Гигиена - подруга здоровья. И на этом можно заработать.
Мы уже привыкли, что при каждом кризисе в магазинах население массово скупает туалетную бумагу. Получается, что акции производителей туалетной бумаги можно отнести к категории "защитных".
О компании Essity
Компания Essity разрабатывает, производит и продает средства личной гигиены, и профессиональные гигиенические средства и решения по всему миру.
Продукция включает в себя средства личной гигиены, средства по уходу за кожей, влажные салфетки, перчатки для стирки, детские подгузники и подгузники для взрослых, средства по уходу за детьми: влажные салфетки, шампуни, лосьоны и детские масла; прокладки, тампоны, интимное мыло, интимные салфетки и моющееся впитывающее нижнее белье. Медицинские решения по уходу за ранами, компрессионной терапии и ортопедии.
Кроме того, компания предлагает потребительские гигиенические товары: туалетную бумагу, бумажные полотенца, носовые платки, салфетки для лица, влажные салфетки, салфетки, мыло для рук и лосьоны, дезинфицирующие средства для рук, диспенсеры, чистящие и протирающие средства.
Компания продает свои средства личной гигиены, в основном, под следующими брендами (я перечислил далеко не все бренды, так как полный список слишком уж огромный):
- Actimove
- Delta-Cast
- Edet
- TENA
- Familia
- Tempo
- TORK
- JOBST
- Leukoplast
- Libero
- Libresse
- Lotus
- Nosotras
- Saba
- Regio
- Velvet
- Vinda
- Zewa
- Различные розничные бренды
Компания Essity была основана в 1849 году со штаб-квартирой в Стокгольме, Швеция.
Количество сотрудников - более 46 000 человек.
Не является персональной инвестиционной рекомендацией.
Акции Essity и их финансовые мультипликаторы
Тикер: [OM:ESSITY B], [STO: ESSITY-A]
Текущая стоимость акций Essity: $35,17. По консенсус-прогнозу аналитиков, компания торгуется ниже справедливой стоимости более чем на 20%.
Компания стабильно генерирует прибыль. Это видно из показателя EPS (earnings per share, прибыль на акцию). У компании Essity показатель EPS растет на 30% каждый год уже в течение трех лет. Прогнозируемый годовой рост прибыли на следующий год: 10.7%.
Стоит отметить, что меньше месяца назад, президент Essity Магнус Грот купил акции Компании на сумму 1,4 млн. Если посмотреть статистику по инсайдерским сделкам, то видно, что инсайдеры Essity за последнее время только покупают акции компании, и не продают их. Это указывает на то, что руководство компании голосует собственными деньгами за бизнес компании. Знак, что у компании все хорошо и акции будут расти в цене.
Цена/Чистая прибыль (Price to Earnings, P/E):
- Essity: P/E 19,2x
- В среднем, по индустрии: 16x
- В среднем, по рынку (Швеция): 27,2x
Соотношение P/E с ожидаемой будущей прибылью (Price to Earnings Growth, PEG):
- Essity: PEG 3,3x
Отношение рыночной капитализации компании к балансовой стоимости активов (Price to Book Ratio, P/B):
- Essity: P/B 3,6x
- В среднем, по индустрии: 2,4x
- В среднем, по рынку: 3,7x
Рентабельность собственного капитала (Return on Equity, ROE):
- Essity: ROE 18,5%
- В среднем, по индустрии: 14,2%
Рентабельность активов компании (Return on Assets, ROA):
- Essity: ROA 7,2%
- В среднем, по индустрии: 4,6%
Рентабельность задействованного капитала (Return on Capital Employed, ROCE):
- Последний год: 14,7%
- Три года назад: 11,5%
Что такое Рентабельность задействованного капитала (ROCE)?
Этот параметр измеряет "доходность" (прибыль до налогообложения), которую компания генерирует из капитала, используемого в ее бизнесе. Формула для этого расчета:
Рентабельность задействованного капитала = Прибыль до вычета Процентов и налогов (EBIT) ÷ (Всего Активов - Текущих Обязательств)
Итого, все показатели :
- P/E 19,2x (нормально)
- PEG 3,3x (плохо)
- P/B 3,6x (хорошо)
- ROE 18,5% (удовлетворительно)
- ROA 7,2% (нормально)
- ROCE 14,7% (удовлетворительно)
По сумме всех показателей можно сказать, что с компанией все в порядке. Бизнес стабильный, менеджмент хорошо выполняет свою работу.
Долговая нагрузка
Уровень долга: Соотношение долга к собственному капиталу считается высоким (68,5%).
Сокращение долга: отношение долга к собственному капиталу за последние 5 лет снизилось с 72% до 68,5%.
Покрытие долга: Долг хорошо покрывается операционным денежным потоком (41,1%).
Процентное покрытие: процентные платежи по своему долгу хорошо покрываются EBIT (17,8 х покрытие).
Долговая нагрузка у компании в норме - Essity без проблем, в комфортном режиме, обслуживает свои долги.
Дивиденды
Компания платит дивиденды один раз в год.
Дивидендная доходность на текущий момент составляет 2.41%.
Рассматривая доходность инвестиций, важно учитывать разницу между общей доходностью акционеров (TSR) и доходностью цены акций. TSR-это расчет доходности, который учитывает стоимость полученных дивидендов (при условии, что все полученные дивидены были реинвестированы) и расчетную стоимость любого дисконтированного прироста капитала и спин-оффов.
TSR дает более полную картину доходности, генерируемой акцией.
Отмечу, что для Essity, TSR за последние 3 года составил 36%, что выше, чем рост котировок (27%).
Дивидендная история пока что у компании небольшая - дивиденды платятся только последние три года.
Резюме
У компании очень востребованная продукция, спрос на нее в последнее время растет. Финансовая устойчивость хорошая, акции не выглядят сильно перекупленными.
За последние три года акции компании выросли на 27% и, судя по тому что инсайдеры не продают, а только покупают акции, этот рост будет продолжаться.
Есть перспективы роста стоимости акций на 5-7% в ближайшие 4-5 месяцев. Дивидендная доходность небольшая, это минус.
Операционная прибыль Essity в первом квартале 2021 г. упала на 32% по сравнению с предыдущим годом и составила $413 млн (3,48 млрд крон), это все из-за ограничений, вызванных пандемией коронавируса - продажи тогда упали на 10%.
За последние пять лет компания стабильно зарабатывала 13%, а капитал, вложенный в бизнес, за это время вырос на 48%.
Аналитики прогнозируют повышение спроса на гигиенические товары во втором квартале - положительный эффект для этого приносит вакцинация населения от COVID. Снятие ограничений сразу подстегнет продажи, прибыль возрастет.
Можно вложить небольшую часть денег в эти акции, как в защитный актив. Компания хорошо проходит через все кризисы. Плюс можно немного заработать на росте стоимости акций. Надежность и качество менеджмента у компании на высоте.
Но сверхдоходов тут ожидать не стоит, так как в данном сегменте очень высокая конкуренция с дешевыми Китайскими брендами.
Спасибо, что дочитали до конца. Подписывайтесь на мой канал и ставьте лайки, пишите комментарии. Очень важно видеть обратную связь от аудитории.
