ПАО «Абрау – Дюрсо»
Группа компанний «Абрау-Дюрсо» выпускает игристые вина, произведенные по классической технологии и методом Charmat, тихие вина, а также сидр, крепкие алкогольные напитки, безалкогольные газированные напитки и артезианскую воду.
1. Перспективы отрасли
Перспективы развития рынка в 2021–2022 годах
По данным всемирной организации вина и виноделия (OIV), уровень среднегодового потребления вина в России был примерно в 3 раза ниже, чем во Франции и Италии, и в 2 раза ниже, чем в Испании. Таким образом, в настоящее время существует довольно значительный потенциал развития этого рынка, который подкрепляется в том числе и государственной поддержкой.
Согласно прогнозу Союза виноградарей и виноделов России, опубликованному в 2018 году, к 2030 году объем потребления вина в стране должен вырасти на 30%. По оценкам аналитиков, для этого в 2021–2022 гг. рост должен составить 2,5% в год, при этом спрос будет смещаться в сторону качественных отечественных вин.
2. Долговые обязательства
Вырос долг. Взяли кредит. На что кредит будет тратиться информации не нашла. Даже такой долг приемлемый для компании. Возможно это подсказка для инвесторов.
3. Мультипликаторы
Как видим прибыль, выручка и прибыль на акцию растет. 2020 год был для компании не простым, его не берем в расчет.
4. E/P
По 2019 год динамика была хорошая, но в 2020 году с учетом разгонов E/P уже всего 5,5% - это примерно как и депозит в банке - не впечатляет.
5. Работа менеджмента
ROE в течении 5 лет рос и с 2017 по 2019 года был привлекательным, но опять 2020 год, разгоны и в результате показатель равен 9,1, а это уже маловато - стоп фактор.
Котировки растут.
6. Частые списания, переоценка активов.
Не замечено.
7. Отношение к инвесторам
Сайт сделан добротно, удобно смотреть отчетность, отчетность понятна.
Доп. эмиссией эмитент не злоупотребляет.
8. Мажоритарный акционер
Владеют компанией семья Титовых - это примерно 95% акций.
Риск одного акционера присутствует.
В активной политической жизни страны не замечены.
9. Распределения прибыли
Прибыль акционерам распределяется через дивиденды. Компания расширяет площадь виноградников и закупает новую технику, поэтому в настоящий момент ждать большую доходность не приходится.
Вывод
У Абрау-Дюрсо стабильно растущий бизнес, с приемлемой долговой нагрузкой и с понятной стратегией развития.
В 2020 году упала рентабельность, возможно, разовый фактор.
С учетом разгонов котировок в настоящее время компания оценена дорого и не имеет инвестиционного потенциала, однако при расширении бизнеса и снижения котировок, а также увеличения дивидендной доходности можно задуматься о приобретении акции в портфель.
Опять же не забываем о рисках и о том, что акция мало ликвидная и глубокого эшелона.
Всё что написано в блоге не является инвестиционной рекомендацией, советом, идеей или предложением к покупке или продаже ценных бумаг, других финансовых инструментов, цифровых валют.
Почему именно так разбираю компанию?
https://zen.yandex.ru/media/id/60320af3eb15180744dd123e/investirovanie-kak-ne-poteriat-dengi-stop-faktory-606ac2976d990144cebfe521