Сегодня в интернете появилась пугающая новость: «Деньги ФНБ сгорели на китайском форексе: Юань упал рекордно за 1,5 года после покупки Минфина», в панических комментариях мелькает тема, что в России нечем платить пенсии, а Минфин их так бездарно профукал, имеется ряд злорадных комментариев.
Первое, название громкое — деньги сгорели, но реально деньги сгорят, если ФНБ продаст недавно купленные юани по снизившемуся курсу юаня и зафиксирует убыток. Тогда да, деньги сгорят, а пока можно говорить о снижении объёмов ФНБ из-за курсовой разницы.
Второе, уверен, что ФНБ не «спикульская» контора, которая имеет желание по-быстрому «срубить бабла» на разнице курсов, то есть купить дешевле и продать подороже при первом удобном случае. Вложения в юань безусловно носят стратегический характер и являются долгосрочной лонг-позицией.
Третье, Китайский юань не является свободно конвертируемой валютой, причем официальный курс не всегда и не в полной мере отражает экономические тенденции.
КНР продолжает пользоваться определенными внешнеторговыми преимуществами, в основе которых лежит заниженный курс национальной валюты. Принято считать, что национальная валюта недооценена приблизительно в два раза, и из-за расхождения официального курса с реальным сложно привести данные о производстве к единому показателю с другими странами. Благодаря такой ситуации Китай имеет стабильный положительный торговый баланс. Предполагается, что рано или поздно китайское руководство пойдет на либерализацию экономики и обменных курсов. И тогда может открыться перспектива для получения прибыли за счет роста стоимости валюты.
Четвёртое, Во время визита в КНР министр иностранных дел России Лавров заявил: «Вы видите, как США объявляют своей задачей ограничить возможности технологического развития и Российской Федерации, и Китайской Народной Республики. Поэтому нам нужно снижать санкционные риски путем укрепления своей технологической самостоятельности, путем перехода к расчетам в национальных валютах и в мировых валютах, альтернативных доллару. Нужно отходить от использования контролируемых Западом международных платежных систем». В этом случае важнее курс пары рубль/юань, а здесь курс сильно не изменился.
Пятое, в последние годы, не смотря на несвободно конвертируемый курс, он колебался в пределах от $ 0,14 до $0,16 за юань и сейчас равен $ 0,1523.
Шестое, всё вышесказанное не снимает вины с нашего Минфина и ЦБ за непрофессиональные ошибки при входе в такой актив, как юань на хаях, то есть максимально высокой цене. Но, возможно, что в данном случае политические соображения перевешивали финансовую выгоду.
Думаю, что достаточно аргументов пресечь нагнетаемую панику по данному вопросу. Ничего запредельно страшного не произошло, и я надеюсь, не произойдёт.
Хочу напомнить ситуацию по золоту, когда в 2019 году Россия была самым активным его покупателем на мировом рынке, а с апреля 2020 года прекратила закупку и начала его экспорт. В этот период, с весны по конец лета 2020 года, золото резко выросло в цене примерно на 30%, и этим прекрасно воспользовались финансовые власти России. Тогда писали « В КРИЗИС ЦБ РЕШИЛ ОСТАВИТЬ РОССИЮ НИЩЕЙ: НАШИ ЗОЛОТЫЕ РЕЗЕРВЫ ПОЛЕТЕЛИ ЗА РУБЕЖ», а в течение следующей половины 2020 и начала 2021 золото только снижалось в цене, значит сделали всё верно. Сейчас уровень цены на золото соответствует цене, когда Россия прекратила его закупки и начала продажу.
Как говорится, отставить панику, держать строй!
Следим за развитием ситуации.
