продукции не допускается.
Поскольку запасы внутри страны сокращаются, китайские горнодобывающие компании также покупают активы за рубежом, в Африке, Южной Америке и Азии. В прошлом году международное производство превысило внутреннее примерно на 15 тонн.
Китай является не только крупнейшим в мире производителем, но и крупнейшим импортером. Точные цифры импорта получить трудно, но мы знаем, что, например, только через Гонконг с 2000 года в страну поступило более 6000 тонн. Добавьте это к совокупной добыче золота с 2000 года, и вы получите цифру в 13.200 тонн.
Независимо от того, импортируется ли, добывается или перерабатывается, большая часть золота, поступающего в Китай, проходит через Шанхайскую золотую биржу (SGE), включая золото, импортируемое из Гонконга. Таким образом, изъятия SGE – для которых у нас есть цифры – могут действовать как нечто вроде аппроксимации спроса. И можно получить цифры по изъятию СГЭ: с 2008 года из СГЭ было изъято около 20 000 тонн.
Затем мы должны добавить золото, хранившееся в Китае, будь то в слитках или ювелирных изделиях, до 2000 года. Всемирный совет по золоту оценивает объем частных ювелирных изделий в 2500 тонн. Если вы добавите внутреннюю добычу и официальные запасы, то получите цифру около 4000 тонн.
Ник Лэрд - ведущий мировой эксперт по данным о золоте собрал все это воедино, чтобы составить этот график, показывающий, что совокупное количество золота, хранящегося в Китае, составляет около 28.911 тонн. Я разговаривал со многими аналитиками – Россом Норманом, Броном Сучеки и Коосом Янсеном – и все они приходят к аналогичным оценкам.
Кроме того, есть золото, поступающее в Китай, которое не учитывается при снятии SGE. Норман указывает, что Народный банк Китая (PBOC), центральный банк, любит покупать слитки весом 12,5 кг. Они не торгуют на SGE. Кроме того, PBOC часто использует доллары на биржах в Лондоне, Дубае и Швейцарии, в то время как SGE продает свое золото в юанях. Армия тоже владеет золотом и не обязана декларировать свои покупки.
Китай почти наверняка владеет гораздо большим количеством золота, чем США.
Сколько из этих огромных сокровищ принадлежит государству? 40%, 50%, 60%? Норман угадывает 50%; Сучеки говорит 55% (есть много государственных учреждений, помимо армии и центрального банка, которые покупают золото: государственное управление иностранной валютой и Китайская инвестиционная корпорация – фонд суверенного благосостояния – один).
При 50% подразумевается, что Китай владеет примерно 14.500 тоннами. Это в 1,8 раза больше, чем в США. Вполне возможно, что только 20% или 30% принадлежат государству – Китай, как известно, поощряет своих граждан покупать золото с 2008 года, и SGE фактически заявила, что только потребители покупают золото на его бирже. Но это почти не имеет значения.
Этот стимул покупать золото, как сообщил мне один читатель, проживающий в Китае, “вызвал бешеную стирку белья”, когда граждане Китая бросились обменивать накопленные ими сброшенные наличные.
-"В моем местном банке в Шанхае в 2009 году я стоял позади китайца, выгружавшего пачки евро, долларов США, сингапурских долларов и швейцарских франков в обмен на пятикилограммовые слитки золота.”
Собственность на золото зарегистрирована, поэтому правительство знает, сколько у его граждан. Но обычно считается, что если Пекин пригласит частных держателей золота поддержать крупную правительственную валютную инициативу, пообещав свое золото в качестве своего рода военных облигаций, то это будет 99% - ный выигрыш.
Подавляющее большинство китайцев доверяют своему правительству, особенно когда речь идет о возвращении Китая на вершину мирового господства. Это означает, что значительное количество дополнительного золота может быть очень быстро мобилизовано для участия в том, что планирует Пекин.
Китайские держатели золота не обязательно разделяют то же недоверие к правительству, что и западные золотые жуки – партия рассматривается как хорошая домохозяйка для нации.
Нарушение, которое это вызовет, означает, что Китай не может объявить о таких крупных официальных владениях. Во всяком случае, пока. Будет нежелательный всплеск как юаня, так и цены на золото. Государственные валютные резервы в размере 3,2 трлн долларов США будут девальвированы. Объявить столько золота было бы прямым вызовом американскому превосходству, к которому Китай пока не готов. Сначала паритет, потом превосходство.
Пока же они следуют доктрине Дэн Сяопина о том, что “мы не должны светить слишком ярко”, пока все не будет готово. Президент США Дональд Трамп ошибся с китайцами; это и Ковид, великий ускоритель, возможно, продвинули графики вперед. Председатель КНР Си Цзиньпин известен как “человек судьбы”, и он может захотеть, чтобы великое вознесение произошло на его глазах.
Но поддержка своих денег, хотя бы частично, золотом, как это обычно делают империи на подъеме, придала бы Китаю большой авторитет в мире, наводненном печатанием денег.
Эта анимация человека в рубашке с американским флагом, которого выбивает золотая монета с печатью цифрового юаня, возможно, не так уж фантастична. Правила устанавливает тот, кто владеет золотом.
