Всем привет и добро пожаловать в мой блог, посвященный финансам и инвестициям! Также я пишу ВКонтакте и Telegram, если читать там вам удобнее, то wellcome.
Сегодня в рубрике "вопрос-ответ" я разберу вопрос одного из подписчиков.
ETF (exchange-traded fund) — это торгующийся на бирже фонд. Компанию, которая создала фонд и организует его работу, называют ETF-провайдером. Один провайдер обычно управляет сразу несколькими фондами.
Владеет ли ETF-провайдер активами?
ETF-провайдер управляет активами (обычно это акции, облигации) согласно декларируемой стратегии (например повторяет индекс S&P500). Но сами активы не принадлежат компании, они отделены от собственных средств ETF-провайдера и учитываются независимым депозитарием, чаще всего это какой-нибудь крупный банк. Поэтому компания-провайдер не может распоряжаться активами как ей вздумается, и тем более она не может забрать их себе.
Что получает инвестор, покупая акции ETF-фонда?
Инвестор, покупая акцию ETF-фонда, или как их еще называют пай фонда (от англ. "pie" - пирог), становится владельцем активов фонда пропорционально числу купленных паев фонда. Например, при общей стоимости активов фонда в 1 млн $ и общем количестве паев 1000 штук, цена одного пая составит 1 000$. Если активы фонда (например акции) выросли в цене, то общая стоимость активов фонда тоже вырастет. А значит вырастет и цена каждого пая фонда.
Что будет, если ETF-фонд ликвидируется
ETF-провайдер может решить по тем или иным причинам ликвидировать фонд. Не обязательно это может быть связано с банкротством. Например, спроса на этот фонд нет, и компания не получает ожидаемой прибыли в виде комиссионных за управление фондом. В таком случае активы фонда распродаются на рынке, а инвесторам возвращаются средства в размере стоимости всех паев, находящихся в их владении на момент ликвидации фонда. За примерами закрытия фондов далеко ходить не нужно. Относительно недавно крупнейший на российском рынке ETF-провайдер Finex закрыл фонд акций Японских компаний FXJP по причине невостребованности.
Могут ли активы фонда обесцениться?
Теоретически - да. Например, если заявленная стратегия крайне рискованная или используются кредитные плечи. На практике же такое практически невозможно, т.к. сложно себе представить ситуацию, когда стоимость акций или облигаций становится равной нулю. Однако, если стоимость активов по каким-то причинам снизилась, даже незначительно, то при закрытии фонда инвестор будет вынужден зафиксировать текущий убыток.
Конечно, закрытие фонда будет неприятной новостью - придется вынужденно продать свои активы, заплатить налоги на полученную прибыль, если она была. Но вариант "остаться ни с чем" при закрытии ETF-фондов и даже при их банкротстве - крайне маловероятен.
Если понравился материал, не забудьте поставить 👍 и подписаться на канал. Успехов!
