VIX - это индикатор ожидаемой волатильности S&P 500 в ближайшие 30 дней. Рассчитывается на основе цен на “короткие” опционы пут и колл разных страйков на индекс S&P 500.
Цены на опционы зависят от оценок трейдеров (опционные маркет-мейкеры - как правило, крупные институциональные участники рынка) текущей ситуации и их ожиданий в будущем.
Цены на опционы растут, когда продавцы готовятся к значительному движению S&P 500, что и есть суть волатильности. Чем большие колебания на рынке ожидают трейдеры, тем дороже стоят опционы и тем выше значение VIX.
До недавнего времени VIX долго находился на своих исторических минимумах. В марте 2020 г., на обвале рынков, VIX взлетел за несколько дней до 85,47 пунктов, что стало вторым максимальным значением с 2008 г.
Когда VIX достигает таких высоких уровней, долгосрочные инвесторы рассматривают это как сигнал начала покупок подешевевших акций.
VIX широко используется в качестве противоположного $SPX торгового инструмента, поскольку все относительно максимальные значения VIX совпадают с минимумами индекса и наоборот.
Следует учитывать, что VIX — не хрустальный шар, и что не существует абсолютно высокого или абсолютно низкого уровня этого инструмента.
Однако, на очередных максимумах и минимумах инвесторы более внимательно наблюдают за рынком.
Покупка акций при высоком VIX и продажа при низком — одна из популярных стратегий, но необходимо учитывать фундаментальные факторы и другие сигналы.
VIX - не единственны индекс волатильности: также есть индикаторы волатильности на индекс NASDAQ-100 ($VXN), индекс Russell 2000 ($RVX), Доу-Джонса ($VXD) и даже на индекс российского рынка акций РТС ($RVI).
Чикагская биржа опционов поддерживает в том числе индексы волатильности некоторых наиболее торгуемых на рынке акций, таких как Apple и Amazon.
Некоторые аналитики высказываются о ненадежность прогнозирования поведения показателя волатильности на основе ожиданий, поскольку данная теория во многом завязана на психологии толпы и не абсолютна в своей эффективности.