Trade: Short
В данный момент рыночного цикла инвесторы всё больше внимания уделяют компаниям, которые имеют реальную прибыль. IT компании с огромными оценками и с нулевой прибылью уже не в трэнде.
Пример такой компании - Snowflake (тикер SNOW). Это платформа для хранения и обработки данных. Убыточный бизнес по заоблачной цене.
Snowflake вышла на биржу в прошлом году. Это было самое крупное IPO софтверной компании в истории. Не смотря на то, что в неё инвестировал сам Уоррен Баффет, у неё много крупных клиентов таких как Pepsico, KraftHeinz и ещё 144 компаний из списка Fortune 500, компания по прогнозам будет убыточной еще 5 лет. А в данный момент сидеть в переоцененных активах, которые не приносят денег как минимум раскованно.
Локап период после IPO истёк 15 марта и около 5% инсайдерских акций могут быть свободно проданы. Многие могут захотеть хотя-бы частично уменьшить риски продав часть акций. Это может послужить хорошим катализатором для снижения и удачным моментом для открытия шортов.
Что по цифрам:
Для оценки компании, не имеющей прибыли логично использовать коэффициент P/S (стоимость компании/объём продаж) вместо P/E (стоимость компании/прибыль). Значение показателя P/S < 2 можно считать нормой. Чем ниже P/S, тем лучше, и тем меньше инвестор платит за каждый доллар, получаемый компанией с продаж. Значение P/S < 1 говорит о возможности купить этот доллар продаж со скидкой.
Текущий P/S Snowflake = 60 (торгуется на уровне 60 годовых продаж). Капитализация - $62 млрд. Прибыли не будет ещё 5 лет. Я точно не хочу держать такую компанию в своём портфеле. По крайней мере в лонг. А вот шорты уже примеряю. Смотрите спрэды в моём Watchlist Online.
Цены на акции компаний, которые генерят прибыль в последние месяцы заметно обгоняют убыточные технологические компании. Нужно понимать куда дует ветер чтобы чтобы открывать позиции в попутном направлении.
Поэтому, в качестве парной long позиции по спрэду выбираю прибыльную компанию из технологического сектора - Analog Devices (обзор торговой идеи в следующем посте).
Ваши мнения о торговой идее пишите комментариях.
Если вам понравилась статья - ставьте лайк и подписывайтесь на мой канал. Мне важно это знать.