Девочка Мэри жила в канзасской степи с щенком Тото, дядей Генри и тётей Эм. В этих местах ураганы были обычным явлением, и семья то и дело пряталась в погребе от разбушевавшейся стихии. В один из таких дней дядя Генри заметил надвигающуюся бурю. Он открыл люк погреба, а затем позвал Мэри и тётушку прятаться. В этот момент испугавшийся Тото спрыгнул с рук Мэри и забился под кровать. Когда девочка наконец поймала щенка, завыл ветер, и маленький домик задрожал. Дом несколько раз повернулся вокруг своей оси, а затем стал медленно подниматься в воздух, словно воздушный шар.
Вскоре дом приземлился, и они с Тото вышли на улицу. Вокруг раскинулась зелёная лужайка с фруктовыми деревьями, а повсюду росли удивительные цветы. Так Мэри оказалась в волшебной стране Оз. Любуясь чудесами природы, Девочка не заметила, как к ней подошли очень странные люди в колпаках. Они были взрослые, но ростом не больше маленькой Мэри. Главной среди них была старушка, одетая во всё белое. Она приблизилась к Мэри и поблагодарила её за то, что девочка помогла победить злую волшебницу. Мэри очень удивилась. Тогда старушка указала на дом, из-под которого торчали ноги в серебряных туфельках. В этот миг ноги рассыпались на сотни мелких частиц и исчезли, оставив лишь свои туфельки. Мэри испугалась ещё сильнее, ведь ей очень хотелось домой. Но как оказалось, ни старушка в белом, ни другие странные люди в колпаках не знали, как помочь девочке. Они посоветовали Мэри надеть серебряные башмачки колдуньи, отправиться в Изумрудный город и найти там могущественного волшебника Оза. Только он мог помочь Мэри вернуться домой.
В Изумрудный город вела одна дорога, из жёлтого кирпича. По ней Мэри и отправилась в путь. Первым ей повстречалось кукурузное поле, которое охраняло пугало. Вместо головы у него был мешочек, набитый соломой, а рот и нос нарисованы краской. Пугало оказалось живым и звали его Страшила. Он рассказал Мэри, что тоже хочет попасть к волшебнику Озу, чтобы попросить у него мозгов. Девочка пожалела пугало, помогла ему перелезть через ограду, и они отправились в путь.
Дорога из жёлтого кирпича завела Мэри и Страшилу в лес. Как вдруг они услышали чей-то стон. В чаще леса заблестела человеческая фигура. Это был Железный Дровосек. Его детали заржавели настолько, что он не мог пошевелить ни рукой, ни ногой. Тогда в хижине неподалёку Мэри нашла маслёнку. Она смазала детали Дровосека, и он снова начал двигаться. Оказалось, дровосек давно мечтал попасть к волшебнику Озу, чтобы получить настоящее сердце. Так все вместе они продолжили путешествие к Изумрудному городу.
Тропа из жёлтого кирпича вела друзей через дремучий лес. Как вдруг из чащи на дорогу выскочил лев. Только он замахнулся лапами на Страшилу, как услышал лай Тото и очень испугался. Лев рассказал Мэри, что он родился пугливым, а потому не против пойти к волшебнику Озу и попросить настоящую храбрость.
Когда друзья наконец добрались до Изумрудного города, великий Оз согласился выполнить их желания, но поставил одно условие. Он попросил убить злую ведьму Запада. И друзьям пришлось согласиться.
Под покровом ночи Мэри, Страшила, Лев и Дровосек пробрались к ведьме Запада. Она поджидала их, а потому направила на друзей летающих обезьян. Они скинули Железного Дровосека со скалы, из Страшилы высыпали всю солому, а Мэри и Льва взяли в плен. Когда Мэри привели к волшебнице Запада, доведённая до отчаяния, она облила ведьму водой. К удивлению девочки, старуха начала таять, и вскоре от неё осталась только грязная лужица.
Когда друзья вернулись в Изумрудный город и потребовали у волшебника выполнить их желания, оказалось, что Оз совсем не чародей, а настоящий обманщик. Впрочем, он постарался исполнить просьбы друзей. Так, Оз набил голову Страшилы опилками, от чего тот испытал прилив мудрости. Вставил в грудь Железного Дровосека алое шёлковое сердце. А Трусливому Льву дал выпить зелья, из-за которого Царь зверей почувствовал себя храбрецом.
Увидев серебряные башмачки Мэри, Оз рассмеялся. Ведь туфельки были волшебные, и всё это время они могли перенести девочку домой. Мэри попрощалась с новыми друзьями, трижды стукнула каблучком и оказалась дома с Тото. Вот только серебряные башмачки потерялись по дороге.