Когда желаешь разбогатеть - главное не потерять.
Инвестировать - это хорошо, а правильно инвестировать еще лучше)
Выбор компании для инвестирования - это то чему следует уделять львиную долю сил и времени, потому что именно правильно выбранный бизнес и будет приносить "золотые яйца".
Выбирать компанию можно по разному
- по нюху
- по направлению котировок
- по фундоменталу
- и т.д.
Главное, чтобы это была система, которая с годами приносит прибыль. В системе есть одно Важное правило - стоп фактор - когда компания не проходит для Вас по Вашему РискМенеджементу.
Я для себя разработала ряд ограничений, которые абсолютно или частично при разборе компании дают мне понять - "Нет - это не для меня!" - СТОП ФАКТОРЫ.
1. Перспектива отрасли и бизнеса в целом
Все просто.
- технологии рулят
- нефть 5-7 лет еще будет нужна
- палладий, платина и никель - билет в будущее
- полупроводники в дефиците
- авиа отрасль и туризм в глубокой яме
и т.д.
По сути тут мы должны поймать тренд. Это глобальное мышление в масштабах всей мировой экономики. Т.е. надо выйти за пределы котировок, показателей, новостного шума и акцентировать внимание только на важном.
Будет ли востребована продукция компании в течении 5, 10, 30 лет.
Данный фактор является абсолютным, оказывает существенное влияние на принимаемое решение.
2. Долговые обязательства
Общая схема - коэффициент долгосрочной задолженности должен быть 0,5 величины собственного капитала.
Но есть свои особенности:
Ритейл, Финансовый сектор
- может быть 1 и выше из-за особенности бизнеса
It сектор - может быть гораздо больше 1, так как капитал иногда особо не нужен.
Поэтому выбирая компании сравниваем коэффициент долгосрочной задолженности по отрасли
Если показатели сильно выходят за норму по отрасли - это абсолютный стоп фактор.
3. Мультипликаторы -
здесь для меня идет сочетание показателей.
Если стагнирует или падает в течении 5 лет:
- прибыль компании
- выручка
- цена на акцию
Если нет каких - либо особых обстоятельств (кризисы, пандемии и т.д.), то падение показателей в течении 5 лет для меня это абсолютный стоп фактор.
4. E/p.
Е/p меньше двух % депозита (сейчас меньше 9%)
E/P (Earnings / Price, Net income/Price, Чистая прибыль/Цена) – данный показатель является обратным коэффициенту P/E. Смысл в них один и тот же, только Цена/Прибыль – этот натуральное число, которое показывает инвестору за сколько лет окупаться его инвестиции, вложенные в ту или иную компанию.
Чем выше значение коэффициента, тем лучше.
Собственно здесь мы определяем дорого или дешево стоит компания.
для меня желательная доходность должна быть больше или ровна двум депозитам в банке.
Соответственно данный стоп фактор не является абсолютным, так как есть компании роста, но в совокупности с другими оказывает существенное влияние на принимаемое решение.
5. Работа менеджмента:
- ROE меньше 15%
Рентабельность собственного капитала (return on equity, ROE) является одним из наиболее важных данных фундаментального анализа, поскольку информирует о размере чистой прибыли на 1-цу вложенных средств.
Для нашего рынка приемлемый показатель 15%
- котировки снижаются в течении 5 лет или стагнируют, но не платится хороший дивиденд
Абсолютный стоп фактор.
6. Частые списания, переоценка активов.
Надо смотреть внимательно отчет каждой выбранной компании. Иногда это разовые списания иногда постоянные плановые. А может быть это манипуляция отчетностью.
Вообщем если видим какое либо отклоняющиеся от нормы поведение прибыли компании, то детально смотрим отчет компании, если нет прозрачного объяснения почему за что и зачем, то это будет абсолютный стоп фактор.
7. Отношение к инвесторам:
- Плохо оформлен сайт компании
- Плохая с точки зрения оформления и информативности отчетност.
Наличие отчетности. - Доп. эмиссии.
Лично для меня сочетание этих моментов абсолютный стоп фактор.
8. Мажоритарный акционер противоречивая личность.
У нас в стране очень специфическая политика. А также присутствует геополитическое давление. Это всё - риски. Поэтому если мажоритарный акционер владеет контрольным пакетом акций и при этом является политически активным, то для меня это абсолютный стоп фактор.
9. Нет четкой политики распределения прибыли.
Мы акционеры и должны понимать куда распределяется прибыль и как она нам возвращается или будет возвращаться.
Отсутствие прописанной политики, а также если Мать выводит с дочки деньги иными способами, а не через дивиденды является абсолютным стоп фактором.
В дальнейшем у меня есть желание сделать анализ всех российских компаний акции которых обращаются на Московской бирже ISIN RU. Вышеуказанные стоп факторы будут позволять сокращать обзор инвест непривлекательных для меня компаний.
Данные обзоры будут публичной записной книжкой. В которую по мере изменения стоп факторов будут вноситься изменения.