Одна из опасностей инвестирования заключается в том, что существует множество дорогостоящих акций. Несмотря на то, что бизнес может преуспевать, платить хорошие #дивиденды , но это может быть не очень хорошей идеей, поскольку акция может быть крайне переоценена.
Игнорирование мультипликаторов прибыли и оценок может быть верным способом навредить вашему портфелю. И вот три акции, которые сейчас невероятно переоценены и с которыми вам следует быть предельно осторожными.
Данная статья не является ни рекомендацией по инвестированию, ни антирекламой, а лишь базовым примером того, как следует рассматривать фундаментальные фон компаний для инвестиций.
1. GoodRx
Бизнес GoodRx упрощает для потребителей покупку лекарств по более низким ценам. Но проблема в том, что у компании нет сильного конкурентного преимущества, которое могло бы сдерживать соперников.
Отсутствие преимущества у GoodRx вызывает особое беспокойство, учитывая, что одним из его конкурентов может стать Amazon. Технологический гигант все больше углубляется в здравоохранение, недавно запустив услуги телемедицины в дополнение к своему фармацевтическому бизнесу. Имея мощные запасы денег, #Amazon может подорвать конкурентов и затруднить для GoodRx долгосрочный рост продаж. Amazon заявляет, что участники Prime, которые платят без страховки, могут сэкономить до 80% на лекарствах через Amazon Pharmacy. И у GoodRx уже достаточно собственных проблем, о которых нужно беспокоиться, поскольку они несут убытки в каждом из последних двух кварталов. Хотя в 2020 году она увеличила свои продажи на 41,9% до 550,7 млн долларов, она тратит огромные деньги на коммерческие, общие и административные расходы. Расходы в размере 716,6 млн долларов составили 130% выручки. А если конкуренция возрастет, этот процент может вырасти еще выше.
Коэффициент форвардной цены к прибыли (P/E) GoodRx, превышающий 110, является крайне высоким, независимо от того, в какую отрасль вы инвестируете.
2. Twitter
Еще одна акция , торгующаяся с огромной премией - #Twitter . Его прогнозный коэффициент P/E, равный 74, теперь даже выше, чем у Amazon, который составляет чуть более 69. И продажи в 2020 финансовом году в размере $3,7 миллиарда не были столь впечатляющими для компании, поскольку ее выручка выросла всего на 7,4% с 2019 года. И это вряд ли те цифры, которые вы ожидаете, когда платите такую высокую премию за "акции роста". И что еще хуже, операционные расходы выросли еще более высокими темпами - 19,3%.
Несмотря на то, что компания просела от недавних максимумов, за последние 12 месяцев цена по-прежнему составляет ошеломляющие 74% от максимума, и, возможно, произойдет серьезная коррекция, если рынки рухнут в этом году.
Инвестиции в девелопмент
Планируете приобрести акции и/или облигации застройщиков? Или они уже есть в вашем портфеле? Какую доходность могут принести ценные бумаги строительных компаний и насколько этот рынок перспективен / рискован для частных инвесторов? 29 апреля в 10:00 – онлайн-трансляция проекта GMKTalks на тему инвестиций в девелопмент.
Крупные застройщики – «Самолет», «А101», Legenda, Брусника, «Унистрой» - расскажут о своих планах по размещению на Московской бирже и по выпуску облигаций, а финансовые аналитики и эксперты оценят выгоды и риски инвестиций. Организаторы мероприятия – GMK и «Эксперт РА».
Присоединяйтесь к мероприятию на официальном сайте.
3. Carnival
Акции Carnival выросли на 159% за 12 месяцев, и эта компания заняла первое место в этом списке с точки зрения динамики цены акций. Судя по спросу на #инвестиции в компанию , можно предположить, что у оператора дела идут исключительно хорошо. Но реальность такова, что это все еще рискованное вложение, несмотря на продолжающееся вакцинирование.
7 апреля #Carnival сообщил, что его чистый убыток за первый квартал 2021 года (период, закончившийся 28 февраля) составил гигантские 1,97 миллиарда долларов, что более чем вдвое превышает убыток в 781 миллион долларов, который он понес за тот же период год назад. Компания настроена оптимистично; в первом квартале объемы резервирования были на 90% выше, чем в предыдущем периоде.
Наличные #деньги также по-прежнему вызывают серьезную озабоченность. В феврале Carnival выпустила старшие необеспеченные #облигации на сумму 3,5 миллиарда долларов и завершила размещение акций на сумму 1 миллиард долларов. Хотя компания заявляет, что ее ежемесячный уровень "сжигания" денежных средств был «лучше, чем ожидалось» и составил 500 миллионов долларов в месяц, это все еще чрезвычайно высокая сумма. Имея $ 11,5 млрд наличных денег и краткосрочные инвестиции, Carnival не рискует в ближайшее время исчерпать деньги, но угроза дальнейшего риска для акционеров будет сохраняться в обозримом будущем.
Акции Carnival не имеют форвардного мультипликатора P/E, потому что маловероятно, что компания будет прибыльной в ближайшее время, что делает ее невероятный рост стоимости еще более нелепым. Вспышки короны во время круизов в прошлом году привлекли к себе много внимания, и многие клиенты, возможно, не очень-то горят желанием вернуться на круизные лайнеры. И хотя некоторые успевают спекулировать, нет никаких гарантий, что в будущем морские перевозки пойдут так, как ожидалось.
Сейчас просто не так много причин инвестировать в этот бизнес, и, вероятно, рост стоимости акций Carnival, скорее всего, вызван спекуляциями. Это акции, от которых я бы держался подальше. Если новые вспышки короны окажутся проблемой, а число случаев заболевания продолжит расти, несмотря на вакцинацию, это может привести к более негативным прогнозам для бизнеса и агрессивной распродаже.
Кстати, не забудь подписаться на наш Telegram , где полно учебного материала совершенно бесплатно :)
Рекомендую обратить внимание на следующие статьи:
- Где найти 11% годовых в долларах? Вот один из вариантов.