23 апреля в Москве состоялось событие, которое в некоторых кругах ждали давно. Само соглашение мало кто видел, но скорее всего сделка выглядит примерно так: сейчас ТАИФ отдает половину своих долей в Нижнекамскнефтехиме (НКНХ), Казаньоргсинтезе (КЗОС) и ТГК-16, а взамен получает 15% в объединенной компании на базе СИБУР, а потом в течение 4 лет объединенная компания сможет выкупить оставшуюся часть акций у ТАИФ.
Почему давно? Потому что предыстория этого события началась не в апреле 2021 и даже не в декабре 2020, когда В.В. Путин на открытии ЗапСибНефтехима (ЗСНХ) объявил, что теперь наша новая нефть - это полимеры:
Началось всё гораздо раньше. Ещё в 2007 году, когда Казаньоргсинтез остался без сырья, которое Газпром через посредника решил поставлять на новых условиях. Если бы тогда не личное вмешательство главы Татарстана Шаймиева и звонок другу в Кремль не помог, то скорее всего Казаньоргсинтез стал бы банкротом, ушел с молотка... и с большой долей вероятности перешел бы к тому самому посреднику на букву "С".
Но именно сейчас, после запуска ЗСНХ позиции СИБУРа укрепились и проекту строительства двух очередей этиленовых комплексов НКНХ станет сложно конкурировать, потому что их планируемый запуск произойдет только в 2023 и 2027 году. Построить-то построят, но на поляне будет уже тесно, хотя поляна постоянно растет.
Но СИБУР не останавливается, сразу после ЗСНХ в списке стоит ещё Амурский газохимический комплекс (АГХК), который сейчас находится на стадии проектирования. Но нет никаких сомнений, что предприятие, заточенное под сырье строящегося Амурского ГПЗ и поставки готовой продукции - полимеров в Китай будет построено в срок.
После поглощения объединения усилий и безусловной протекции со стороны государства новый монополист сможет реализовать все инвестиционные проекты либо с меньшими затратами, либо быстрее, но результаты мы точно увидим к 2030 году.
И пусть заявлено, что сейчас сделка ожидает согласования ФАС, но зная, что в состав владельцев СИБУРа входит Геннадий Тимченко, то скорее всего уже все согласовано и это простая формальность.
Хорошо это или плохо? Любая крупная компания стремится съесть более мелких, даже если заявляет о поддержке, помощи с разработками и т.д., пока сама не надорвётся. Такова жизнь.
А что же это означает для нас, простых смертных? А ничего, одни миллиардеры продают свой бизнес другим миллиардерам.
Лично я думаю, что надо ждать 2024 года. Возможно к этому году СИБУР станет торговаться на бирже, ведь самая большая стройка уже позади и теперь компания стала стоить гораздо дороже. Есть вероятность, что после этого будет принято решение о конвертации акций НКНХ и КЗОС на акции СИБУРа, либо наоборот, после продажи оставшихся долей ТАИФом они уйдут с биржи и никто не знает как поступят с миноритариями, а может всё останется как есть, ведь у нас довольно много дочерних компаний торгуется вместе с материнскими. А пока для НКНХ и КЗОС жизнь станет более предсказуемой, т.к. они получат доступ к сырьевой базе СИБУРа, а уже через пару лет мы увидим к чему это приведет.
Покупать сейчас акции НКНХ и КЗОС или нет, решать только вам, советы не даю, финансовым консультантом не являюсь, думайте своей головой.