Доллар США показал лучший квартал с 2018 года в первые три месяца этого года, чему способствовала более высокая доходность казначейских облигаций США. Но период укрепления доллара в конечном итоге должен исчезнуть.
Белый дом пока что потратил деньги, но за ним последуют повышения налогов и регулирование.
Не ставьте против дяди Сэма. Аналитики рынка были уверены в одном в начале 2021 года: доллар должен был упасть. Сильное восстановление мировой экономики в сочетании с опасениями по поводу чрезмерных расходов правительства в Вашингтоне означало, что инвесторы должны были обменять свои доллары на более красочную коллекцию международных валют. Вместо этого индекс доллара США, который измеряет стоимость валюты по отношению к корзине из шести валют основных торговых партнеров, в этом году вырос на 2,3%.
По словам Евы Салай в Financial Times, доллар показал лучший квартал с 2018 года в первые три месяца этого года. По отношению к японской иене она выросла на впечатляющие 7,2%. Укреплению доллара способствовала более высокая доходность казначейских облигаций США. Доходность десятилетних облигаций США выросла с 0,9% в начале года до 1,65% сегодня. Это сделало его более привлекательным по сравнению с облигациями в других валютах.
Во всяком случае, настоящий вопрос заключается в том, почему доллар не стал даже сильнее, - говорит Аарон Бэк в The Wall Street Journal. В то время как индекс доллара в 2021 году вырос, за последние 12 месяцев он фактически упал на 7%.
Похоже, инвесторы опасаются инфляции. Федеральная резервная система США ясно дала понять, что она гораздо более спокойно относится к инфляции, чем раньше. Более высокая инфляция означает более низкую покупательную способность на единицу валюты, поэтому перспектива инфляционного всплеска в США будет плохой для доллара.
Начинающийся бум в США означает, что доллар может оставаться сильным в краткосрочной перспективе, говорят Уилл Дениер и Тан Кай Сиань из Gavekal Research. Но хотя Белый дом Байдена до сих пор сосредоточился на разбрызгивании денег, повышение налогов и усиление регулирования также находятся на повестке дня. По мере того, как остальной мир догоняет восстановление США, этот период укрепления доллара в конечном итоге должен исчезнуть.
