Согласно Stock Trader's Almanac, промышленный индекс Dow Jones в среднем рос на 1,9% в апреле в годы после выборов с 1950. Это делает его вторым лучшим месяцем для индекса в послевыборные годы (хотя в апреле 2005 г., после переизбрания президента Джорджа Буша, он упал на 3%).
Апрель – четвертый лучший месяц в послевыборные годы для S&P 500 и NASDAQ, где он рос в среднем на 1,5% и 2,4% соответственно.
Редактор Джефф Хирш говорит, что апрель знаменует собой конец лучших шести месяцев в году для фондовых рынков. Инвесторы принимают во внимание прибыль и прогнозы компаний за первый квартал, и действуют так, как говорится в популярной инвестиционной поговорке, «sell in May and go away» — покупай в мае и уходи.
Повышение доходности государственных облигаций также может быть временно плохим знаком для акций. Обеспокоенность инфляцией подтолкнула доходность 10-летних казначейских облигаций к 14-месячному максимуму после того, как Байден объявил о своем инфраструктурном плане в среду.
Апрель – второй по силе месяц года для индекса S&P 500, согласно данным LPL Financial. Лучше только ноябрь, но обычно прибыль достигается в первой половине апреля. Последует ли этому примеру 2021 год?
Кластеры новых максимумов
Как мы уже ранее упоминали в нашей технической статье , новые максимумы, установленные индексом или активом, являются самым явным признаком восходящего тренда.
29 марта индекс Dow Jones обновил максимум 17-й раз в этом году. «Это девятый год подряд, когда был зафиксирован хотя бы один новый максимум, второй по длительности результат в истории. Рекорд был 12 лет подряд с 1989 по 2000 год», — прокомментировал генеральный директор Compound Capital Advisors Чарли Билелло.
S&P 500 также достиг 16 новых рекордных максимумов в 2021 году, последний из которых был достигнут вчера, 31 марта. «Новые максимумы обычно происходят в кластерах, которые могут длиться десятилетие и более», – написали LPL Research (см. график ниже). — «Мы по-прежнему считаем, что находимся на вековом бычьем рынке, похожем на вековые бычьи рынки 50 — 60-х и 80 — 90-х годов, предполагая, что на этот раз у акций потенциально остались годы роста».
Инфраструктурный план Байдена и полупроводники
Апрель пройдет в согласовании предложенного Байденом инфраструктурного плана с Сенатом и Палатой Представителей. Однако его принятие приведет к росту налогов в США, и это достаточно острая тема, особенно для технологического сектора и сектора коммуникационных услуг, где сосредоточены почти 35% веса S&P500.
Тем не менее, технологический сектор оптимистичен в отношении 2-ого квартала, как по прибыли, так и по выручке .
Стоит принять во внимание, что инфраструктурный план направлен на то, чтобы увеличить долю США на рынке полупроводников выше нынешних 12%, особенно в условиях существующего дефицита на рынке чипов .
Здесь на сцену выходят такие компании, как Applied Materials, Micron Technology, Lam Research и многие другие.
Зеленая энергетика и электромобили
Обе индустрии весь март были под давлением вопреки ожиданиям, что инфраструктурный план Байдена будет сфокусирован в основном на них. По итогу так и произошло (ссылка на текст Алексея), но мы до сих пор не наблюдали значительного роста после того, как план был озвучен — скорее всего рост начнется по мере прогресса в принятии законопроекта.
Что касается солнечной энергетики, то там продолжается восходящий тренд и тот откат, что наблюдался в феврале-марте считается коррекцией.
Коррекция также произошла в индустрии производства электромобилей и затронула компании, связанные с их заправкой. Она пришлась на февраль-март, и основная ее причина — увеличение количества компаний, входящих на этот рынок, и как следствие — приведших к дефициту чипов, которых и так не хватает для поддержки текущего производства электромобилей.
Несколько компании, которые являются известными представителями этой индустрии, после Tesla.
Акции Грехов – пить, курить, играть
Марихуана в лечебных целях
Эпоха Байдена знаменует легализацию марихуаны, поэтому компании из этой индустрии будут находиться в центре внимания если не в апреле и мае, то точно в ближайшие месяцы.
В марте Нью-Йорк легализовал марихуану.
Ставки
Легализация ставок на спорт в США также идет полным ходом и этот тренд продолжат обсуждать в апреле.
Яркие представители индустрии в марте, отдельно в идеи мы выделяли Penn National Gaming .
Вакцинация США превосходит ожидания
В конце марта Белый дом заявил, что к 19 апреля все граждане США будут иметь возможность получить вакцину в пределах 5 миль от местожительства. Предполагается, что пункты вакцинирования будут расположены в ближайших аптеках.
Байден удвоил цели по вакцинации в США за 100 дней президентства до 200 миллионов введенных доз. Это потребует увеличения количества аптек, участвующих в программе по всей стране, вдвое, до 40 тыс., и это хорошая новость для компаний в цепочке поставок, например, для поставщиков холодильных установок Carrier Global и Trane Technologies.
По большинству оценок, внедрение вакцины в США происходит гладко и быстрее, чем в большинстве стран мира (почти 3 млн доз в день). Новое исследование Gallup показывает, что удовлетворенность внедрением вакцины с января увеличилась вдвое до 68%, а готовность сделать прививку достигла нового максимума в 74% по сравнению с 50% в сентябре.
Все это создает позитивный тренд для компаний, связанных с развлечениями и путешествиями. Вот тот же список компаний, который был отмечен в прогнозе на март с динамикой за этот месяц. Обратите внимание на компании, связанные с авиаперевозками.
Из непопавших в этот список, есть несколько интересных из той же индустрии, на которые стоит обратить внимание из-за бычьих паттернов.
Хотелось бы выделить одну из наших идей по компании, которая относится к развлекательной индустрии – SeaWorlds [SEAS] .
Также выделим несколько кинотеатров – мы отдаем предпочтение акциям IMAX (ссылка на идею аналитика сегодня).
Не забывайте, что ротация из компаний роста в акции стоимости продолжается. Следите за нашими обновлениями и удачи в апреле!
Читайте по теме:
Составитель: Игорь Гуревич, портфельный управляющий laurels
К журналу weknow.market