Здравствуйте, друзья!
Вчера, то есть в среду 14-го апреля в Экономическом клубе Вашингтона состоялось очередное выступление главы ФРС Джерома Пауэлла.
Мы внимательно следим за речами представителей ФРС США, ибо их действия непосредственно влияют на монетарную политику страны, которая, так или иначе, влияет и на фондовые рынки. Но больше всего нас интересует отражение ситуации сегодня и взгляды ФРС на будущее относительно развития экономики.
Так вот, что мы помним из всего сказанного ранее: ФРС видит хорошее восстановление экономики в восстановлении и росте занятости и в росте инфляции, которая, по их же словам, не страшно, если превзойдет целевые значения. Это было сказано ранее и все участники рынков наблюдали конечно же за этими показателями.
Я на своем канале тоже уделяю этому достаточное внимание и вот что интересно: мы уже знаем, что последние опубликованные данные по инфляции превзошли целевые значения и превзошли ожидания, инфляция составила 2,6%, против 1,7% месяцем ранее. Это довольно таки тревожный звоночек, ибо если она будет разгоняться и далее, ФРС придется ужесточать монетарную политику.
На прошлой неделе я также приводила пример того, что думают по этому поводу другие представители ФРС и было понятно, что уже наблюдается некий дисбаланс происходящего, который так или иначе должен в конечном итоге прийти в нормальное состояние. Цитаты представителей ФРС можно почитать в статье от 11 апреля 2021 г.:
То есть уже речь заходит о сворачивании стимулирующих мер, а это значит, что вертолетные деньги скоро перестанут разбрасывать и компаниям придется выплывать и развиваться дальше как то самим. Кстати, как говорил дедушка Баффет: "когда придет отлив, станет ясно, кто плавал без трусов". (с) Но об этом мы тоже еще поговорим.
А сейчас вернемся к Пауэллу, который в своем выступлении отметил, что: экономическая активность ускорилась в стране умеренными темпами с конца февраля по начало апреля. Прогнозы были более оптимистичными, чем в предыдущем докладе, частично за счет ускорения вакцинации от COVID-19.
Напомню, что в США вакцинировано уже порядка 22% населения и темпы заражения там остаются на прежних низких значениях по сравнению с Европой, например.
Было так же сказано о положительной динамике развития отдельных секторов экономики, таких как автомобильная отрасль, сфера нефинансовых услуг, туризм, сельское хозяйство и др. Выросли потребительские расходы населения, а также улучшилась ситуация с занятостью населения, все это мы также помним из макроэкономических данных, которые выходят вначале каждого месяца. Но в то же время в рамках своего выступления Джером Пауэлл сказал, что:
Мы приблизимся к тому моменту, когда мы будем сокращать выкуп активов, когда мы добьемся прогресса в достижении целей, поставленных в декабре прошлого года. По всей видимости, это произойдет раньше, намного раньше того момента, когда мы подумаем о повышении процентных ставок"
А самое интересное привлекло вот это. Пауэлл также вновь отметил, что:
ФРС будет ждать инфляции на уровне в 2% и полного восстановления рынка труда (это две официальные задачи ФРС в рамках её "мандата"), прежде чем регулятор ужесточит монетарную политику. И такое восстановление навряд ли произойдет раньше 2022 года.
Что значит, что он будет ждать инфляции на уровне 2%, он разве не знает, что инфляция в США уже 2,6% или она должна снизиться теперь уже сама, а может это вообще оговорочка по Фрэйду? Что то я то ли запуталась, то ли ничего не поняла ).
Тем временем, напомню, что ежемесячный объем выкупа активов в США составляет 120 млрд. долл. и это будет продолжаться по словам представителей ФРС до достижения целей по занятости и инфляции. Так цель по инфляции уже достигнута, получается, а не произойдет ли так, что ФРС начнет сворачивать программу выкупа активов, поставив всех перед фактом, неожиданно резко? Не знаю, конечно, но не стоит исключать такого развития событий. Тем временем, очередное заседание ФРС запланировано на 27-28 апреля, полагаю, что там нас могут ожидать сюрпризы. Но посмотрим. Кстати, рынки вчера отреагировали на происходящее небольшим снижением.
Больше всего скорректировался IT сектор, однако поддержку рынкам оказали хорошие, на удивление, отчеты банков (но об этом мы поговорим чуть позже, когда отчитаются все), а также рост нефтяных котировок. Нефть при этом выросла на корректировке прогнозов, где ожидается повышенный спрос и уменьшение добычи, что якобы создаст некий дефицит нефти, что, собственно говоря, подтолкнуло ее котировки вверх. Но прогнозы эти прогнозами конечно, даже если они и из официальных уважаемых источников, то это еще ни о чем не говорит, разве что может повлиять на настроения инвесторов в моменте, которые будут реагировать таким вот образом на словесную риторику, а тем временем даже сам Джером Пауэлл также отмечает, что все таки: "основной угрозой восстановлению экономики остается COVID-19". То есть, риски так или иначе все же присутствуют, даже, несмотря на большую долю вакцинированных граждан.
Будем наблюдать за развитием событий, думаю, что все таки многие инвесторы понимают о чем может идти речь и как слова главы ФРС соотносятся с фактами. Тут какая то явная нестыковка идет, особенно по целям по инфляции, так что, лучше пока будем вкладываться в российский рынок (не является инвестиционной рекомендацией), который, кстати вчера хорошо вырос, ну или на крайний случай придержим часть средств для "закупиться пониже". На мой взгляд, пока для американского фондового рынка это потолок, единственное, если кто то из компаний будет отчитываться хорошо, из IT гигантов, например, но это отдельные истории, а в целом, думаю, что начнется небольшая коррекция, пока небольшая, ибо все самое интересное произойдет немного позже.
Спасибо, друзья, что дочитали статью до конца, подписывайтесь на мой канал.