NWC (₽млн.)
201️7️: 6.641
201️8️: 6.827
201️9️: 7.370
2020️: 3.181
Net working capital за последний год сократился в двое. Это говорит об уменьшении затрат на обычную деятельность.
Current ratio
201️7️: 3,69
201️8️: 1,75
201️9️: 2,03
202️0️: 1,30
Ликвидность компании опустилась до нормального уровня за 4 года и показывает хорошее значение.
Quick ratio
201️7️: 1,52
201️8️: 0,97
201️9️: 0,40
202️0️: 0,29
Коэффициент быстрой ликвидности опустился до очень низких значений, что нас пугает, так как в случае непредвиденных обстоятельств компания может испытать серьезные трудности.
Debt ratio
201️7️: 0,48
201️8️: 0,59
201️9️: 0,53
2020️: 0,48
Общая задолженность компании находится на хорошем низком уровне и вернулась к значениям 2017 года. У Высочайшего преобладает в большей степени капитал.
Net debt/EBITDA
201️7️: 1,38
201️8️: 0,49
201️9️: 1,60
202️0️: 0,78
Отношение чистого долга к EBITDA находится на низком уровне, что говорит о крепкой финансовой устойчивости.
Revenue (₽млн.)
201️7️: 15.803
201️8️: 22.700
201️9️: 21.679
202️0️: 34.001
Growth of revenue
201️7️: 15,61%
201️8️: 43,65%
201️9️: (-4,50)%
202️0️: 56,84%
Выручка немного просела в 2019 году, однако за предыдущие периоды и за 2020 год рост выручки поражает. Конечно, никакая компания не может бесконечно сохранять такие темпы. Тем не менее Высочайший выходит на хорошую прибыль для выплаты дивидендов.
Net income (₽млн.)
201️7️: 4.985
201️8️: 5.054
201️9️: 4.675
202️0️: 9.918
Growth of net income
201️7️: (-15,63)%
201️8️: 1,37%
201️9️: (-7,50)%
202️0️: 112,15%
Profit margin on sales
201️7️: 31,55%
201️8️: 22,26%
201️9️: 21,56%
202️0️: 29,17%
Рост чистой прибыли за последний год, как и выручка, во многом, обусловлена ростом спроса на золото, но взглянем на рентабельность прибыли. Она увеличилась по сравнению с предыдущими двумя годами, что говорит о хорошей оптимизации издержек.
Growth of assets
201️7️: 20,33%
201️8️: 32,74%
201️9️: 5,37%
202️0️: 10,54%
ROA
201️7️: 20,13%
201️8️: 20,30%
201️9️: 10,57%
202️0️: 28,88%
Рентабельность активов резко снизилась в 2 раза год назад, однако за последний год Высочайший показал рекордные результаты.
Growth of equity
201️7️: 23,64%
201️8️: 6,28%
2019️: 19,68%
202️0️: 21,09%
ROE
201️7️: 28,47%
201️8️: 27,16%
201️9️: 20,99%
202️0️: 36,78%
С рентабельностью капитала аналогичная ситуация. Отметим, что компания наращивает капитал всё большими темпами, при этом растёт и сама рентабельность, что говорит о высоком росте чистой прибыли, о которой мы говорили в первой части.
DSO (в днях)
201️7️: 40
201️8️: 31
201️9️: 13
202️0️: 10
Оборачиваемость дебиторской задолженности показывает отличную динамику, снизившись до минимальных значений.
DIH (в днях)
201️7️: 178
201️8️: 189
201️9️: 267
202️0️: 210
Оборачиваемость запасов остаётся на высоком уровне, однако, как мы уже говорили в обзоре Полиметалла, для такой отрасли это вполне нормально, учитывая удалённость месторождений.
FCF (₽млн.)
201️8️: 4.028
201️9️: 2.803
202️0️: 17.756
Свободный денежный поток увеличился более чем в 8 раз. Это говорит о достаточности средств для выплаты дивидендов и взятия новых кредитов.
Q ratio1=4,18
Q ratio2 =3,36
Если акции Высочайшего будут размещены по верхней границе, то коэффициент Тобина превысит отметку 4, в то время как у того же Полиметалла это значение больше 5. В связи с этим мы считаем, что верхняя граница оправдана, так как Высочайший немного менее эффективный, чем те же Полюс и Полиметалл, но финансово компания выглядит очень здорово.
Подписывайтесь на нас здесь и в Telegram , где мы делимся своим мнением на текущие экономические новости, а также на наш Instagram . Ставьте лайки, пишите комментарии, задавайте вопросы и делитесь статьей в соцсетях.
Читайте также финансовый анализ анализ по:
Данная информация не является рекомендацией, рекламой или призывом к действию. Сказанное в данной статье представляет собой исключительно мнение авторов