Бенджамин Грэм — учитель У.Баффета и автор книги «Разумный инвестор».
⠀
💡Основная заслуга Бенджамина Грэхема (1896-1976) заключается в создании цельной концепции инвестирования в так называемые недооцененные активы на основе глубокого анализа финансового состояния компаний.
💸Практическое применение этой концепции позволило многим топ-менеджерам, к числу которых, как отмечалось выше, относится и Уоррен Баффет, стабильно «обыгрывать» рынок, получая доходность выше среднерыночной.
⠀
Грэхем полагал, что инвестирование не должно сводиться к ИГРЕ🎲
Всякой инвестиционной сделке должен предшествовать тщательный и продуманный анализ финансового положения эмитента акций на основе официальных отчетов за длительный период.
Благодаря такому подходу, инвестор превращается из игрока, чьи доходы напрямую зависят от воли случая, в аналитика, способного разглядеть действительно прибыльные инвестиции, которых большинство игроков попросту не заметят.
⠀
✅Принцип 1: Наличие «запаса прочности».
Суть принципа в следующем: приобретать ценные бумаги тогда и только тогда, когда цена покупки будет ниже их истинной стоимости.
⠀
✅Принцип 2: Размер компании должен быть выше среднего.
Инвестирование в большие компании выгоднее, поскольку они лучше способны переносить экономические спады, рецессии и прочие неблагоприятные ситуации.
⠀
✅Принцип 3: Регулярная выплата -дивидендов (недопустимо вложение средств в компании, имеющие трудности с выплатой дивидендов).
Способность выплачивать дивиденды, помимо прочего, свидетельствует о прибыльности компании.
⠀
✅Принцип 4: Прочное финансовое положение и рост доходов.
Прочное финансовое положение определяется, прежде всего, достаточным объемом наличности (оборотного капитала).
⠀
✅Принцип 5: Верное соотношение цены и дохода.
Цена приобретения акций не должна превышать более чем на 20% балансовую прибыль компании, которая равна разнице между общими активами компании и ее общей задолженностью, в пересчете на 1 акцию.
✅Принцип 6: Воспринимать покупку акций как покупку всего бизнеса. Б. Грэм советовал инвесторам перед покупкой акций проводить оценку так, если бы они покупали все предприятие целиком.
✅Принцип 7: Инвестирование, а не спекуляции. Б. Грэм считал, что можно получить высокий доход при низких рисках, но для этого нужно обладать знаниями принципов инвестирования, навыками анализа отрасли и компании, а так же испытывать интерес к тому, как работают предприятия.
